El Tesoro emite deuda con r¨¦cord de demanda y m¨ªnimo de inter¨¦s en el estreno del nuevo Gobierno

En la d¨¦cima edici¨®n del Spain Investors Day, un foro de inversores internacionales, las preguntas se centraron en la futura reforma laboral, el mantenimiento de la competitividad en costes laborales o el d¨¦ficit p¨²blico. Ante estas cuestiones, el secretario del Tesoro, Carlos San Basilio, ha respondido este martes con los resultados de su primera emisi¨®n de bonos del a?o: una demanda r¨¦cord de m¨¢s de 53.000 millones. ¡°Hay apetito por la deuda p¨²blica espa?ola¡±, explic¨®. El Tesoro logr¨® ayer captar 10.000 millones a un tipo m¨ªnimo del 0,525% a 10 a?os. Y todo ello justo en el estreno del Gobierno de coalici¨®n con Podemos.

Por el momento, la abultada demanda de los inversores parece despejar algunas de las dudas que se cern¨ªan sobre la llegada de un Ejecutivo de izquierdas. Se trata de unos n¨²meros incluso mejores que los de hace un a?o, cuando las peticiones de la emisi¨®n sindicada fueron de 46.500 millones y el inter¨¦s pagado se qued¨® en el 1,46%. Tambi¨¦n supone un tipo m¨¢s bajo que en verano, en la que se situ¨® en el 0,6%.

¡°El Tesoro logra la mayor demanda de la historia de una emisi¨®n en euros con un nuevo bono sindicado a 10 a?os¡±, sostiene en una nota que difundi¨® este martes el Ministerio de Econom¨ªa. Y agrega que el tipo de inter¨¦s es ¡°el m¨¢s bajo en una sindicaci¨®n espa?ola a 10 a?os¡±. El 73% de los inversores participantes eran no residentes.

A lo largo del ¨²ltimo a?o, la ralentizaci¨®n econ¨®mica y las nuevas rondas de compras del Banco Central Europeo han rebajado todav¨ªa m¨¢s los ya de por s¨ª bajos intereses que pagan los Estados. Para el secretario del Tesoro, tales cifras subrayan la confianza de los inversores en la Espa?a. ¡°El hecho de que haya un Gobierno tras meses de bloqueo significa que por fin se podr¨¢n poner en marcha las reformas que la econom¨ªa necesita¡±, a?adi¨®. Por ejemplo, Italia registra una prima de riesgo unos 80 puntos b¨¢sicos superior a la espa?ola.

En cualquier caso, San Basilio cerr¨® su intervenci¨®n ante los inversores internacionales haciendo hincapi¨¦ en que el nuevo Ejecutivo antepondr¨¢ ¡°la credibilidad, la disciplina fiscal y ser predecible¡±. El d¨ªa anterior, la vicepresidenta de asuntos econ¨®micos, Nadia Calvi?o, insisti¨® en que la pol¨ªtica econ¨®mica del nuevo Ejecutivo ser¨¢ ¡°clara, progresista y moderada¡±. Y se fundi¨® en un c¨¢lido abrazo con el presidente de la patronal, Antonio Garamendi.

Al ser interrogado por la reforma laboral, un d¨ªa despu¨¦s de que la nueva ministra de Trabajo afirmase que la derogar¨ªa, San Basilio explic¨® que se hab¨ªa conseguido generar empleo a buen ritmo. Pero que el mercado de trabajo tambi¨¦n presentaba ¡°aspectos negativos¡±, sobre todo una ¡°elevada dualidad¡± entre temporales y fijos. E indic¨® que una futura reforma tratar¨ªa de atajar ese problema y de modernizar la legislaci¨®n para adaptarla a los nuevos retos, creando un mercado de trabajo m¨¢s justo y eficiente que rebajase la tasa de paro. Mencion¨® la creaci¨®n de un nuevo estatuto del trabajador del siglo XXI. El contraste con el discurso de la titular de Trabajo, Yolanda D¨ªaz, que pertenece a Podemos, parece evidente.

Eso s¨ª, San Basilio resalt¨® la necesidad de un crecimiento m¨¢s inclusivo que no dejase atr¨¢s a nadie. De lo contrario, se producen tensiones sociales, se?al¨®.

En cuanto a las finanzas p¨²blicas, el secretario del Tesoro defendi¨® que se est¨¢ haciendo una ¡°reducci¨®n gradual del d¨¦ficit compatible con el crecimiento¡±. Y que la Comisi¨®n siempre hab¨ªa valorado este gradualismo y se hab¨ªa mostrado flexible. Ahora comienza la negociaci¨®n de una nueva senda de consolidaci¨®n fiscal.

Adem¨¢s, recalc¨® que la econom¨ªa espa?ola est¨¢ creciendo por encima de la media europea y con un modelo mucho m¨¢s ¡°equilibrado¡±. En este sentido abund¨® en que Espa?a ha pasado de ser uno de los pa¨ªses europeos que m¨¢s deuda privada acumulaba a encontrarse por debajo de la media. Y avanz¨® que el crecimiento del PIB se hab¨ªa estabilizado en tasas del 0,4% trimestral, un ritmo superior al de los grandes pa¨ªses de la zona euro.

Los inversores le preguntaron por si Espa?a ser¨ªa capaz de mantener la competitividad en precios que tan duramente hab¨ªa ganado con la crisis, m¨¢xime tras la subida del salario m¨ªnimo y ante la perspectiva de subidas de impuestos. San Basilio argument¨® que Espa?a hab¨ªa conseguido en el ¨²ltimo a?o mantener su cuota exportadora incluso tras el alza del salario m¨ªnimo. Y destac¨® que los costes laborales a¨²n est¨¢n por debajo de los de los principales pa¨ªses europeos. De las pensiones, dijo que hab¨ªa que hacerlas ¡°suficientes y sostenibles¡±.

El secretario del Tesoro cit¨® como retos la digitalizaci¨®n, la econom¨ªa verde y la integraci¨®n social. Coment¨® que la ralentizaci¨®n era tambi¨¦n un problema europeo y que hab¨ªa que avanzar en la uni¨®n bancaria, cambiar y simplificar las reglas fiscales y crear un seguro de desempleo europeo.

Spain Investors Day es un foro organizado por Estudio de Comunicaci¨®n con la colaboraci¨®n de las entidades BNP Paribas y Exane BNP Paribas, y cuenta con el patrocinio, entre otros, de PRISA, grupo editor de EL PA?S. En el acto se dan cita 43 empresas espa?olas cotizadas con 150 grandes inversores.