Los l¨ªderes de la UE empiezan a negociar el paquete masivo de recuperaci¨®n: las claves de una cumbre decisiva

Los jefes de Estado y de Gobierno de la Uni¨®n Europea han empezado a negociar este jueves un plan para relanzar la econom¨ªa europea tras la pandemia de covid-19. Espa?a, Francia e Italia pujan por un paquete de est¨ªmulos masivos para sacar a la UE del hoyo sin disparar todav¨ªa m¨¢s los niveles de deuda y d¨¦ficit nacionales, que ya se escalar¨¢n por la ca¨ªda del PIB y el impacto de las medidas adoptadas hasta ahora. La presidenta de la Comisi¨®n Europea, Ursula von der Leyen, espera que los 27 l¨ªderes den el visto bueno a la creaci¨®n de un plan de recuperaci¨®n para el que ahora se baraja destinar m¨¢s de 1,5 billones de euros.

?Qu¨¦ decide el Consejo Europeo? Los jefes de Estado y de Gobierno de la UE deben dar luz verde a la Comisi¨®n Europea para que elabore un plan de recuperaci¨®n que permita hacer frente al derrumbe de la econom¨ªa europea. Adem¨¢s, los Veintisiete deben dar tambi¨¦n el visto bueno al plan de emergencia de pr¨¦stamos aprobado por el Eurogrupo para tender una triple red de seguridad: para las finanzas estatales, con hasta 240.000 millones de euros del fondo de rescate europeo (Mede); empresas, con 200.000 millones del Banco Europeo de Inversi¨®n (BEI) y sistemas de protecci¨®n y empleo, con 100.000 millones de la Comisi¨®n.

?Cu¨¢les son las principales diferencias? Las primeras previsiones apuntan a una ca¨ªda del Producto Interior Bruto (PIB) sin precedentes desde la Segunda Guerra Mundial. El FMI se?ala un desplome del 7,5%. Hay un amplio consenso en que la UE debe lanzar un plan de recuperaci¨®n. Las diferencias entre los Veintisiete est¨¢n sobre todo en las dimensiones de ese paquete y si esos fondos se deben vehiculizar a trav¨¦s de pr¨¦stamos o transferencias no reembolsables.

?Se discuten los eurobonos? No, los pa¨ªses no tienen sobre la mesa ning¨²n plan que pase por la mutualizaci¨®n de la deuda mediante una emisi¨®n conjunta. A pesar de que nueve pa¨ªses ¨Centre ellos Espa?a, Italia y Francia¡ª abogaron por los eurobonos, el rechazo rotundo de Berl¨ªn y las otras capitales del norte de la Uni¨®n ha hecho que se hayan ido moviendo hacia la f¨®rmula intermedia de los bonos comunitarios, emitidos por una instituci¨®n europea.

?Cu¨¢l es la clave para Espa?a? Un grupo de pa¨ªses, entre ellos Espa?a, llega a la cumbre con el objetivo de que los Veintisiete afronten la fase de recuperaci¨®n con la m¨¢xima igualdad de oportunidades posible. El inicio de esta recesi¨®n ha dejado claro que algunos pa¨ªses, como Alemania, respond¨ªan con mayor rapidez y comodidad que otros m¨¢s afectados, como Italia. Para Espa?a, Francia, Italia, Grecia, B¨¦lgica o Portugal la clave est¨¢ en conseguir que se apruebe un plan con una elevada dotaci¨®n basado en subsidios y no pr¨¦stamos, que no haga que las deudas nacionales acaben siendo ¡°insostenibles¡±, seg¨²n fuentes diplom¨¢ticas.

?Cu¨¢l es la posici¨®n de los pa¨ªses? Espa?a y Francia han ido convergiendo hacia la creaci¨®n de un fondo que pueda emitir deuda a largo plazo ¡ªEspa?a pide que sean bonos perpetuos¡ª con el aval del presupuesto de la UE y cuyos intereses se atender¨ªan con impuestos comunitarios. Ambos pa¨ªses han ido arrastrando a Italia, que segu¨ªa insistiendo en los eurobonos, hacia su propuesta. Los Pa¨ªses Bajos, Finlandia o Austria rechazan cualquier forma de mutualizaci¨®n de la deuda. La Haya no rechaza que la Comisi¨®n Europea emita deuda, pero s¨ª de forma perpetua. Y aboga por un plan de recuperaci¨®n basado en pr¨¦stamos y no en subsidios.

