La UE lanza una nueva propuesta para una ¡®tasa Tobin¡¯ en diez pa¨ªses

Una d¨¦cada despu¨¦s de la primera propuesta para crear la llamada tasa Tobin, la UE vuelve a hacer un nuevo intento para fijar una tasa a las transacciones financieras. La presidencia de turno de la UE, que este semestre recae en Portugal, ha elaborado un documento, al que ha tenido acceso EL PA?S, en el que aboga por una tasa a medio camino entre la que ya aplican Francia e Italia que grave no solo la compraventa de acciones, sino tambi¨¦n de derivados. La tasa se aplicar¨¢ de forma coordinada en diez pa¨ªses, aunque cinco de ellos ¡ªcomo Francia o Espa?a¡ª han decidido no esperar y han empezado a implantarla.

La tasa para las transacciones financieras, conocida como tasa Tobin, sigue avanzando con pies de barro. Diez a?os despu¨¦s de la primera propuesta de Bruselas, una decena de pa¨ªses busca un consenso para implantarla mediante una cooperaci¨®n reforzada. La presidencia portuguesa trata de dar un empuj¨®n a los trabajos para que a finales de 2022 pueda haber un acuerdo que permita la entrada en vigor de un impuesto transnacional en Austria, B¨¦lgica, Francia, Alemania, Grecia, Italia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia y Espa?a.

La Comisi¨®n Europea quiere cerrar un pacto entre esos pa¨ªses en un plazo m¨¢ximo de dos a?os. Si no es posible, Bruselas har¨¢ un redise?o radical del tributo ya de cara al tramo final de la legislatura, en 2024. Sin embargo, cinco pa¨ªses ¡ªB¨¦lgica, Francia, Grecia, Italia y Espa?a¡ª miran al resto por el retrovisor tras haber decidido empezar a aplicarlo por su cuenta. Y eso, de acuerdo con el documento, ha permitido que el impuesto pase de ser casi una utop¨ªa a ¡°gozar de una relativa madurez t¨¦cnica y pol¨ªtica¡± que facilita la formulaci¨®n de una nueva propuesta.

Portugal cree que el ¡°enfoque m¨¢s sensato¡± ser¨ªa empezar a probar ese tributo a escala europea lo m¨¢s pronto posible, empleando los modelos ya existentes en Francia e Italia. La principal diferencia entre ambas es que Par¨ªs grava la compraventa de acciones, mientras que Roma a?ade tambi¨¦n la de derivados.

El documento que Portugal ha remitido al resto de los socios pone ¨¦nfasis sobre todo en los aspectos t¨¦cnicos, al considerar que los pol¨ªticos ¡ªlos que pueden volver a frenar su aplicaci¨®n¡ª deben dejarse para otro foro. Y destaca dos de las fortalezas que exhiben los modelos franc¨¦s e italiano: las salvaguardas para que ning¨²n comprador ¡ªaunque se valga de mediadores o instrumentos for¨¢neos, incluso de fuera de la UE¡ª escape del pago del tributo y las disposiciones que protegen la liquidez de los valores fijando exenciones o bien dejando fuera del ¨¢mbito del impuesto a peque?as y medianas empresas.

Alcance tributario

El documento tambi¨¦n se detiene a analizar el alcance del tributo. Lisboa ah¨ª se decanta por el modelo italiano, que grava tambi¨¦n las transacciones de derivados. El documento expone que si se dejaran fuera del ¨¢mbito de aplicaci¨®n del impuesto, los inversores interesados solo en el ¡°valor econ¨®mico de una acci¨®n, pero no en sus derechos de voto¡± pueden usar esos productos para burlar el pago del tributo. A pesar de que la legalidad de esa disposici¨®n se hab¨ªa puesto en duda, el Tribunal de Justicia de la UE la aval¨® en un caso que enfrentaba a Italia con Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale al considerar que la Administraci¨®n no viola la libre circulaci¨®n de capitales con ese dise?o de la tasa.

Portugal adjunta al documento, de 20 p¨¢ginas, un anexo con una explicaci¨®n detallada de esas dos tasas, realizada por las autoridades financieras de Par¨ªs y Roma. Francia, en cuyo modelo se basa el impuesto espa?ol, impone una tasa del 0,3% a empresas que cotizan en sus mercados nacionales y cuya capitalizaci¨®n burs¨¢til es superior a los 1.000 millones de euros. Italia aplica una tasa de hasta el 0,2% a las transacciones de valores, derivados o instrumentos que incorporen o repliquen las participaciones de una empresa con una capitalizaci¨®n de a partir de 500 millones de euros.

Pese a que el documento concierne sobre todo a los diez pa¨ªses que se proponen aplicar el impuesto, Portugal parece no renunciar a incorporar a m¨¢s miembros y pregunta al resto de socios si la necesidad de hallar recursos para sufragar el fondo de recuperaci¨®n europeo ¡ªque requerir¨¢ un endeudamiento de 800.000 millones¡ª incrementar¨¢ el inter¨¦s por un acuerdo m¨¢s amplio.