La deuda de empresas y hogares espa?oles supera el 140% del PIB

La deuda consolidada de las empresas y de los hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares alcanz¨® los 1,65 billones de euros en el segundo trimestre de 2020, un 141,2% del PIB, 8,9 puntos porcentuales por encima de la ratio registrada un a?o antes, seg¨²n las cuentas financieras de la econom¨ªa espa?ola publicadas este jueves por el Banco de Espa?a.

¡°Este repunte se debe tanto al aumento de la deuda (numerador de la ratio) como, en mayor medida, al descenso del PIB (denominador de la ratio)¡±, comenta la instituci¨®n en su comunicado. Entre abril y junio la econom¨ªa espa?ola se recort¨® un 17,8%, la mayor ca¨ªda desde que se tienen registros. En ese periodo, en el que Espa?a estuvo bajo el estado de alarma la deuda consolidada de las sociedades no financieras represent¨® un 80,6% del PIB (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio ser¨ªa un 102,7%), mientras que para los hogares fue un 60,6%. En este ¨²ltimo caso, creci¨® un 0,77% en el segundo trimestre respecto a 2019, hasta alcanzar los 768.544 millones de euros.

En el segundo trimestre de 2020, el flujo neto acumulado en los ¨²ltimos cuatro trimestres de la financiaci¨®n consolidada recibida por las empresas y los hogares fue de 41.000 millones de euros, lo que represent¨® un 3,5% del PIB. La financiaci¨®n nueva captada por las sociedades no financieras registr¨®, en t¨¦rminos netos, un flujo del 4% del PIB, mientras que en los hogares represent¨®, en t¨¦rminos netos, un flujo negativo equivalente al -0,5 % del PIB.

Las operaciones financieras netas de los sectores residentes (empresas, hogares, instituciones financieras y administraciones p¨²blicas) registraron en el segundo trimestre de 2020, en t¨¦rminos acumulados de los ¨²ltimos cuatro trimestres, un super¨¢vit de 21.500 millones de euros, equivalente al 1,8% del PIB, frente al 2,4% observado un a?o antes. Obtuvieron un saldo positivo los hogares (5,2%), las instituciones financieras (2,5% del PIB) y las empresas (1,1%), mientras que las administraciones p¨²blicas mostraron un d¨¦ficit del 6,9% del PIB.

La riqueza de los hogares cay¨® un 0,5%

Por otra parte, la riqueza neta de los hogares espa?oles e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares se situ¨® en el segundo trimestre del a?o en 1,58 billones de euros, lo que supone una ca¨ªda del 0,5% respecto al mismo periodo del a?o anterior, seg¨²n el informe del Banco de Espa?a.

En relaci¨®n con el PIB, los activos financieros netos de las familias espa?olas representaron el 135,5%, ratio que, en este caso, es 5,5 puntos porcentuales superior a la de un a?o antes, sobre todo debido al descenso del PIB por la pandemia del coronavirus. Por su parte, la riqueza total de los hogares, antes de descontar su deuda, alcanz¨® en el segundo trimestre del a?o los 2,35 billones de euros, un 0,6% inferior a la de un a?o antes.

El Banco de Espa?a explica que esta disminuci¨®n es el resultado de una adquisici¨®n neta de activos financieros de 65.800 millones de euros en el ¨²ltimo a?o y de unas revalorizaciones netas negativas de 80.700 millones de euros, que se concentraron en el primer trimestre de 2020, debido, fundamentalmente, a la ca¨ªda del precio de los activos en los mercados financieros derivada de la crisis del coronavirus.

En relaci¨®n con el PIB, los activos financieros totales de los hogares e instituciones sin fines de lucro representaron un 201,1% a finales del segundo trimestre de 2020, lo que significa 7,8 puntos porcentuales m¨¢s que un a?o antes. Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hogares se encontraba en efectivo y dep¨®sitos (el 41% del total), seguido de participaciones en el capital (25%), seguros y fondos de pensiones (16%) y participaciones en fondos de inversi¨®n (14%).

El efectivo y dep¨®sitos fue el componente que m¨¢s increment¨® su peso en los activos financieros de los hogares (en 2,5 puntos) con respecto a un a?o antes, mientras que el peso de las participaciones en el capital fue el que m¨¢s cay¨® (-2,5 puntos porcentuales).