A?o duro para la banca

La banca parece seguir abocada a realizar una serie de trabajos herc¨²leos que lleva acometiendo desde hace una d¨¦cada y, como el h¨¦roe griego, trata de encontrar un entorno m¨¢s tranquilo en el que recuperar el aliento. El beneficio neto conjunto de las seis mayores entidades financieras espa?olas en 2019 fue de 13.592 millones, un 18,4% menos que en el ejercicio anterior. El sector puede asumir los condicionantes que afectan negativamente a su rentabilidad, pero tambi¨¦n aspira a un campo de juego en el que haya un nivel de ox¨ªgeno financiero y competitivo razonable.

M¨¢s informaci¨®n

El BBVA gana 3.512 millones en 2019, un 35% menos, por la p¨¦rdida de valor de la filial de Estados Unidos

El Santander gana 6.515 millones en 2019, un 17% menos por la p¨¦rdida de valor de la filial brit¨¢nica

Entre las cargas que se asumen y de las que cuesta desprenderse destacan las que son herencia de la Gran Recesi¨®n. Por un lado, el deterioro de activos, del que buena parte del trabajo parece hecho u ordenado. Por otro lado, la no siempre adecuadamente ponderada distribuci¨®n de responsabilidades de la crisis y los efectos sobre su imagen. Es ¨¦ste un problema que, adem¨¢s, convierte al sector, en ocasiones, en blanco de una vindicaci¨®n pol¨ªtica. Asimismo, hay una clara consciencia de que, como la mayor parte de empresas de servicios, los de intermediaci¨®n financiera tienen que avanzar por la v¨ªa de la digitalizaci¨®n, con estructuras m¨¢s ligeras.

Sin embargo, otro tipo de limitaciones aparecen con una concurrencia e intensidad m¨¢s controvertida. El cuarto trimestre del pasado a?o fue un fiel reflejo. Antes de enfilar la recta final del pasado ejercicio la expectativa de gran parte del sector financiero era que los bancos centrales propiciar¨ªan un cambio monetario que contribuyera a una mayor normalizaci¨®n. En particular, ir dejando atr¨¢s los tipos negativos y las medidas expansivas. No s¨®lo no se produjo, sino que se ha seguido avanzando por la v¨ªa de la laxitud monetaria. Seg¨²n datos de ayer del Banco de Espa?a, el Euribor sigui¨® en negativo en enero (-0,25%) y hubo un aumento interanual p¨ªrrico del cr¨¦dito a hogares (0,2%) y empresas (0,5%), que ven¨ªa cayendo desde septiembre (tras haber crecido los 16 meses anteriores) por la ca¨ªda de expectativas econ¨®micas que refrend¨® el nuevo bandazo monetario.

Otro elemento que aporta peso al vuelo bancario es la regulaci¨®n. No se pone en cuesti¨®n ¡ªni desde el propio sector¡ª que la reordenaci¨®n normativa poscrisis tuvo muchos elementos necesarios para restaurar la estabilidad financiera y la confianza a largo plazo. Pero el cumplimiento normativo comienza a alcanzar un peso burocr¨¢tico con solapamientos y no siempre razonado y, sobre todo, parece tener poco sentido hablar de nuevos impuestos especiales para la banca. Adem¨¢s de contribuir tributariamente como el resto de empresas, las aportaciones al seguro com¨²n (el fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos) de los bancos son cuantiosas (1.100 millones de euros en 2019).

Justo estaba la banca esperando un a?o de cierta remontada y la mayor parte de analistas apostaban a una importante recuperaci¨®n de valor burs¨¢til, cuando la macroeconom¨ªa y la inercia monetaria sigue presionando a la baja a corto plazo. La expectativa sigue siendo de mejora a largo plazo pero, en el corto, hay notables obst¨¢culos.