Los ¡®Ferrari¡¯ del mar que encantan a George Clooney desembarcan en Bolsa

El grupo Ferretti, uno de los fabricantes de yates de lujo m¨¢s emblem¨¢ticos, ya tiene la botella de champ¨¢n preparada para su nueva botadura en aguas de la Bolsa de Mil¨¢n. La casa italiana, que cuenta con experiencia en el parqu¨¦ milan¨¦s, del que se tuvo que retirar en 2003 por baja capitalizaci¨®n, ha recibido el visto bueno para empezar a cotizar, probablemente el pr¨®ximo 21 de octubre. Esta operaci¨®n contempla la colocaci¨®n de un 30% de su capital, frente al 35%-40% que la compa?¨ªa hab¨ªa previsto en un primer momento. En torno a la mitad de las acciones que saca al mercado proceden de una ampliaci¨®n de capital que la empresa aprob¨® el pasado julio y la otra parte corresponde a la venta de t¨ªtulos de Ferretti International Holding y de F Investments.

La banda inicial de precios que maneja la compa?¨ªa se sit¨²a entre 2,5 y 3,7 euros, lo que supone otorgar un valor al grupo de entre 722 y 1.076 millones de euros. El desembarco en el parqu¨¦ milan¨¦s ¡ªlas acciones se vender¨¢n solo entre inversores institucionales¡ª est¨¢ avalado por los resultados favorables del primer semestre del a?o, periodo en el que Ferretti consigui¨® un beneficio operativo de 30 millones, un 26% m¨¢s con respecto a los primeros seis meses de 2018. En este periodo la firma n¨¢utica gener¨® unos ingresos de 332 millones, que suponen una mejora interanual del 11%.

¡°Hemos decidido volver a Bolsa porque tenemos unos n¨²meros excepcionales y una estrategia definida¡±, se?al¨® el consejero delegado del grupo, Alberto Galassi, en la presentaci¨®n de la oferta p¨²blica de venta de acciones (OPV). ¡°No vendemos sue?os sino hechos: comenzamos a cotizar con cero deudas, recaudamos capital para crecer y hacer cosas diferentes; tambi¨¦n damos este paso porque nuestro plan de negocio ya est¨¢ completamente financiado¡±, a?adi¨®.

El grupo Ferretti, uno de los l¨ªderes mundiales del sector y un nombre que ha entrado en el imaginario colectivo de la mano de sus m¨ªticos modelos de yates de lujo como el Riva o el Rudy, popularizados en el cine o por estrellas internacionales como Elizabeth Taylor, Jean-Paul Belmondo, Richard Burton, Kirk Douglas o George Clooney ha atravesado aguas revueltas antes de llegar a su actual situaci¨®n de prosperidad.

Tocado por las embestidas de la crisis econ¨®mica que casi provocan su hundimiento, ha conseguido volver a la cresta de la ola gracias a un salvavidas llegado de China. En 2012, el grupo especializado en el dise?o y fabricaci¨®n de motores di¨¦sel Weichai, propiedad del Estado chino, compr¨® la compa?¨ªa italiana, asfixiada por problemas de financiaci¨®n y por la ca¨ªda de la demanda a escala global en el sector. Actualmente es el socio mayoritario, con el 86% de las acciones. En estos a?os, el coloso asi¨¢tico, que ha pilotado un cambio de rumbo complejo, ha invertido 470 millones en reflotar la maltrecha marca italiana y llevar a puerto su necesaria reestructuraci¨®n.

Desde entonces, ha dotado de m¨²scu?lo financiero a Ferretti y duplicado sus ingresos, pasando de los 309 millones de hace cinco a?os a 609 millones de 2018. Y ha transformado p¨¦rdidas operativas de 22 millones en 2014 en un resultado de explotaci¨®n positivo de 53 millones. La salida a Bolsa permitir¨¢ a Weichai probar el valor de su inversi¨®n. Si al final se cumple el guion previsto, su participaci¨®n del 86% podr¨ªa llegar a valer en torno a 900 millones de euros, casi el doble de lo que ha aportado.

El grupo chino ha abierto tambi¨¦n la compa?¨ªa a los mercados emergentes, donde ha podido pescar una buena cartera de nuevos clientes, sobre todo en el continente asi¨¢tico, donde se encuentra el 28% de los mayores patrimonios del mundo, y ha consolidado su presencia en 74 pa¨ªses.

Piero Ferrari, el hijo de Enzo Ferrari, el fundador de la m¨ªtica casa automovil¨ªstica del caballo rampante, es accionista minoritario de Ferretti desde 2016, con una participaci¨®n del 11%, y vicepresidente del consejo de administraci¨®n. ¡°Los actuales socios permanecer¨¢n, porque hasta hoy solo han jugado el primer tiempo¡±, cree Galassi, que tambi¨¦n piensa que la compa?¨ªa no llega a las procelosas aguas burs¨¢tiles para fabricar m¨¢s barcos. ¡°Ser¨ªa absurdo, queremos hacer cosas diferentes¡±.

Prioridades

La firma italiana, fundada en 1968 y que tiene en el mercado 43 modelos de 8 a 95 metros de eslora que cuestan entre 600.000 euros y 30 millones, se ha fijado una estrategia con cinco pilares. La prioridad es completar la oferta y afianzar sus marcas, sobre todo la m¨ªtica Wally, una de las embarcaciones de recreo m¨¢s populares y que Ferretti compr¨® el pasado abril. ¡°Una mina de oro¡±, seg¨²n el consejero delegado. Aunque podr¨ªa convertirse en una gran debilidad, ya que la casa italiana apenas tiene experiencia en el sector de la vela y deber¨¢ adaptar estructura organizativa, productiva y comercial para echar al agua los ic¨®nicos wally.

Otros objetivos de la compa?¨ªa, que tiene 1.516 trabajadores, son diversificar y expandir su actividad hacia el campo de la seguridad naval para fabricar patrulleras m¨¢s r¨¢pidas; desarrollar servicios posventa y extender su marca a otros productos, como ha hecho Ferrari en los ¨²ltimos a?os. Tambi¨¦n deber¨¢ afrontar desaf¨ªos del sector, como el medioambiental. Para reducir sus emisiones tendr¨¢ que avanzar en la implementaci¨®n de motores h¨ªbridos o el¨¦ctricos. El profesor Andrea Ratti, director del m¨¢ster en Dise?o de Yates del Polit¨¦cnico de Mil¨¢n, explica que en la ¨²ltima d¨¦cada ¡°se han dado discretos pasos hacia delante y el mercado empieza a mostrar soluciones concretas cre¨ªbles, sostenibles¡±, pero a?ade que deben contribuir a optimizar los consumos y a garantizar una autonom¨ªa m¨¢s elevada, algo que por ahora est¨¢ en fase de desarrollo.