El peso argentino sufre los estragos del coronavirus

Las turbulencias burs¨¢tiles por la pandemia de coronavirus siguen presionando a la baja el peso argentino. El cambio oficial est¨¢ ya en 65 pesos por d¨®lar, pese al ¡°cepo¡± que impide comprar m¨¢s de 200 d¨®lares al mes. El continuo deslizamiento es m¨¢s perceptible en las cotizaciones paralelas: el d¨®lar blue del mercado clandestino se compra a 83,7 pesos y el ¡°contado con liquidez¡± generado mediante operaciones burs¨¢tiles supera ya los 89. Para dar una idea de la evoluci¨®n de la divisa argentina es suficiente se?alar que hace una semana el d¨®lar blue se cambiaba a 78 y hace exactamente un a?o la cotizaci¨®n era de 43 pesos por d¨®lar.

La crisis est¨¢ llevando la econom¨ªa argentina hacia territorio desconocido. La inquietud es perceptible en el mercado de valores: en la jornada del viernes, mientras las principales bolsas internacionales registraban un ligero repunte, el ¨ªndice bonaerense Merval se mantuvo casi estable (+0,2%) apenas por encima de los 28.000 puntos, frente a los 35.500 de una semana atr¨¢s. El riesgo-pa¨ªs ya est¨¢ en 3.124 puntos, lo que significa que para acceder a los mercados financieros internacionales (inaccesibles en este momento para el pa¨ªs) y conseguir un pr¨¦stamo, Argentina tendr¨ªa que pagar, en teor¨ªa, unos intereses superiores al 30% anual.

No es una novedad que la moneda argentina sea (descontando Venezuela) la m¨¢s fr¨¢gil de Latinoam¨¦rica, pero en estos momentos cada jornada de descenso reviste una especial gravedad. El Gobierno de Buenos Aires se enfrenta a una compleja renegociaci¨®n de la deuda, con dos grandes acreedores: el Fondo Monetario Internacional por un lado (44.000 millones de d¨®lares) y por otro los tenedores privados de bonos (por un volumen estimado en 68.842 millones de d¨®lares). Cuanto m¨¢s cae el peso, m¨¢s voluminosa se hace la deuda en divisa estadounidense.

El valor real de los bonos argentinos se sit¨²a, en promedio y con variaciones seg¨²n cada emisi¨®n, por debajo del 40% de su precio nominal. Es decir, lo que se emiti¨® a un valor de 100 se compra ahora por menos de 40. Cuanto m¨¢s se acerca el valor al 30%, seg¨²n estimaciones de los inversores, m¨¢s atractivo se hace el bono para los llamados ¡°fondos buitre¡±, aquellos que no desean renegociar nada, sino que buscan rentabilidad demandando a Argentina ante los tribunales neoyorquinos y exigiendo el pago ¨ªntegro.

En estos momentos no se percibe ning¨²n rasgo positivo en la econom¨ªa argentina. El pa¨ªs est¨¢ en recesi¨®n desde abril de 2018, el d¨¦ficit fiscal se agrava por el descenso de precios de las materias primas (el Gobierno estima que no se lograr¨¢ el equilibrio presupuestario al menos hasta 2022), la inflaci¨®n se reduce poco a poco pero se mantiene alta (en febrero subi¨® el 2%) y amenaza con descontrolarse de nuevo a causa de las devaluaciones, y sobre el cuadro macroecon¨®mico pesa el coste a¨²n desconocido que supondr¨¢n las medidas para contener la propagaci¨®n del coronavirus.

El ministro de Hacienda, Mart¨ªn Guzm¨¢n, insisti¨® el jueves en que los acreedores de Argentina tendr¨ªan que aceptar ¡°la necesidad de un alivio sustancial¡± en la deuda (el propio FMI estim¨® en las conversaciones preliminares que los bonistas deber¨ªan renunciar aproximadamente al 40% de lo que invirtieron) y ser ¡°flexibles por la emergencia global¡±. ¡°Nos estamos quedando sin las reservas que el Tesoro puede utilizar para pagar la deuda, necesitamos resolver el problema r¨¢pidamente¡±, dijo a la agencia Reuters.

Numerosos analistas consideran que la coyuntura mundial no favorece una negociaci¨®n r¨¢pida y bastantes entre ellos creen que cada d¨ªa aumenta el riesgo de que Argentina caiga definitivamente en el default y suspenda de forma indefinida el pago de la deuda.