Bruselas mejora su previsi¨®n sobre Espa?a pese a la inestabilidad pol¨ªtica

La par¨¢lisis pol¨ªtica en la que se ha instalado Espa?a no impide que la econom¨ªa siga avanzando. Incluso con m¨¢s fuerza de lo previsto. Tras el buen arranque de este a?o, Bruselas decidi¨® este mi¨¦rcoles elevar la previsi¨®n de crecimiento de Espa?a del 2,1% al 2,3%, mientras que dej¨® intactas (1,9%) sus expectativas para el a?o que viene. ¡°No ser¨ªa la primera vez que hay incertidumbre en Espa?a¡±, record¨® el comisario de Asuntos Ec¨®micos, Pierre Moscovici. La posibilidad de un adelanto electoral no asusta a¨²n a la inversi¨®n, pero fuentes comunitarias adviertieron de que el contexto pol¨ªtico s¨ª est¨¢ retrasando el ritmo de las reformas.

M¨¢s informaci¨®n

El Banco de Espa?a mejora la previsi¨®n de crecimiento y vuelve a avisar del efecto en el empleo del salario m¨ªnimo

Bruselas evita abrir un procedimiento de infracci¨®n a Italia por su deuda

Europa ya no vuela como hace apenas un a?o. La brusca desaceleraci¨®n no acaba de llegar, pero la lluvia fina por la que trata de no resbalar la econom¨ªa europea puede volverse granizo. Ninguna de las amenazas que se ciernen sobre Europa se ha disipado. Al contrario. ¡°Los riesgos han aumentado claramente¡±, lament¨® Moscovici.

El informe sobre previsiones que este mi¨¦rcoles present¨® la Comisi¨®n Europea enumera varios de esos peligros. Estados Unidos y China se dieron una tregua en la cumbre del G-20 de Osaka, pero en ning¨²n caso han puesto fin a su guerra comercial; la Administraci¨®n de Donald Trump sigue son sus pol¨ªticas proteccionistas, y las econom¨ªas de socios comerciales como M¨¦xico, Brasil o Sud¨¢frica han empezado a retroceder.

A todo ello se a?aden m¨¢s tensiones en Oriente Pr¨®ximo, que amenazan con encarecer los precios del petr¨®leo. Y, para rematarlo, persisten riesgos dentro de la Uni¨®n Europea, el principal de los cuales sigue siendo la posibilidad de una salida a las bravas de Reino Unido, cuyas consecuencias los mercados financieros a¨²n no han descontado.

Baja inflaci¨®n

Ese contexto ha empezado a golpear ya a Europa. En especial a Alemania, cuya industria es mucho m¨¢s dependiente de la marcha del comercio internacional. El ¨²nico viento de cola que por ahora sopla en la zona euro viene de Fr¨¢ncfort, despu¨¦s de que Mario Draghi decidiera aparcar al menos hasta 2020 cualquier subida de tipos.

Bruselas prev¨¦ que la zona euro crezca en 2019 el 1,2% ¡ªcuatro d¨¦cimas menos que el a?o pasado¡ª y el 1,4% en 2020. Es decir, deja intactas sus proyecciones para este a?o y rebaja las de 2020 en una d¨¦cima. La aton¨ªa econ¨®mica se vislumbra tambi¨¦n en el dato de inflaci¨®n previsto ¡ªdel 1,3% para ambos ejercicios¡ª, que constituye otra ¡°fuente de preocupaci¨®n¡± para el Ejecutivo comunitario.

Espa?a, cuyo Producto Interior Bruto (PIB) el a?o pasado creci¨® el 2,6%, no es ajena a esa din¨¢mica, pero entre las grandes econom¨ªas de la zona euro es la que mejor est¨¢ nadando en esas adversidades. Como ya hizo el Banco de Espa?a en junio, Bruselas opt¨® por elevar su previsi¨®n para este a?o. En lugar del 2,1%, la Comisi¨®n Europea cree que Espa?a avanzar¨¢ el 2,3%. Para el a?o que viene, mantuvo la perspectiva del 1,9%. ¡°El resultado en el primer trimestre fue mejor de lo esperado y [esa tendencia] puede seguir en el segundo¡±, destac¨® Moscovici.

El informe de la Comisi¨®n destaca el buen comportamiento del sector exterior a causa del descenso de las importaciones y la fortaleza de la inversi¨®n en maquinaria y vivienda, que compensaron un d¨¦bil crecimiento del consumo. El fulgurante arranque de 2019 debe ir amorigu¨¢ndose, no obstante, a lo largo del a?o hasta crecer a tasas trimestrales del 0,5%. En cualquier caso, por encima de la zona euro y del resto de pa¨ªses grandes.

