La OPEP y Rusia pactan un nuevo recorte de crudo para sostener los precios

M¨¢s recortes de producci¨®n para tratar de evitar que el desequilibrio entre oferta y demanda abarate el precio del crudo. La Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP)?y una decena de socios externos, entre ellos Rusia, han acordado este viernes en Viena (Austria) redoblar su apuesta por una disminuci¨®n en los bombeos. La decisi¨®n, que llega en plena salida a Bolsa de la estatal saud¨ª Aramco ¡ªdebutar¨¢ la semana que viene en el mercado local¡ª, implica una reducci¨®n de medio mill¨®n de barriles diarios (el 0,5% de la producci¨®n global) en el suministro de crudo para el primer trimestre de 2020.?El petr¨®leo lleva d¨ªas respondiendo a la noticia, anticipada desde principios de semana ¡ªdetalle de cifras al margen¡ª, con fuertes subidas: en las tres ¨²ltimas jornadas, el barril Brent, el de referencia en Europa, ha repuntado casi un 5% en tres sesiones. "Era", ha justificado el ministro ruso de Energ¨ªa, Alexander Novak, "necesario para equilibrar el mercado".

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El aumento de la producci¨®n estadounidense y canadiense explica buena parte del desequilibrio reciente en el mercado energ¨¦tico global. Ambos pa¨ªses norteamericanos, subidos respectivamente al carro de la fracturaci¨®n hidr¨¢ulica (fracking) y las arenas bituminosas, han duplicado sus bombeos en la ¨²ltima d¨¦cada. Una irrupci¨®n por la puerta grande en el Olimpo petrolero mundial con el que no ha dejado de ara?ar cuota de mercado a los pa¨ªses de la OPEP, que han visto erosionado su poder ¡ªhoy apenas suman el 40% de la producci¨®n mundial¡ª y han ido redirigiendo sus operaciones hacia Asia, un ¨¢rea de baja producci¨®n. La noticia de que septiembre fue el primer mes en?cuatro d¨¦cadas en que Estados Unidos fue exportador neto?de crudo dice mucho sobre un sector que ha dado un vuelco en unos pocos a?os. Ser exportador neto de petr¨®leo significa que, con el crudo que produce, podr¨ªa abastecer todo su mercado interior y a¨²n le quedar¨ªa margen para vender a terceros pa¨ªses. En la pr¨¢ctica, sin embargo, los intercambios contin¨²an.

Tanto para los miembros de la OPEP como para los 10 socios externos que se han sumado al pacto (la llamada OPEP+), el recorte en la oferta no sale gratis. Siendo, como son, econom¨ªas muy dependientes de la exportaci¨®n de crudo y derivados, una reducci¨®n en los bombeos supone tambi¨¦n una merma tanto del crecimiento como de los ingresos p¨²blicos. Las primeras tensiones en el club han empezado a tener ya consecuencias: Ecuador, que volvi¨® al seno del cartel en 2007 tras 15 a?os fuera, ha anunciado recientemente su salida a partir del 1 de enero. Su objetivo: lidiar con algo m¨¢s de holgura con su particular crisis fiscal y tratar de revitalizar su PIB, que este a?o se anotar¨¢ una expansi¨®n nula (del 0%).

En busca del reequilibrio perdido

En 2018 el mundo produjo un mill¨®n de barriles m¨¢s de los que consumi¨® ¡ª100,3 frente a 99,3¡ª, seg¨²n los datos del anuario estad¨ªstico de BP, un a?o en el que la econom¨ªa global no ha dejado de perder fuelle arrastrado por las tensiones comerciales entre EE UU y China. Una brecha que equivale a la producci¨®n actual de dos naciones tradicionalmente petroleras como Libia o Argelia. La Agencia Internacional de la Energ¨ªa (IEA, por sus siglas en ingl¨¦s) espera que el mercado empiece a reequilibrarse este a?o, una senda que deber¨ªa seguir en 2020, con la demanda excediendo la oferta y obligando a tirar de unos inventarios repletos tras una racha ya prolongada de bajos precios.

Muchos especialistas vinculan la decisi¨®n de la OPEP con un intento de Arabia Saud¨ª por tratar de presionar los precios al alza asegurarse un tramo inicial de cotizaci¨®n de su petrolera estatal, Aramco, lo m¨¢s tranquilo posible: a precios de venta m¨¢s altos, argumentan, mayores ser¨¢n sus ganancias. "El inter¨¦s del pr¨ªncipe heredero [Mohamed bin Salm¨¢n] es demostrar que el proceso completo [de salida a Bolsa] es un ¨¦xito. Su ministro de energ¨ªa,?Abdelaziz bin Salman, tiene el mandato de hacer crecer el precio del petr¨®leo a corto plazo", apuntaba Ayham Kamel, de Eurasia, en un reciente informe para clientes.?Otros, como Gonzalo Escribano, del Real Instituto Elcano, no ven una relaci¨®n tan directa. "Cuanto m¨¢s sube el precio, m¨¢s tendr¨¢ que pagar la empresa al Estado saud¨ª", aclara. "En la franja de entre 60 y 80 d¨®lares todos est¨¢n contentos". En esas est¨¢ el cartel: el nuevo pacto puede ser suficientemente para ejercer de sost¨¦n sobre la cotizaci¨®n, pero ni mucho menos para disparar su precio a medio y largo plazo.