El Ibex lidera las Bolsas europeas con su mayor subida de mayo

Las Bolsas sufren esta semana una contradicci¨®n. Mientras el n¨²mero de muertos sigue descendiendo ¡ªeste lunes Espa?a registr¨® su m¨ªnimo desde el 18 de marzo¡ª y los planes de desconfinamiento avanzan en los principales pa¨ªses europeos y Estados Unidos, el miedo a un rebrote de la pandemia pone en cuesti¨®n cualquier atisbo de normalidad. Y eso, volver a la normalidad, es lo que precisamente necesitan los mercados. Las dudas ha podido con los buenos deseos en los principales parqu¨¦s comunitarios, como sucedi¨® en la sesi¨®n anterior. Pero Madrid y Mil¨¢n han escapado al fatalismo apoyados por el colch¨®n del Banco Central Europeo (BCE), que vuelve a relajar la tensi¨®n soberana. El Ibex ha cerrado al frente de las ganancias en la zona euro y recupera los 6.700 puntos.

El selectivo espa?ol se ha encaramado a la barrera perdida en la jornada anterior y ha crecido un 1,36%, hasta cerrar en 6.762,7 puntos. Es su mayor subida en lo que llevamos de mayo. Inditex, que va reabriendo poco a poco sus tiendas en esta nueva normalidad, ha tirado del ¨ªndice, con una subida superior al 5%. Las el¨¦ctricas tampoco se han quedado atr¨¢s, mientras Telef¨®nica ha aprovechado el rally europeo de las telecos tras los buenos resultados empresariales de Vodafone.

Sin embargo, los lastres siguen ah¨ª. Tanto Indra como Amadeus han bajado con fuerza despu¨¦s de presentar sus cuentas. La compa?¨ªa de viajes gan¨® un 60% menos en el primer trimestre por culpa de la covid-19, y el conjunto del sector tur¨ªstico ha sufrido ante la certeza de que el cierre de fronteras no ser¨¢ corto y las cuarentenas para los extranjeros se extender¨¢n a los principales pa¨ªses, como ya sucede en el Reino Unido. Tambi¨¦n en Espa?a, desde el pr¨®ximo viernes, los viajes desde el exterior obligar¨¢n a aislarse dos semanas.

Un d¨ªa m¨¢s, Arcelor se ha llevado un golpe significativo. Los inversores no han acogido de buen grado su ampliaci¨®n de capital por 1.850 millones de euros, y la acerera se ha desplomado m¨¢s de un 5%. Ya ha perdido la mitad de su valor desde que comenz¨® 2020. D¨ªa, que cotiza en el mercado continuo, tambi¨¦n se ha hundido pese a haber reducido sus p¨¦rdidas durante el primer trimestre.

El optimismo del Ibex, contra todas las dificultades, ha obtenido su r¨¦plica en la Bolsa de Mil¨¢n. La tranquilidad que se hab¨ªa impuesto estos ¨²ltimos d¨ªas en el mercado de deuda ha llegado, por fin, a los parqu¨¦s del sur de Europa, gracias a los mensajes contundentes del BCE. La prima de riesgo ¡ªel diferencial del bono espa?ol a diez a?os y el bono alem¨¢n¡ª se aleja de los 140 puntos b¨¢sicos por primera vez en las ¨²ltimas dos semanas y el diferencial italiano cotiza por debajo de los 240. La buena evoluci¨®n de la pandemia en ambos pa¨ªses tambi¨¦n ayuda.

Sin embargo, las cosas han ido peor en Par¨ªs y Fr¨¢ncfort, que han registrado ligeras ca¨ªdas, arrastradas por el cierre negativo de las Bolsas asi¨¢ticas y la apertura ambigua de Wall Street. La culpa la tienen, ir¨®nicamente, las naciones que hab¨ªan controlado la pandemia. Los cinco casos registrados en la provincia china de Wuhan ¡ªepicentro de la covid-19 a inicios de a?o, pero que llevaba varias semanas sin nuevos positivos¡ª, los contagios masivos en una zona nocturna de la ejemplar Corea del Sur y el incremento de la tasa de reproducci¨®n en Alemania, que hasta ahora era el referente europeo en la lucha contra el virus, generan dudas. En Estados Unidos, el IPC ha registrado su mayor ca¨ªda desde 2008.

Temor a la guerra comercial

Ser¨¢ dif¨ªcil despejar los temores y consolidar la remontada, sobre todo mientras se mantenga la amenaza de una guerra comercial de efectos letales en un momento tan sensible como este. Cuando parec¨ªa que por fin se hab¨ªa disipado, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se ha negado a renegociar la fase uno del acuerdo con China, seg¨²n informa Reuters. "Es probable que cualquier recuperaci¨®n en los mercados de valores sea fr¨¢gil por ahora¡±, concluye OCBC Investment Research en una nota.

Atento solamente a sus propios vaivenes, el mercado del crudo celebra la decisi¨®n de Arabia Saud¨ª de reducir la producci¨®n en un mill¨®n de barriles diarios. El barril brent, de referencia en Europa, crece ligeramente y lucha por los 30 d¨®lares, la barrera contra la que se est¨¢ batiendo en los ¨²ltimos d¨ªas. Los futuros para junio del texas estadounidense se revalorizan con m¨¢s fuerza y alcanzan los 25.

En el mercado de divisas, el euro se aprecia y ya est¨¢ cerca de los 1,09 d¨®lares.

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