Unicaja mantiene conversaciones informales con Liberbank para una fusi¨®n

En mayo de 2019 Unicaja y Liberbank rompieron sus negociaciones oficiales para cerrar una operaci¨®n por las divergencias que mantuvieron sobre cu¨¢nto val¨ªa cada banco y qu¨¦ participaci¨®n deb¨ªan tener en la entidad fusionada. Desde entonces, la rentabilidad de las entidades financieras ha empeorado por los tipos de inter¨¦s negativos, situaci¨®n que se ha convertido en preocupante por la crisis propiciada por la pandemia. Por este motivo, el Banco Central Europeo (BCE) est¨¢ conminando a que las entidades se fusionen.

Bajo esta presi¨®n ambiental, Unicaja ha restablecido conversaciones informales con Liberbank, al igual que est¨¢n haciendo otros bancos con sus competidores, analizando ventajas e inconvenientes de cualquier fusi¨®n. Seg¨²n Bloomberg, la entidad malague?a se perfila para hacer otra vez una propuesta de adquisici¨®n a Liberbank. Fuentes oficiales de Unicaja y de Liberbank, consultadas por este peri¨®dico, no quisieron hacer comentarios. La agencia afirma que cuentan con la ayuda de asesores, seg¨²n personas con conocimiento de la operaci¨®n y que pidieron no ser identificadas porque la informaci¨®n es privada. Liberbank trabaja habitualmente con Deutsche Bank desde hace a?os como banco de cabecera para todas sus operaciones financieras y fue el que le ayud¨® en la operaci¨®n pasada. Mediobanca fue la entidad de apoyo de Unicaja en aquellas fechas.

Por otro lado, fuentes del mercado comentaron que no existen mandatos realizados a los bancos de inversi¨®n para que realicen due diligence (estudio previo de la salud de los balances), ni se han firmado contratos de confidencialidad, ni se ha comunicado a los consejos de administraci¨®n respectivos la intenci¨®n de iniciar contactos para profundizar en una fusi¨®n. Sin embargo, estas fuentes tambi¨¦n admiten que los contactos entre pr¨¢cticamente todas las entidades son continuos de manera informal. Kutxabank, Ibercaja, Unicaja, Liberbank, el Banco Sabadell, el BBVA y el Santander siempre declaran que su obligaci¨®n es analizar si pudiera haber una buena operaci¨®n en el mercado para mejorar su posici¨®n ante la gran dificultad en la que se encuentran.

S¨¦ptimo banco m¨¢s grande

De culminarse la fusi¨®n se crear¨ªa el s¨¦ptimo banco m¨¢s grande del pa¨ªs. Las negociaciones entre ambas entidades fracasaron el a?o pasado despu¨¦s de nueve meses de conversaciones, en parte por diferencias sobre la nueva estructura. Sin embargo, las discusiones nunca se detuvieron por completo y han ganado un nuevo impulso tras la uni¨®n entre CaixaBank y Bankia, dijo una de las fuentes a Bloomberg.

Unicaja tiene un valor de mercado de unos 1.030 millones de euros, mientras que Liberbank est¨¢ valorado en alrededor de 691 millones. Los dos prestamistas declinaron hacer comentarios, al igual que Deutsche Bank. La consolidaci¨®n bancaria se est¨¢ calentando en Europa a medida que las entidades tratan de restaurar la rentabilidad golpeada por a?os de intereses negativos y econom¨ªas con crecimientos bajos. El acuerdo de CaixaBank para absorber Bankia lleg¨® semanas despu¨¦s de que la italiana Intesa Sanpaolo SpA adquiriera Unione di Banche Italiane. Estas operaciones han provocado que banqueros y asesores examinen las combinaciones puedan hacer en el baile de fusiones.

Banco de Sabadell tambi¨¦n est¨¢ explorando opciones estrat¨¦gicas y ha estado trabajando con Goldman Sachs en los ¨²ltimos meses sobre opciones que incluyen una venta o fusi¨®n, enajenaciones de activos o comprar un competidor m¨¢s peque?o, seg¨²n fuentes conocedoras.

Muchos de los problemas que provocaron el estancamiento de las conversaciones entre Unicaja y Liberbank se han resuelto desde entonces, dijo una de las fuentes. Una de las preocupaciones clave fue la insistencia del Banco Central Europeo de que los dos prestamistas tendr¨ªan que reunir m¨¢s capital. Ambos han elevado desde entonces sus colchones de solvencia y los reguladores han indicado que adoptar¨¢n una postura m¨¢s flexible en esos obst¨¢culos para ayudar a impulsar el acuerdo.

Las conversaciones anteriores tambi¨¦n se estancaron debido a diferencias sobre la propiedad del nuevo banco. Unicaja, el mayor de los dos, presion¨® por el 60% mientras que Liberbank quer¨ªa el 42%. Accionistas en representaci¨®n de ambos bancos acordaron una nueva estructura a finales del pasado a?o, dijo una persona con conocimiento del asunto a finales del a?o pasado.

Los accionistas de Liberbank incluyen las cajas de ahorros que la formaron as¨ª como Corporaci¨®n Masaveu, el inversor mexicano Ernesto Tinajero y el gestor de fondos con sede en Londres Oceanwood Capital. El principal accionista de Unicaja es la Fundaci¨®n Bancaria Unicaja, que posee el 49,7% del banco.