El fondo Letterone: ¡°Si no sale la opa, no perderemos m¨¢s tiempo en Dia¡±
Stephan DuCharme, consejero delegado de L1 Retail, conf¨ªa en que los accionistas apoyar¨¢n sus propuestas para hacerse con el control de la cadena
El fondo Letterone, propiedad del ruso Mija¨ªl Fridman y m¨¢ximo accionista de la cadena de supermercados Dia, conf¨ªa en que sus planes para hacerse con la compa?¨ªa con una opa y despu¨¦s recapitalizarla con 500 millones de euros van a salir adelante. As¨ª lo afirm¨® este mi¨¦rcoles Stephan DuCharme, el responsable de L1 Retail, la filial de comercio minorista del fondo, en un encuentro con EL PA?S. Pero si sus propuestas fueran rechazadas en la junta de accionista que se celebrar¨¢ el 20 de marzo, Letterone "dejar¨ªa de perder el tiempo en Dia". Eso no significa necesariamente que se deshar¨ªan de esa participaci¨®n, pero la considerar¨ªan insignificante y se dedicar¨ªan a "otras inversiones", dando por perdida la de Dia o quiz¨¢ esperando que a largo plazo pudiera recuperarse algo.
No obstante, DuCharme cree que Letterone ser¨¢ capaz de convencer a los accionistas de que lo mejor que pueden hacer es acudir a la opa que present¨® en febrero por la cadena que actualmente dirige Borja de la Cierva. En eso est¨¢ embarcado estos d¨ªas, en aclarar a los accionistas sus planes, seg¨²n ha comentado, frente a las informaciones "enga?osas" que difunde el consejo de administraci¨®n que lidera De la Cierva. "Hay dos ampliaciones sobre la mesa [la de Letterone y la del consejo], es importante que los accionistas comparen las dos con cuidado y tenemos la impresi¨®n de que hay muy poca informaci¨®n sobre la del consejo", ha dicho. "?Es real, est¨¢ garantizada? Creo que la empresa debe una respuesta a los accionistas", afirma.
Pero la posibilidad de que sus aclaraciones no convenzan a los accionistas y que estos se inclinen en la junta por los planes del consejo ¡ªampliaci¨®n de capital de 600 millones y plan de rescate¡ª est¨¢ sobre la mesa. ?Qu¨¦ pasar¨ªa entonces?
¡ª "Si se apoya el plan del consejo, la opa est¨¢ muerta".
¡ª ?Y qu¨¦ har¨ªan entonces?
¡ª En ese caso, nos vamos.
¡ª ?Vender¨ªan su participaci¨®n?
¡ª No. Irnos y vender la participaci¨®n son dos cosas muy distintas. Tenemos una participaci¨®n del 29%, que est¨¢ perdida en un 90% (por la ca¨ªda burs¨¢til de ese porcentaje de Dia en el ¨²ltimo trimestre de 2018). Para nosotros y todos los accionistas. Dejaremos de perder tiempo en esto. Tengo un equipo, tenemos otras inversiones, hemos empleado todo nuestro tiempo en Dia.
¡ª Pero seguir¨ªan teniendo un 29%.
¡ª Si, pero es algo que no valdr¨ªa mucho, as¨ª que...
No obstante, conf¨ªa DuCharme? en que la opa saldr¨¢ adelante y entonces, se proceder¨¢ a la ampliaci¨®n de capital por 500 millones. El responsable de la rama minorista de Letterone explic¨® que de esos 500 millones, 200 ir¨ªan destinados al plan de reflote de la empresa, dise?ado para cinco a?os. Los otros 300 se dedicar¨ªan a repagar la emisi¨®n de bonos de 306 millones que vence en julio de este a?o. En todo caso, desliz¨® que existe la posibilidad de "refinanciar" esos bonos con sus tenedores, o cambiarlos por nuevos bonos con otra fecha de vencimiento, de modo que esos 300 millones tambi¨¦n se invertir¨ªan en la empresa, al igual que lo que se saque de la venta de las perfumer¨ªas Clarel o de los supermercados mayoristas Max Descuento, que est¨¢n a la venta.
Frente a ello, sostiene que el plan del consejo, que pretende ampliar capital en 600 millones, solo dedicar¨ªa a reflotar la empresa 147 millones, "mucho menos", mientras que el resto del dinero ser¨ªa para amortizar deuda y los bonos que vencen en julio.
En disoluci¨®n
Tambi¨¦n rest¨® importancia al hecho de que Dia est¨¦ en situaci¨®n de quiebra t¨¦cnica por cerrar el ejercicio con un patrimonio negativo de 166 millones. "Es un problema meramente contable", dijo. En esa situaci¨®n, la empresa tiene dos meses para convocar una junta de accionistas, cosa que ya ha hecho, pero incluso si esa situaci¨®n persiste tras la junta, explic¨® que se abre un nuevo plazo de dos meses al t¨¦rmino del cual se podr¨ªa pedir a un juez una "moratoria" (el preconcurso de acreedores) de otros cuatro meses para solucionarlo. En todo caso, dijo que ha propuesto al consejo una bater¨ªa de "soluciones contables" que no quiso detallar. E incluso, afirm¨®, se podr¨ªa convertir parte de la deuda bancaria de s¨¦nior a subordinada temporalmente, por un mes. "Hay diferentes mecanismos, es importante debatirlos, hemos hecho algunas propuestas al consejo", afirm¨®.
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