La recesi¨®n en Argentina ser¨¢ la mayor entre los pa¨ªses del G20

La crisis derivada de la pandemia se cebar¨¢ con Argentina. El pa¨ªs sudamericano se dejar¨¢ este a?o en el camino el 12,9% de su PIB, m¨¢s que cualquier otro pa¨ªs del G20 ¡ªaunque seguido, a no mucha distancia, por Espa?a y el Reino Unido¡ª, seg¨²n las proyecciones publicadas este martes por la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®micos (OCDE). Las restricciones de la pandemia har¨¢n estragos sobre un escenario que ya apuntaba a n¨²meros rojos en el primer trimestre, producto de dos a?os de recesi¨®n, una deuda externa en default y una inflaci¨®n que sigue disparada. Las restricciones de la pandemia cerraron el c¨ªrculo de un 2020 negro, incluso m¨¢s que aquel 2002 de la crisis del corralito, cuando la actividad se hundi¨® un 10,9%.

La recuperaci¨®n, adem¨¢s, no ser¨¢ tan r¨¢pida como el resto de los pa¨ªses incluidos en el an¨¢lisis de la OCDE: Argentina crecer¨¢ un 3,7% en 2021 y un 4,6% en 2022. A cierre de ese a?o, el PIB quedar¨¢ a 3,5 puntos porcentuales del nivel precrisis. M¨¦xico y Brasil, las dos mayores econom¨ªas latinoamericana, tambi¨¦n caer¨¢n en 2020, pero ambas quedar¨¢n por debajo del doble d¨ªgito: se dejar¨¢n, respectivamente, un 9,2% y un 6%. Como Argentina, ambos pa¨ªses llegar¨¢n a 2022 sin haber recuperado los valores previos a la pandemia.

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El cap¨ªtulo de la OCDE sobre Argentina est¨¢ cargado de advertencias. Reconoce el trabajo ¡°oportuno y audaz¡± del Gobierno para asistir a empresas y trabajadores (con recursos p¨²blicos equivalentes al 1,5% del PIB) durante el cierre de la econom¨ªa decretado a partir de marzo. Pero dice que la emisi¨®n monetaria para financiar el alto d¨¦ficit fiscal producido por las ayudas aporta una presi¨®n adicional a la inflaci¨®n, en estos momentos cercana al 40% interanual. ¡°Los crecientes desequilibrios macroecon¨®micos (¡­) pesan sobre la demanda interna y limitan el ritmo de la recuperaci¨®n, a pesar de una reestructuraci¨®n exitosa de la deuda p¨²blica con acreedores privados. El empleo ha ca¨ªdo con fuerza. Y el financiamiento monetario del d¨¦ficit presiona a¨²n m¨¢s la inflaci¨®n y la brecha entre el tipo de cambio oficial y el paralelo¡± del peso, superior al 100% a mediados de octubre.

El d¨ªa despu¨¦s de la pandemia pondr¨¢ en evidencia, anticipa el organismo, la fragilidad argentina. A la reapertura de la econom¨ªa, que se ha iniciado con medidas de distanciamiento social, seguir¨¢ el fin de las ayudas de Estado, lo que provocar¨¢ un aumento de ¡°las quiebras y la p¨¦rdida de puestos de trabajo¡±. ¡°Esto se sumar¨¢ a¨²n m¨¢s al alto desempleo y debilitar¨¢ la demanda interna. Las presiones inflacionarias se intensificar¨¢n una vez que se relajen los estrictos controles de precios y se recupere la demanda interna¡±, dice el informe.

Para revertir la ca¨ªda y acelerar la recuperaci¨®n, el organismo econ¨®mico insta a establecer ¡°una estrategia fiscal cre¨ªble a mediano plazo¡±, centrada en mejorar la eficiencia del gasto p¨²blico ¡ªal tiempo que se reducen las exenciones tributarias regresivas y los reg¨ªmenes especiales¡ª, para ¡°reducir los desequilibrios macroecon¨®micos¡±. Solo as¨ª, entiende la OCDE, Argentina podr¨¢ recuperar la confianza de los inversionistas y el acceso a los mercados de capital, a los que hoy tiene vedado el acceso, a la espera de un acuerdo con el FMI sobre el dinero que adeuda al organismo tras el rescate.