?Qu¨¦ dice Alemania? La canciller Angela Merkel no se ha movido en su rechazo a los eurobonos. Sin embargo, esta semana ha ido rebajando la tensi¨®n de cara a la cumbre al mostrarse dispuesta a buscar nuevas f¨®rmulas para financiar el plan de recuperaci¨®n con deuda de la Comisi¨®n Europea y a aumentar su contribuci¨®n para el Presupuesto de la UE de forma temporal. ¡°Con un esp¨ªritu de solidaridad, debemos estar preparados para hacer una contribuci¨®n mucho m¨¢s grande¡±, dijo Merkel este jueves en el Parlamento alem¨¢n. Queda saber, sin embargo, hasta d¨®nde est¨¢ dispuesta a llegar en cuanto a la cuant¨ªa y si opta por una f¨®rmula de transferencias o pr¨¦stamos.

#CORONAVIRUS | MERKEL se opone a hacer com¨²n la deuda de los pa¨ªses europeos

?Qu¨¦ propone Bruselas? La Comisi¨®n Europea propondr¨¢ a los l¨ªderes aumentar el techo de gasto del Presupuesto de la UE del 1,2% del PIB (al que nunca ha llegado) hasta el 1,3% y a?adirle otras seis d¨¦cimas durante la fase m¨¢s dura de la crisis, prevista para el periodo 2020-2022. De este modo, podr¨ªa llegar a ser del 1,9% del PIB y rebasar los 1,5 billones de euros que reclama Espa?a. Esos fondos se conseguir¨ªan mediante la emisi¨®n 323.000 millones de euros. A partir de ah¨ª, con varias f¨®rmulas de apalancamiento, se llegar¨ªa a al menos 1,5 billones de euros. La propuesta, por un lado, lograr¨ªa satisfacer a Espa?a al contemplar la emisi¨®n de bonos, pero tambi¨¦n a los Pa¨ªses Bajos, al abogar por ayudas reembolsables. La oferta est¨¢ sujeta, sin embargo, a las orientaciones que den este jueves los l¨ªderes de la UE.

?C¨®mo se canalizar¨ªan los fondos? Bruselas propone vehiculizar parte de esos fondos a trav¨¦s del Instrumento Presupuestario para la Convergencia y la Competitividad, conocido como el ¡°presupuesto de la zona euro¡±. Este acab¨® cre¨¢ndose con unas dimensiones reducidas. El presidente del Eurogrupo, M¨¢rio Centeno, pidi¨® incrementar su dotaci¨®n para aprovechar su dise?o. Se trata de un gesto a Francia, gran defensora de la creaci¨®n de ese mecanismo y recelosa de que el plan de recuperaci¨®n se vehiculizara a trav¨¦s del presupuesto de la UE.

?Ser¨ªa la primera emisi¨®n de bonos de la Comisi¨®n? No. La Comisi¨®n Europea ya ha emitido bonos en otras ocasiones. En 2011 se endeud¨® en 29.000 millones de euros para financiar los rescates de Portugal e Irlanda. Hay otro precedente m¨¢s reciente que facilita las cosas: el plan SURE para financiar sistemas temporales de protecci¨®n de empleo (como los ERTE) que hoy deben bendecir los Veintisiete.

?Cu¨¢ndo se lanzar¨ªa el plan? Depender¨¢ de la negociaci¨®n. Bruselas querr¨ªa ponerlo en marcha a finales de a?o para llegar a tiempo a paliar los efectos de la recesi¨®n. Sin embargo, fuentes diplom¨¢ticas admiten que su vinculaci¨®n con el presupuesto de la UE puede desencadenar unas negociaciones complejas. Estas fuentes no descartan otra cumbre antes de finales de junio. Si es posible, adem¨¢s, ser¨ªa en persona dada la dificultad del asunto.