Credibilidad fiscal

En el acuerdo para formar Gobierno, Podemos ha aceptado cumplir los compromisos de d¨¦ficit p¨²blico que exigen los tratados europeos. Sin duda un gran cambio, teniendo en cuenta que el partido naci¨® en 2014 en unas elecciones europeas con un programa basado en la lucha contra la austeridad. M¨¢s m¨¦rito tendr¨¢ que ser¨¢ un Gobierno de Podemos el que tenga que implementar la reforma del art¨ªculo 135 de la Constituci¨®n que entra en vigor este a?o. Curiosamente ahora es Vox y la extrema derecha la que defiende un programa antieuropeo.

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Se cumple la m¨¢xima de que el poder civiliza. No obstante, hace a?os que en Espa?a es conveniente evaluar a nuestros pol¨ªticos por lo que hacen y no por lo que dicen. ?Es cre¨ªble que el PSOE y Podemos vayan a cumplir los objetivos europeos? Mariano Rajoy incumpli¨® casi todos los a?os sus compromisos con Bruselas y su credibilidad fiscal era nula. Nada ha cambiado con Pedro S¨¢nchez.

El INE acaba de publicar la cuentas trimestrales del sector p¨²blico, el dato oficial que utiliza Eurostat para determinar el protocolo de d¨¦ficit excesivo. Entre septiembre de 2018 y septiembre de 2019 el d¨¦ficit p¨²blico en Espa?a fue del 3,1% del PIB, de nuevo por encima del l¨ªmite del Pacto de Estabilidad. El objetivo aprobado en la senda de d¨¦ficit en el Congreso para aprobar los presupuestos de 2018 era del 1,3%. El Gobierno de Pedro S¨¢nchez present¨® en enero sus Presupuestos con ese objetivo, aunque luego envi¨® a Bruselas un nuevo objetivo del 2% en el Programa de Estabilidad el pasado mes de abril.

Durante todo el a?o, el presidente y las ministras de Econom¨ªa y Hacienda han repetido hasta la saciedad que la prioridad de su pol¨ªtica econ¨®mica era reducir el d¨¦ficit. La realidad es que ha aumentado significativamente. El compromiso con Bruselas para 2020 es reducir el d¨¦ficit hasta 1,1%. Los ingresos p¨²blicos crecer¨¢n menos este a?o y el compromiso de subida de sueldo de los funcionarios y de las pensiones es casi equivalente a la previsi¨®n de aumento de ingresos. Para ser cre¨ªble que ambos partidos tienen intenci¨®n de cumplir los compromisos europeos deber¨ªan haber presentado un plan con un intenso ajuste fiscal. Pero su acuerdo tiene una clara vocaci¨®n de aumentar m¨¢s el d¨¦ficit y la deuda p¨²blica. Y ERC advierte que la investidura no implica apoyar los Presupuestos.

?C¨®mo es posible que en este escenario emitamos deuda p¨²blica a tipos negativos? La locura financiera ha vuelto a los mercados. El bono portugu¨¦s cotiza por debajo del espa?ol, a pesar de tener m¨¢s deuda. Y Grecia, con la misma deuda que en 2013, emite a tipos pr¨®ximos al 0%. Como me ense?¨® mi maestro Antonio Torrero, los mercados tienen capacidad de autoenga?o. Los inversores se comportan como las aves migratorias en Do?ana. Durante largos periodos viven tranquilas en el parque pero un d¨ªa, sin avisar, levantan el vuelo y tardan meses en volver. ?C¨®mo pagaremos las pensiones y el sueldo de los funcionarios si los inversores vuelven a irse?