El Tribunal de Cuentas de la UE advierte de que el fondo de recuperaci¨®n ser¨¢ insuficiente si la econom¨ªa sigue cayendo

La inyecci¨®n de la primera vacuna en el Reino Unido ha encendido la luz al final del t¨²nel, pero no ha despejado a¨²n todas las sombras. El Tribunal de Cuentas de la UE advierte de que el monto y la estructura del fondo de recuperaci¨®n, de 750.000 millones de euros, podr¨ªa tener que ser ¡°reevaluado¡± si la econom¨ªa sigue contray¨¦ndose. La instituci¨®n con sede en Luxemburgo avisa tambi¨¦n en su ¨²ltimo informe que la renuncia por parte de los Veintisiete a crear un fondo para rescatar empresas mantiene el ¡°riesgo¡± de posibles ¡°quiebras masivas¡± y ¡°compras hostiles¡± de empresas por parte de competidores extranjeros que puedan ¡°socavar el buen funcionamiento del mercado ¨²nico¡±.

La Uni¨®n Europea saca pecho por su respuesta ante esta recesi¨®n econ¨®mica. En el ¨¢mbito comunitario, los Veintisiete han aprobado por un paquete de emergencia de 540.000 euros y, si esta semana logran atar un acuerdo, un plan de recuperaci¨®n de 750.000 millones que incluyen subsidios. El temor de Bruselas est¨¢, sin embargo, en la respuesta nacional. La Comisi¨®n Europea dio barra libre a los pa¨ªses para usar todo el margen fiscal que necesiten y dar ayudas a empresas en apuros. Y ahora trata de ver hasta qu¨¦ punto esas medidas han podido ser desiguales.

El Tribunal de Cuentas examina ambos pilares: expresa sus temores respecto al trabajo de las capitales y advierte sobre los puntos d¨¦biles de los planes comunitarios. Seg¨²n el informe del Tribunal de Cuentas, en la UE se han puesto en marcha 1.250 medidas fiscales, por valor de 3,5 billones de euros. De este monto, el 59% corresponde a avales y garant¨ªas, que es de lo que m¨¢s han tirado Espa?a o Francia. El organsimo cree que las diferencias en esa respuesta y en las distorsiones creadas por las ayudas Estados pueden ser dos de los cuatro factores, junto a un elevado desempleo y una baja inversi¨®n, que lleven a una mayor divergencia econ¨®mica y un escenario de bajo crecimiento a largo plazo.

En concreto, los auditores destacan que las mayores contracciones de la econom¨ªa se est¨¢n produciendo en tres de los pa¨ªses con mayor nivel de endeudamiento: Espa?a, Grecia e Italia. Por ello, tambi¨¦n plantean como uno de los principales desaf¨ªos futuros que el regreso a la estabilidad fiscal, con ¡°las actuales o nuevas normas¡±, no da?e ni la recuperaci¨®n ni la sostenibilidad financiera.

El Tribunal de Cuentas, no obstante, tambi¨¦n aprecia varios riesgos en el paquete europeo de recuperaci¨®n. La auditora Ildik¨® G¨¢ll-Pelcz explic¨® en una videoconferencia que esos planes est¨¢n elaborados de acuerdo con las previsiones econ¨®micas de la pasada primavera de 2020. Entonces, se preve¨ªa una contracci¨®n de la zona euro del 7,7% para este a?o y un crecimiento del 6,3% para 2021. La Comisi¨®n las ha ido corrigiendo. No espera un empeoramiento substancial para este a?o (-7,8%), pero s¨ª una expansi¨®n m¨¢s lenta, del 4,2% para el pr¨®ximo ejercicio. En Espa?a, las diferencias son mayores: ahora se prev¨¦ una ca¨ªda m¨¢s abrupta (-12,4% en 2021) y una remontada m¨¢s suave (+5,4%) que en primavera.

Riesgo de absorci¨®n y de calidad de las reformas

G¨¢ll-Pelcz afirm¨® que el contexto econ¨®mico depender¨¢ de factores como la vacuna o las medidas de restricci¨®n que todav¨ªa deban imponerse, pero consider¨® que, si los riesgos a la baja se materializan, los fondos aprobados podr¨ªan ser insuficientes. Sin embargo, no todo acaba en la cuant¨ªa. El informe apunta tambi¨¦n a los riesgos en que los recursos lleguen a tiempo, en la capacidad de los pa¨ªses de absorberlos y en la calidad de las inversiones y las reformas que lleven a cabo los pa¨ªses.

El Tribunal de Cuentas europeo tambi¨¦n lamenta que los Veintisiete finalmente decidieran no seguir adelante con un instrumento para garantizar la solvencia empresarial, que deb¨ªa llegar hasta 300.000 millones de euros. De entrada, eso reduce ya el impacto del est¨ªmulo, pero considera que eso no permite afrontar el ¡°riesgo¡± de ¡°bancarrotas masivas¡± o ¡°compras hostiles¡± por parte de grupos extranjeros al que podr¨ªan verse abocados algunos pa¨ªses cuando retiren las medidas temporales para proteger sus econom¨ªas.