La econom¨ªa espa?ola, pues, a corto plazo sigue ajena a la pol¨ªtica, que en apenas un a?o ha vivido un cambio de gobierno a ra¨ªz de una moci¨®n de censura, elecciones nacionales y regionales y ahora afronta el peligro de repetir comicios si persiste el bloqueo que impide formar un nuevo ejecutivo. Pero la inversi¨®n, que siempre reh¨²ye la inestabilidad, sigue apostando por Espa?a.

Moscovici record¨® que no es la primera vez que el pa¨ªs afronta una situaci¨®n similar. ¡°Las previsiones se han hecho con solidez y la evoluci¨®n econ¨®mica es buena. No es la primera vez que hay incertidumbre en Espa?a y aun as¨ª progresa. Y yo me alegro¡±, sostuvo el comisario.

Pero otra cosa es el medio y largo plazo. La Comisi¨®n Europea ya advirti¨® en su ¨²ltimo examen a Espa?a que viene observando c¨®mo desde el a?o pasado el ritmo con el que se adoptan las reformas es mucho m¨¢s lento. Y fuentes comunitarias confirmaron que sigue siendo as¨ª. Espa?a debe realizar unos ajustes de cerca de 15.000 millones de euros en dos a?os. Y para ello necesita aprobar unos Presupuestos tras la pr¨®rroga de este a?o. Esa es la principal inquietud de Bruselas: que unas nuevas elecciones impidan que Espa?a llegue a octubre sin poder mandar por segundo a?o consecutivo un borrador de sus cuentas.

La debilidad de Italia

El engranaje de la zona euro se rompe en especial en dos pa¨ªses. Alemania acusa las dificultades por las que, seg¨²n Moscovi, atraviesa la industria europea, en especial por el contexto de hostilidades que sufre el comercio internacional y del que de momento a¨²n se zafa el sector servicios. El pa¨ªs este a?o apenas crecer¨¢ un 0,5%, seg¨²n la Comisi¨®n Europea. Las perspectivas son mejores para 2020, cuando podr¨ªa avanzar el 1,4%.

El otro agujero es Italia, con el agravante que a¨²n no ha recuperado el nivel de riqueza que ten¨ªa antes de la crisis. Las medidas expansivas lanzadas por la Administraci¨®n de Giuseppe Conte, que han tenido que ser corregidas para evitar la apertura de un procedimiento infractor en Bruselas, no han permitido acelerar la activicdad en el pa¨ªs. En lugar de eso, lo han dejado estancado. La Comisi¨®n cree que Italia, que en el ¨²ltimo a?o ya ha atravesado una breve recesi¨®n de seis meses, apenas se expandir¨¢ un t¨ªmido 0,1% este a?o y un 0,7% en 2020

M¨¢s ¨¦xito tendr¨¢n las medidas adoptadas por el presidente franc¨¦s, Emmanuel Macron, para tratar de atajar la crisis de los chalecos amarillos. Bruselas deja intactas sus previsiones para este a?o (1,3%) y mejora las de 2020 (1,5%).

Sin da?os por la subida del salario m¨ªnimo

Los temores sobre el posible impacto de la subida del salario m¨ªnimo interprofesional en un 22%, que entr¨® en vigor el pasado mes de enero, parecen haberse desvanecido. Bruselas lleg¨® a calcular en noviembre que la medida entonces anunciada por el gobierno de Pedro S¨¢nchez podr¨ªa suponer la creaci¨®n de 70.000 puestos de trabajo menos en dos a?os. El comisario de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios, Pierre Moscovici, se limit¨® a decir este mi¨¦rcoles que ¡°todo est¨¢ en los datos¡±, en referencia a que la econom¨ªa espa?ola crece por encima de lo previsto tras subir el sueldo m¨ªnimo.

Fuentes comunitarias explicaron que todav¨ªa es pronto para realizar un examen completo sobre los efectos del incremento salarial. A¨²n no hay informaci¨®n suficiente, pero s¨ª m¨¢s que cuando Bruselas hizo la primera estimaci¨®n en noviembre. Y los datos disponibles hasta ahora indican, seg¨²n estas fuentes, que la creaci¨®n de empleo es mayor de la esperada y que el incremento del 22% podr¨ªa haber tenido un ¡°impacto positivo¡± sobre la renta disponible y la correcci¨®n de las desigualdades. De hecho, el informe de la Comisi¨®n s¨ª indica que la reducci¨®n del desempleo y el aumento de los salarios permitir¨¢ que se incremente la tasa de ahorro de los hogares.

En una entrevista en EL PA?S el pasado mes de abril, Moscovici ya expres¨® que ve¨ªa con buenos ojos esa medida. ¡°Cuando un pa¨ªs ha hecho grandes sacrificios, llega un momento en el que la gente reclama una recompensa. Y llega la hora de subir salarios. No es ileg¨ªtimo aumentar el salario m¨ªnimo si se hace de una forma que no perjudique a la salud y la fortaleza de la econom¨ªa¡±, afirm¨®.