El crecimiento en EE UU se modera al 1,9%

La econom¨ªa de Estados Unidos se expandi¨® a una tasa anualizada del 1,9% en el tercer trimestre (0,47% de trimestre a trimestre). Es una d¨¦cima menos que el ritmo de crecimiento registrado entre mayo y junio de este a?o y se aleja algo m¨¢s del 3,1% del arranque de 2019. El dato se conoce horas antes de que la Reserva Federal adopte su decisi¨®n sobre tipos de inter¨¦s. La expectativa es que proceda a un recorte por tercera vez un cuarto de punto.

Wall Street esperaba una moderaci¨®n mayor, del 1,6%. Pese a que esta primera lectura es mejor de la esperada, la econom¨ªa estadounidense rinde este a?o por debajo del 3,2% que el presidente Donald Trump predijo en su Presupuesto y que prometi¨® al llegar a la Casa Blanca. Hay varios factores temporales que explican la ralentizaci¨®n, como el inicio de la huelga en General Motors o los problemas que arrastra Boeing con el B737 MAX.

Pero la desaceleraci¨®n tambi¨¦n refleja una contracci¨®n continuada en la inversi¨®n empresarial por la debilidad econ¨®mica global y la incertidumbre de la batalla arancelaria con China. Asimismo muestra que el efecto est¨ªmulo de la rebaja fiscal tambi¨¦n pierde fuelle. Trump, por su parte, acus¨® en reiteradas ocasiones a la Fed de haber frenado el crecimiento llevando el alza de tipos demasiado lejos. El republicano, sin embargo, acudi¨® antes de conocerse el dato a Twitter para celebrar la fortaleza de la econom¨ªa.

El indicador refleja que el consumo moder¨® su crecimiento del 4,6% en la primavera al 2,9% durante el verano. Pese a ello, se considera un ritmo saludable. La actividad en el sector inmobiliario creci¨® un 5,1%, por lo que tuvo un efecto positivo en el crecimiento por primera vez en siete trimestres. El comercio, sin embargo, hizo de freno. Las exportaciones crecieron un 0,7% frente a un 1,2% de las importaciones.

Con la excepci¨®n del cuarto trimestre de 2018, la econom¨ªa de EE UU no hab¨ªa crecido por debajo del 2% en m¨¢s de tres a?os. En todo caso, este ritmo se sigue considerando s¨®lido y confirma que la expansi¨®n contin¨²a. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ya dej¨® claro que no ve riesgo de recesi¨®n. Pese a todo, empez¨® a recortar tipos en julio a modo de garant¨ªa.