Enag¨¢s recorta un 4,4% su beneficio en 2019 y mantiene el dividendo

Enag¨¢s obtuvo un beneficio neto de 422,6 millones de euros en el a?o 2019, lo que representa una ca¨ªda del 4,4% con respecto al ejercicio anterior. No obstante, el grupo presidido por Antonio Llard¨¦n indic¨® que estas ganancias del a?o pasado estuvieron ligeramente por encima (+1,34%) del objetivo de 417 millones de euros establecido para 2019. Por su parte, el resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) del operador del sistema gasista espa?ol cerr¨® el a?o pasado en los 994,8 millones de euros, un 5,4% superior al obtenido en 2018.

Los ingresos totales alcanzaron los 1.151,1 millones, un 1,5% por debajo de la cifra alcanzada en el ejercicio anterior. Los ingresos regulados del grupo crecieron ligeramente respecto al mismo periodo del a?o anterior, como consecuencia del aumento del RCS (retribuci¨®n por continuidad de suministro) debido a la positiva evoluci¨®n de la demanda en el a?o.

La inversi¨®n neta ascendi¨® en 2019 a 704,7 millones, incluyendo fundamentalmente la inversi¨®n internacional en Tallgrass Energy para alcanzar una participaci¨®n indirecta del 12,6% en su capital. A este respecto, a mediados del pasado mes de diciembre, Enag¨¢s junto con Blackstone Infrastructure Partners, GIC (fondo soberano de Singapur) y otros accionistas minoritarios alcanz¨® un acuerdo para la adquisici¨®n de la totalidad del capital flotante de Tallgrass Energy LP. La operaci¨®n, una vez se cumplan las condiciones precedentes, supondr¨¢ un desembolso por parte de Enag¨¢s de 836 millones de d¨®lares (unos 772 millones de euros) con lo que incrementar¨¢ su participaci¨®n indirecta en el capital social de la energ¨¦tica estadounidense desde el 12,6% actual a aproximadamente el 30%.

Para financiar esta operaci¨®n el grupo culmin¨® con ¨¦xito una ampliaci¨®n de capital de 500 millones de euros mediante la emisi¨®n de 23,255 millones de acciones (21,50 euros por acci¨®n), la cual representa el 8,88% del capital social tras su ampliaci¨®n y en la que entr¨® como accionista de la compa?¨ªa Amancio Ortega con un 5%.

Enag¨¢s dispone ahora de otros 1.500 millones para abordar futuras compras en los pr¨®ximos siete a?os si se presentan "oportunidades", seg¨²n indic¨® el presidente de la compa?¨ªa, Antonio Llard¨¦n, en rueda de prensa. Llard¨¦n indic¨® que con los flujos de caja que prev¨¦ generar el grupo a lo largo del periodo 2020-2026 ser¨¢n capaces de sostener "bien la compa?¨ªa, el empleo y pagar un dividendo razonable sostenible", manteniendo sus compromisos de incremento en la retribuci¨®n hasta 2023 y garantizando un 'suelo' de 1,74 euros por t¨ªtulo entre 2024 y 2026, adem¨¢s de contar con un remanente "de entre 1.000 y 1.500 millones de euros para planes de inversi¨®n". "Si hay oportunidades, invertiremos", dijo.

De esta manera, el operador del sistema gasista espa?ol apuesta por seguir consolidando su expansi¨®n internacional, con una inversi¨®n ya de unos 2.900 millones de euros que le ha llevado a contar con presencia en M¨¦xico, Per¨², Chile, en pa¨ªses de Europa (Grecia, Albania e Italia) y que ha tenido como ¨²ltima gran operaci¨®n su entrada en el accionariado de la estadounidense Tallgrass, donde a lo largo de este a?o elevar¨¢ su participaci¨®n hasta el 30%.

Por su parte, la deuda neta de Enag¨¢s al finalizar el a?o se situaba en 3.755 millones de euros, disminuyendo en 520 millones de euros respecto a 2018. En esta variaci¨®n el grupo se?al¨® que hay que destacar la p¨¦rdida de control de GNL Quintero (-645 millones de euros), el efecto contable de la NIIF 16 (+355 millones de euros) y los fondos obtenidos de la ampliaci¨®n de capital por importe de 500 millones de euros.

Mientras, Enag¨¢s propondr¨¢ a su junta general de accionistas un dividendo correspondiente al ejercicio 2019 de 1,60 euros brutos por acci¨®n, lo que supone un aumento del 5% anual, de acuerdo con la estrategia de la compa?¨ªa.

Circular de la CNMC

En lo que se refiere al marco regulatorio para la actividad de la compa?¨ªa para 2021-2026, aprobado por la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) el pasado mes de diciembre con la circular de remuneraci¨®n del transporte y regasificaci¨®n, que suaviz¨® casi a la mitad el recorte inicialmente previsto dej¨¢ndolo en un 10,5%, Enag¨¢s indic¨® que "se establece un marco regulatorio estable para estas actividades para el per¨ªodo".

Antonio Llard¨¦n ha descartado por completo la posibilidad de recurrir el nuevo marco regulatorio para 2021-2026 de la CNMC, ya que considera que "no existe base jur¨ªdica" para ello. En rueda de prensa, indic¨® que, tras estudiarse el informe del Consejo de Estado y despu¨¦s de solicitar los informes jur¨ªdicos respecto a la circular del regulador sobre la metodolog¨ªa para fijar la retribuci¨®n del transporte de gas natural y de las plantas de regasificaci¨®n para 2021 a 2026, se ha optado "por no recurrir".

"Para recurrir en un proceso de este tipo tienes que tener una base jur¨ªdica muy clara que te lleve a ello, y los informes dicen que no existe esa base jur¨ªdica. Un proceso de este tipo abre un periodo de incertidumbre y en nuestro caso los periodos de incertidumbre son tremendamente duros", dijo.

El pasado mes de diciembre, la CNMC aprob¨® la circular definitiva que afecta a la retribuci¨®n de Enag¨¢s, suavizando a pr¨¢cticamente la mitad el recorte que inicialmente preve¨ªa para el grupo el regulador y dej¨¢ndola en unos 5.920 millones de euros para el sexenio. Llard¨¦n asegur¨® que su caso particular "no tiene nada que ver con el de otros", como la distribuci¨®n gasista o el sector el¨¦ctrico, y que la circular ha sido muy mejorada y, finalmente, el texto que se aprob¨® "tiene poco que ver con la primera circular". "La hemos estudiado, se pueden discutir aspectos t¨¦cnicos, pero no se pueden discutir aspectos jur¨ªdicos", dijo, a?adiendo que adem¨¢s los inversores de la compa?¨ªa comparten este criterio de no recurrir la normativa.

En lo que respecta a la previsi¨®n de demanda de gas natural en Espa?a para 2020, despu¨¦s de que en 2019 creciera un 14% hasta la cifra r¨¦cord desde 2010 de 398 teravatios hora (Twh), Llard¨¦n vaticin¨® que se mantendr¨¢ en niveles del pasado a?o. "Para este a?o vamos a estar en ese entorno. Ser¨ªa muy dif¨ªcil que pueda volver a subir, ya que hubo un efecto de marcha econ¨®mica del pa¨ªs, un efecto del tiempo, que fue bien para el consumo de gas, y fue la primera vez que de una forma clara disminu¨ªa el carb¨®n", asegur¨®.

Respecto a la posible entrada en el consejo de administraci¨®n de Pontegadea, la sociedad de inversi¨®n de Amancio Ortega que se hizo con un 5% del capital de Enag¨¢s en la ampliaci¨®n de capital lanzada por el grupo a finales de 2019 para financiar el incremento en la participaci¨®n de Tallgrass, Llard¨¦n afirm¨® que, a d¨ªa de hoy, "no ha manifestado que tenga inter¨¦s directo en ello". "Como cualquier accionista institucional de la compa?¨ªa recibe toda la informaci¨®n y atenci¨®n que sea necesaria", destac¨®, a?adiendo que si en alg¨²n momento pide estar presente en el ¨®rgano rector "estar¨ªamos encantados".

En lo que respecta a ganar peso en el consejo de administraci¨®n de Tallgrass Energy, donde actualmente tiene como representante al consejero delegado del grupo, Marcelino Ortega, una vez se materialice en este primer semestre del a?o el incremento de su participaci¨®n, Enag¨¢s contar¨¢ con un miembro m¨¢s como vocal en la estadounidense, el director financiero, Borja Garc¨ªa Alarc¨®n.

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