Las dudas sobre la decisi¨®n del Gobierno ante la opa de Naturgy provocan recortes de la acci¨®n en Bolsa

La incertidumbre sobre la posici¨®n que mantendr¨¢ el Gobierno en la opa del fondo IFM sobre Naturgy ha originado esta ma?ana una fuerte volatilidad del valor de la energ¨¦tica en la Bolsa. La cotizaci¨®n de la empresa, que ha cerrado con un retroceso del 3,83% y un precio de 20,35 euros, lleg¨® a caer un 6% despu¨¦s de que Bloomberg se hiciera eco de informaciones que aseguran que Presidencia del Gobierno se inclina por ejercer el veto a la operaci¨®n de acuerdo a la potestad que le confiere la normativa sobre el control de las inversiones en empresas consideradas estrat¨¦gicas adoptada a partir de la crisis de la pandemia, y las empresas del sector energ¨¦tico se consideran dentro de este cap¨ªtulo.

Fuentes de La Moncloa, no obstante, han manifestado a este peri¨®dico que todav¨ªa no han tomado ninguna posici¨®n al respecto y que est¨¢n analizando la operaci¨®n ¡°con sentido estrat¨¦gico¡±. En este an¨¢lisis tambi¨¦n participan otras partes del Ejecutivo como las vicepresidencias tercera y cuarta y entre todos deben valorar si la toma del 22,69% del capital por parte de IFM puede incidir en el futuro de la compa?¨ªa, ahora controlada por Criteria, que posee el 24,8%. Precisamente, fuentes del entorno de IFM se remiten a otras informaciones en las que se sostiene que esas otras partes no ven ning¨²n inconveniente en la entrada en el capital. Esas fuentes han a?adido que, en cualquier caso, no tienen ninguna informaci¨®n del Gobierno, en lo que coinciden otras fuentes implicadas en el capital.

El fondo australiano ha asegurado que esa participaci¨®n tiene vocaci¨®n de permanencia y que su objetivo es entrar en el consejo de administraci¨®n de la empresa con al menos dos representantes. Sus consejeros compartir¨ªan mesa con los de los otros fondos accionistas (GIP y CVC), que tienen algo m¨¢s del 20% cada uno. Seg¨²n los objetivos de IFM es que ninguno de estos fondos ni Criteria vendan, de manera que ser¨ªan los minoritarios los que se desprender¨ªan de t¨ªtulos y quedar¨ªa el capital repartido en cuatro partes similares, a las que se suma la la firma estatal argelina Sonatrach, con el 4%. .

El gestor de fondos global australiano IFM Investors concret¨® el pasado viernes a trav¨¦s de IFM Global Infrastructure Fund la solicitud de autorizaci¨®n y el folleto de una opa voluntaria de hasta 220 millones de acciones de Naturgy Energy Group. Se adelantaba as¨ª al plazo oficial, que acababa el 26 de febrero.

El precio de la oferta es de 23 euros por cada acci¨®n de Naturgy, lo que implica que el importe m¨¢ximo a pagar por IFM ser¨ªa de 5.060 millones de euros (en el caso de que se adquiriera el total de los 220 millones de acciones). IFM considera que dicho precio cumple las condiciones para ser considerado ¡°precio equitativo¡±, lo que se ha justificado mediante un informe de valoraci¨®n de un experto independiente presentado este viernes a la CNMV.

El precio de la oferta, que se pagar¨¢ en efectivo, representa una prima del 19,7% sobre la cotizaci¨®n de Naturgy al cierre de la sesi¨®n del 25 de enero, que es el ¨²ltimo d¨ªa de cotizaci¨®n antes del anuncio (entonces cotizaba a 19,22 euros); un 22,7% sobre el precio promedio ponderado por volumen de las acciones de Naturgy para el per¨ªodo de los ¨²ltimos tres meses (18,74 euros) y del 28,9% sobre el precio promedio ponderado por volumen de las acciones de la el¨¦ctrica para el per¨ªodo de los ¨²ltimos seis meses (17,84 euros).