La epidemia fuerza la rebaja del crecimiento de Espa?a y de la econom¨ªa global

Ya es oficial. Los grandes organismos internacionales y las agencias de calificaci¨®n est¨¢n poniendo n¨²meros a lo que en los ¨²ltimos d¨ªas parec¨ªa evidente: que la epidemia del coronavirus va a segar el crecimiento este a?o. S&P ha recortado sus previsiones para Espa?a: del 1,7% que preve¨ªa inicialmente en 2020 pasa al 1,3%. Se trata de la primera revisi¨®n a la baja que aplica una agencia de calificaci¨®n a la econom¨ªa espa?ola tras la epidemia. El Fondo Monetario Internacional (FMI), por su parte, anticipa que el PIB global crecer¨¢ este a?o menos que en 2019, es decir, que se quedar¨¢ por debajo del 2,9% de entonces, un crecimiento considerado muy d¨¦bil.

La agencia de calificaci¨®n sostiene que no solo se est¨¢n viendo afectadas las cadenas de suministro de la industria europea. Tambi¨¦n la demanda dom¨¦stica se ha debilitado. Y no solo en Italia. Aunque S&P admite que resulta dif¨ªcil hacer predicciones, alerta de que el PIB de la eurozona se contraer¨¢ en el primer trimestre del a?o e iniciar¨¢ una recuperaci¨®n muy fr¨¢gil en el segundo. Italia ser¨¢ la m¨¢s afectada, con una ca¨ªda de la actividad del 0,3%. Y Alemania se estancar¨¢.

La amenaza ha aumentado, dice el informe publicado este mi¨¦rcoles. Las cuarentenas da?ar¨¢n las exportaciones y, sobre todo, el turismo. El deterioro de China y Estados Unidos socavar¨¢ el comercio con la eurozona. Y el recorte de tipos de la Reserva Federal meter¨¢ presi¨®n al euro y, por tanto, a las exportaciones de una econom¨ªa europea muy volcada con el exterior.

Pero el da?o no solo se ce?ir¨¢ a las ventas fuera. La demanda interna tambi¨¦n sufre. En Italia, las cuarentenas y el cierre de tiendas y restaurantes est¨¢n constri?endo el consumo. En el resto de Europa, los consumidores podr¨ªan detener sus compras no esenciales y posponer planes, tal y como ocurri¨® en 2003 con el SARS. En medio de las cancelaciones que ya est¨¢n ocurriendo de grandes eventos, S&P destaca que el 19% del consumo europeo se destina a ocio, cultura, restaurantes y hoteles. El transporte representa el 16% y, aunque solo se han restringido los viajes a los pa¨ªses afectados, esto podr¨ªa cambiar r¨¢pidamente, dice la nota. Y subraya que Espa?a es el pa¨ªs m¨¢s dependiente del turismo, al suponer un 11% de su PIB.

Aun as¨ª, las condiciones financieras no han empeorado de manera brusca. La mayor parte de la financiaci¨®n europea es bancaria. Y las entidades tienen acceso a la liquidez del BCE. En cualquier caso, la agencia espera que haya un recorte de tipos ante las peores previsiones de crecimiento y los desplomes en Bolsa.

Las medidas fiscales podr¨ªan ayudar a restaurar la confianza, se?ala. Pero advierte de que algunos pa¨ªses no tienen mucho margen. Tambi¨¦n explica que los est¨ªmulos pueden llegar demasiado tarde y que los consumidores podr¨ªan guardarlos como ahorro. Es mejor centrar las ayudas en cr¨¦ditos fiscales para evitar apuros en las empresas, en especial en aquellas pymes que se enfrenten a una ca¨ªda de la facturaci¨®n. Y pone de ejemplo las iniciativas planteadas en Italia y Francia.

Dicho esto, la situaci¨®n todav¨ªa podr¨ªa ir a peor, apunta S&P, si se da una pandemia y, en consecuencia, una parte significativa de la plantillas europeas entra en cuarentena, provocando un shock por la falta de trabajadores y una importante ca¨ªda de la demanda.

El Fondo empeora sus previsiones globales

Si el lunes fue la OCDE la que reconoci¨® que la crisis surgida en la provincia china de Wuhan iba a hacer que el PIB mundial creciera a su tasa m¨¢s baja desde la crisis financiera de la d¨¦cada pasada, el mi¨¦rcoles fue el turno del FMI. El organismo que encabeza la b¨²lgara Kristalina Georgieva no se atreve a ser muy preciso, e insiste en que el impacto final depender¨¢ de la duraci¨®n de la epidemia. Pero s¨ª da por hecho que la econom¨ªa global va a crecer menos este a?o que el anterior. As¨ª, su previsi¨®n de hace pocas semanas de un alza del PIB mundial del 3,3% nace ya muerta. El Fondo cree ahora que se quedar¨¢ por debajo del 2,9% de 2019. ¡°Por desgracia, hemos visto un cambio hacia un escenario global m¨¢s adverso¡±, declar¨® Georgieva en Washington.

Adem¨¢s, el Fondo anuncia que ha movilizado un paquete de 50.000 millones de d¨®lares (45.000 millones de euros), destinado a ayudar a los pa¨ªses pobres y emergentes a combatir la expansi¨®n del coronavirus. Georgieva record¨® que el organismo cuenta con l¨ªneas de financiaci¨®n de emergencia que se pueden desembolsar r¨¢pidamente. De ese paquete, los pa¨ªses m¨¢s pobres podr¨¢n acceder a 10.000 millones de d¨®lares (unos 9.000 millones de euros) sin necesidad de suscribir un programa de pr¨¦stamo oficial, por lo que no tendr¨ªan que pactar con los t¨¦cnicos del Fondo un paquete de medidas para conseguir esos fondos.