Recuperaci¨®n lenta en M¨¦xico y Brasil

M¨¢s all¨¢ de Argentina, Am¨¦rica Latina apunta a una recuperaci¨®n desigual y mucho m¨¢s tard¨ªa que la media mundial, que para finales de 2021 ya habr¨¢ superado el nivel de PIB precrisis. En la regi¨®n har¨¢ falta, en el mejor de los casos, dos a?os m¨¢s. Pese a algunas excepciones, la t¨®nica general ser¨¢ la lentitud en el regreso a la vida de la econom¨ªa: solo uno de los seis pa¨ªses analizados por la OCDE ¡ªChile¡ª volver¨¢ al nivel de actividad econ¨®mica previo a la crisis antes de que termine 2022. Y lo har¨¢ por poco: en el tramo final del a?o tras perder el 6% de su PIB en 2020 y crecer un 4,2% y un 3% en los dos pr¨®ximos ejercicios.

Colombia y, sobre todo, Costa Rica se quedar¨¢n cerca de restituir todo lo perdido tras la enorme dentellada de 2020. Pero no lo lograr¨¢n: la primera rebotar¨¢ un 3,5% el a?o que viene y un 3,7% el pr¨®ximo tras dejarse un 8,3% este a?o, el peor de toda su historia; la segunda crecer¨¢ un magro 2% en 2021 para acelerar un 3,8% en 2022. Tambi¨¦n quedar¨¢n lejos las dos mayores potencias econ¨®micas regionales, Brasil y M¨¦xico: el primero cerrar¨¢ 2022 a¨²n 1,5 puntos por debajo del nivel de actividad previo a la crisis ¡ªtras dejarse un 6% este a?o y recuperar solo un 2,6% y un 2,2%, respectivamente, en los dos siguientes¡ª y el segundo quedar¨¢ a casi tres puntos de esa cota, tras registrar un retroceso de un 9,2% en 2020 y recuperarse a un ritmo del 3,6% y el 3,4% los dos pr¨®ximos ejercicios.

En el cap¨ªtulo de observaciones y recomendaciones, el organismo con sede en Par¨ªs cree que Chile se beneficiar¨¢ no solo del tir¨®n del consumo de los hogares ¡ªgracias, dice, a la mejora del mercado de trabajo al calor de los subsidios p¨²blicos y las retiradas anticipadas de los fondos de pensiones, que a?adir¨¢n un grado adicional de vigor al consumo¡ª, sino al tir¨®n de la demanda externa. Y llama a no descuidar la inversi¨®n p¨²blica, sobre todo en educaci¨®n, pol¨ªticas activas de empleo e infraestructuras, un eterno pendiente del pa¨ªs sudamericano. En el caso de Colombia ¡ªun pa¨ªs en el que casi la mitad de los empleados se desempe?a sin un contrato de trabajo formal y, por tanto, sin acceso a los seguros sociales b¨¢sicos¡ª, los t¨¦cnicos de la OCDE animan a su Gobierno a ¡°fomentar¡± la formalizaci¨®n con ¡°impuestos m¨¢s bajos sobre el trabajo¡±.

De Brasil, la OCDE pone en valor la ¡°fuerte¡± respuesta tanto fiscal como monetaria para hacer frente a una crisis sin precedentes y para evitar males mayores con programas de gasto social dirigidos a los colectivos m¨¢s damnificados por la recesi¨®n. Pero advierte, sin embargo, de que la recuperaci¨®n tardar¨¢ tiempo en quedar completamente asentada y que ¡°algunos trabajos podr¨ªan no regresar¡±, e insiste en la necesidad de reformas estructurales que mejoren la productividad, eterna asignatura pendiente no solo del gigante sudamericano sino de todo el bloque.

M¨¢s duro se muestra el organismo presidido por ?ngel Gurr¨ªa en su menci¨®n a M¨¦xico, uno de los pa¨ªses del mundo que ha puesto sobre la mesa una respuesta fiscal m¨¢s t¨ªmida frente a la pandemia, la OCDE alerta del ¡°aumento significativo de la pobreza, la desigualdad y la brecha de g¨¦nero¡± que est¨¢ provocando la crisis sanitaria y econ¨®mica. ¡°Las pol¨ªticas macroecon¨®micas deben fomentar la recuperaci¨®n¡±, sentencia con rotundidad. ¡°El espacio fiscal es limitado, pero la gravedad de la recesi¨®n justifica intensificar el apoyo a la pol¨ªtica fiscal¡±, remarca. Es un mensaje que lleva repiti¨¦ndose meses en los an¨¢lisis de los principales organismos internacionales, pero que no termina de encontrar acomodo en las pol¨ªticas del Gobierno de Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador.