La econom¨ªa china se estabiliza en el 6,4% en el primer trimestre
La segunda econom¨ªa mundial frena su desaceleraci¨®n gracias al est¨ªmulo fiscal y el aumento del cr¨¦dito, que disparan la producci¨®n industrial
La econom¨ªa de China se expandi¨® un 6,4% interanual durante el primer trimestre del a?o, una cifra por encima de lo esperado e igual a la registrada en los ¨²ltimos tres meses de 2018. Pese a ser la tasa de crecimiento m¨¢s baja de los ¨²ltimos 30 a?os, esta estabilizaci¨®n da cierto alivio a Pek¨ªn, que durante los ¨²ltimos meses despleg¨® una bater¨ªa de est¨ªmulos con el objetivo de frenar una desaceleraci¨®n que hab¨ªa cogido impulso a finales del a?o pasado.
Los datos aportados este mi¨¦rcoles por la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas china muestran que los miles de millones de euros en recortes de impuestos, aumentos del gasto en infraestructura o en forma de cr¨¦ditos a las empresas han surtido efecto. La velocidad de la locomotora china se ha mantenido estos tres primeros meses del a?o pese a las dificultades internas y externas, con un sector privado que flojea debido a las dificultades para financiarse y el conflicto comercial con Estados Unidos que contamina el ambiente. Ambos problemas parecen estar corrigi¨¦ndose de forma gradual, disipando las perspectivas sombr¨ªas de los ¨²ltimos meses. Tras varios meses de negociaciones de alto nivel, la guerra arancelaria con Washington parece estar en v¨ªas de resolverse, aunque el tan deseado pacto comercial no est¨¢ cerrado y depende de la imprevisibilidad de Donald Trump.
Durante el pasado mes de marzo se produjo, siempre seg¨²n los datos oficiales, un espectacular rebote de la producci¨®n industrial ¨Ccreci¨® un 8,5% interanual frente al 5,3% registrado en enero y febrero, la mayor cifra de los ¨²ltimos cuatro a?os y medio-, mientras que las ventas al por menor se expandieron un 8,7%, un mejor comportamiento de lo esperado. La inversi¨®n tambi¨¦n se recuper¨®. Esta sorprendente fortaleza registrada en marzo compens¨®, por tanto, el socav¨®n experimentado a principios de a?o.
¡°La econom¨ªa registr¨® un desempe?o estable con m¨¢s factores positivos y una mayor expectativa y confianza en los mercados¡±, asegur¨® el portavoz de la Oficina de Estad¨ªsticas china, Meo Shengyong. Los analistas creen que las medidas de apoyo adicionales aprobadas por el ¨®rgano legislativo en marzo y la aceleraci¨®n del cr¨¦dito sostendr¨¢n la econom¨ªa china durante este 2019, con lo que se cumplir¨¢ el objetivo de las autoridades de que el pa¨ªs se expanda entre un 6% y un 6,5% (en 2018, China creci¨® un 6,6%).
No se espera, sin embargo, un fuerte rebote como ha ocurrido en otros ciclos de baja actividad porque la magnitud del est¨ªmulo es menor. Pek¨ªn se enfrenta al delicado equilibrio de mantener un crecimiento medio-alto sin que esto repercuta en un s¨²bito aumento de la deuda, uno de los mayores riesgos financieros del China. En los dos ¨²ltimos a?os las autoridades han tratado de reducir esta dependencia del cr¨¦dito, pero estos esfuerzos han quedado en un segundo plano cuando la desaceleraci¨®n econ¨®mica fue m¨¢s pronunciada de lo esperado.
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