El FMI pide a Espa?a que baje la deuda y tome medidas con las pensiones para tener margen frente a una crisis

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) avisa a Espa?a de que debe continuar con "un ajuste gradual" de sus cuentas p¨²blicas y de que deber¨ªa compensar con medidas el abandono del ¨ªndice de revalorizaci¨®n de las pensiones que aprob¨® el Gobierno de Rajoy, esto es: el 0,25% de subida anual. De lo contrario, en ausencia de medidas, el desfase presupuestario no se corregir¨¢. Descender¨¢ al entorno del 2,3% del PIB en 2019, por encima del 1,8% planteado por el Gobierno y muy lejos del 1,3% comprometido con Bruselas. Y en los siguientes a?os el d¨¦ficit p¨²blico ir¨¢ poco a poco subiendo otra vez hasta el 2,8% del PIB en 2024.

En su informe sobre la situaci¨®n fiscal de los pa¨ªses publicado este mi¨¦rcoles, el organismo que dirige Christine Lagarde insiste en que los Estados con altos niveles de deuda deben conseguir bajarla para poder tener margen presupuestario con el que afrontar una hipot¨¦tica recesi¨®n. Y entre ellos destaca a Espa?a: ¡°Las econom¨ªas con elevadas deudas deber¨ªan aplicar ajustes fiscales graduales (Canad¨¢, Francia, Jap¨®n, Espa?a, Reino Unido, Estados Unidos), especialmente con la vista puesta en que los saldos fiscales permanezcan dentro de los niveles en los que la deuda se estabiliza a largo plazo, a menos que haya signos de una recesi¨®n econ¨®mica severa¡±, reza el documento del Fondo.

Y alerta sobre el problema que puede suponer el pago de intereses una vez que los tipos empiecen a subir. ¡°Con cargas de endeudamiento elevado y condiciones financieras m¨¢s duras, se espera que los pagos de intereses como porcentaje del PIB se eleven en el medio plazo para algunas econom¨ªas avanzadas (por ejemplo, Canad¨¢, Italia, Espa?a y Estados Unidos)¡±, dice el informe. Y a?ade que ¡°estos pa¨ªses, as¨ª como B¨¦lgica, Francia, Jap¨®n y Portugal, todos se enfrentan a necesidades de financiaci¨®n anuales que van desde el 10% del PIB al 40% en los pr¨®ximos a?os¡±. De hecho, la instituci¨®n calcula que las Administraciones P¨²blicas espa?olas precisan financiar en los mercados cerca de un 17% del PIB al a?o, unos 200.000 millones anuales que se refinanciar¨ªan a unos tipos cada vez m¨¢s elevados. Lo que subir¨ªa bastante la partida destinada a intereses, dejando menos espacio para otras pol¨ªticas. En Espa?a, el desembolso por intereses ya alcanza los 30.000 millones de euros y pr¨¢cticamente duplica el presupuesto dedicado a prestaciones de paro.

No es de extra?ar que el Fondo advierta de que el d¨¦ficit puede tomar una senda alcista entre 2020 y 2024. Justo en esos a?os comenzar¨¢ en Espa?a la jubilaci¨®n del baby boom, lo que presionar¨¢ al alza sobre el gasto en pensiones, la mayor partida del presupuesto p¨²blico. Por ese motivo, en el cap¨ªtulo de las pensiones llama de nuevo la atenci¨®n a Espa?a: ¡°Salvaguardar la viabilidad financiera del sistema de pensiones requiere un conjunto amplio de medidas, incluyendo medidas para compensar las implicaciones de la reciente relajaci¨®n del mecanismo de revalorizaci¨®n en Espa?a", se?ala. Es decir, pide que se compense haber anulado el 0,25% de incremento anual. En otras ocasiones, el FMI ya ha defendido que si Espa?a va a volver a vincular las subidas de prestaciones con el IPC, entonces tendr¨ªa que adoptar otras iniciativas para compensar su coste y asegurar as¨ª la sostenibilidad de las cuentas de la Seguridad Social.

Al no reducirse el d¨¦ficit p¨²blico, el endeudamiento se corregir¨¢ de forma muy lenta. Y solo se puede conseguir gracias al crecimiento econ¨®mico, que eleva el PIB y por tanto reduce la deuda en relaci¨®n al tama?o de la econom¨ªa. Seg¨²n las previsiones del Fondo, la deuda de las Administraciones sobre PIB disminuir¨¢ a raz¨®n de un punto porcentual al a?o, desde el 97% registrado en 2018 hasta el 92% en 2024.

En definitiva, pa¨ªses como Espa?a, Italia o Francia disponen ahora mismo de poco margen presupuestario para est¨ªmulos. Pero en Alemania, donde el crecimiento ha estado ralentiz¨¢ndose, deber¨ªa emplearse el espacio fiscal disponible para elevar la inversi¨®n p¨²blica y rebajar la carga fiscal sobre el trabajo, argumenta el FMI.

De persistir la debilidad en la zona euro, la pol¨ªtica monetaria podr¨ªa completarse con una relajaci¨®n fiscal en aquellos pa¨ªses con capacidad, sostiene. ¡°Una respuesta fiscal sincronizada, aunque apropiadamente diferenciada por pa¨ªses, puede reforzar el impacto en la eurozona¡±, remacha.

En cuanto a la fiscalidad de las multinacionales digitales, el Fondo considera que es un buen momento para abordar esta cuesti¨®n de manera multilateral. Sobre todo ahora que hay pa¨ªses como Francia, India, Italia, Reino Unido o Espa?a que se plantean iniciativas para hacerlas tributar m¨¢s. "Descoordinadas, medidas ad hoc destinadas a empresas o actividades espec¨ªficas podr¨ªan conducir a distorsiones significativas y casos de doble imposici¨®n de actividades digitales transfronterizas. Igualmente, la competencia internacional por los impuestos de las corporaciones puede llevar a ineficiencias globales en los impuestos. La cooperaci¨®n arrojar¨ªa una soluci¨®n m¨¢s efectiva y eficiente al problema de gravar las rentas de las multinacionales", concluye el informe de fiscalidad del FMI.?