Euronext renuncia a presentar una contraoferta por la Bolsa espa?ola

El ¨²ltimo obst¨¢culo en el camino de SIX Group para adquirir la Bolsa espa?ola desparece. Euronext renuncia a presentar una contraoferta por BME. El mercado paneuropeo estaba en conversaciones con el gestor burs¨¢til espa?ol desde el pasado mes de noviembre. La decisi¨®n de retirarse de la puja llega una semana despu¨¦s de que el Gobierno espa?ol primero, y la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) despu¨¦s, aprobar¨¢n la propuesta de la compa?¨ªa suiza, en una operaci¨®n que valora el parqu¨¦ nacional en 2.792 millones de euros.

¡°Euronex est¨¢ convencida de los beneficios industriales que la comboniaci¨®n entre BME y Euronext supondr¨ªa para los mercados financieros espa?ol y europeo, en particular para construir la columna vertebral de la uni¨®n de mercado de capitales dentro de la Uni¨®n Europea¡±, se?ala en un comunicado la empresa con sede en Par¨ªs. ¡°Sin embargo, despu¨¦s de estudiarlo con atenci¨®n, anunciamos hoy que no haremos oferta en firme por BME¡±, a?ade.

La empresa dirigida por Stephane Boujnah considera que que las condiciones financieras de una posible contraopa, a pesar de las ¡°significativas sinergias que se lograr¨ªan¡±, no ser¨ªan compatibles con la creaci¨®n de valor y la adecuada rentabilidad que se merecen los accionistas de Euronext.

La compa?¨ªa se constituy¨® el 22 de septiembre de 2000 como un grupo de Bolsas de valores europeo derivado de la fusi¨®n de la Bolsa de Par¨ªs, Bolsa de ?msterdam y Bolsa de Bruselas. En los ¨²ltimos a?os ha acelerado su crecimiento con una intensa pol¨ªtica de adquisiciones, entre ellas los mercados de Irlanda y Oslo. ¡°Seguimos convencidos de lograr nuestro objetivo de construir la principal infraestructura de mercados de capitales en Europa y buscaremos nuevas oportunidades de crecimiento en l¨ªnea con nuestros compromisos de disciplina financiara¡±, se?alan.

Oferta de Six Group

La oferta de SIX Group se dirige al 100% del capital de BME compuesto por 83.615.558 acciones, de las cuales SIX no posee en estos momentos ni un solo t¨ªtulo. El precio ofrecido es de 33,4 euros por cada acci¨®n de BME. La CNMV explica en un comunicado que, aun no siendo preceptivo por tratarse de una opa voluntaria, SIX ha aportado un informe de valoraci¨®n, elaborado por Deloitte, que justifica la contraprestaci¨®n como precio equitativo de acuerdo con lo previsto en el art¨ªculo 9 del Real Decreto de opas.

La operaci¨®n est¨¢ sujeta a la condici¨®n (renunciable) de la aceptaci¨®n de la oferta por un m¨ªnimo de 41.807.780 acciones, equivalentes al 50% del capital de BME m¨¢s una acci¨®n. En garant¨ªa de la operaci¨®n se ha presentado avales por valor de 2.792 millones de euros, siendo Credit Suisse y UBS los principales avalistas. Ambas entidades financieras son tambi¨¦n los mayores accionistas de SIX.

El plazo de aceptaci¨®n de la opa ser¨¢ de 43 d¨ªas naturales desde que el d¨ªa h¨¢bil burs¨¢til posterior al 28 de marzo cuando Six hizo p¨²blicos los primeros anuncios de la oferta en un medio de comunicaci¨®n.

El gestor de la Bolsa suiza no tiene intenci¨®n de excluir de cotizaci¨®n a BME. No obstante, si se dieran los requisitos para ello y el porcentaje de acciones en manos de accionistas significativos fuera tras la opa inferior al 5%, SIX podr¨¢ ejercer el derecho de venta forzosa o squeeze-out.

Plazo de 10 a?os

El Bolet¨ªn Oficial del Estado publico el pasado 26 de marzo el acuerdo del Consejo de Ministros que da el pl¨¢cet a la compra de BME e incluye los compromisos adoptados por SIX sobre la Bolsa espa?ola. El m¨¢s destacado es que se ampl¨ªa el plazo en el cual el grupo suizo se compromete a mantener las operaciones en Espa?a. En un principio eran cuatro a?os y finalmente ser¨¢ un m¨ªnimo de 10 a?os.

Durante este plazo, SIX tendr¨ªa que pedir permiso a la CNMV para modificar este compromiso. La empresa con sede en Z¨²rich, en concreto, se compromete a ¡°mantener en Espa?a indefinidamente, la sede, el lugar de direcci¨®n efectiva y la capacidad operativa sustancial. En cualquier caso, se compromete a mantener estos elementos por un periodo de diez a?os salvo en el caso de que se produzcan cambios en las condiciones de negocio o econ¨®micas que, en opini¨®n razonable de SIX (actuando de manera diligente y prudencial) y en consulta con la CNMV, aconsejen adoptar un enfoque diferente y, con el acuerdo de la CNMV (que no denegar¨¢ injustificadamente)¡±.

SIX Group tambi¨¦n se compromete por escrito a centralizar en Espa?a todas las actividades de clearing o compensaci¨®n. Tambi¨¦n asegura que, en caso de salida a Bolsa (SIX es una compa?¨ªa privada que no cotiza), sus acciones cotizar¨¢n en el mercado suizo y en el espa?ol.