Cellnex compra 7.000 torres en Polonia por 1.600 millones

La operadora de telecomunicaciones Cellnex sigue en su camino de grandes inversiones para crecer en tama?o y ampliar su per¨ªmetro en Europa. Este viernes, la compa?¨ªa ha anunciado la compra de 7.000 torres en Polonia, una operaci¨®n para la que desembolsar¨¢ 1.600 millones de euros y en la que se compromete a invertir otros 600 millones en 10 a?os para desplegar 1.500 emplazamientos nuevos y la red de 5G. Esta es la ¨²ltima de una larga lista de adquisiciones para las que Cellnex ya ha dispuesto tres ampliaciones de capital, suscritas ampliamente. En febrero anunci¨® una nueva, de 7.000 millones. Las fuertes inversiones han afectado a su cuenta de resultados, que ha visto la luz este viernes con p¨¦rdidas de 133 millones frente a las p¨¦rdidas de nueve millones del a?o anterior. Esto no preocupa sin embargo ni a los accionistas ni a la compa?¨ªa, centrada en continuar la expansi¨®n para triplicar su tama?o en cinco a?os.

Las p¨¦rdidas, que en otras compa?¨ªas ser¨ªa motivo de preocupaci¨®n, son en esta empresa ¡ªseg¨²n sus responsables¡ª una muestra de que cumple los objetivos. Prueba de ello es la recepci¨®n que ha tenido en Bolsa la presentaci¨®n de los resultados: al mediod¨ªa, las acciones de Cellnex sub¨ªan alrededor de un 5%, dejando de lado los n¨²meros rojos en la cuenta de resultados. Las amortizaciones se dispararon un 94% y los costes financieros, un 83%.

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Parte del golpe de efecto ha sido presentar los resultados al mismo tiempo que se comunicaba una nueva gran adquisici¨®n. Con la compra de torres en Polonia, las ventas en cartera de Cellnex aumentar¨¢n en 10.000 millones de euros, hasta un total de 110.000 millones. Los ingresos de la compa?¨ªa alcanzaron en 2020 los 1.608 millones de euros, un 55% m¨¢s que el a?o anterior, mientras que el beneficio de explotaci¨®n antes de impuestos (ebitda) creci¨® hasta los 1.182 millones, un 72% m¨¢s. El negocio de las torres de telecomunicaciones que gestiona de manera neutral Cellnex aportan ya el 79% de los ingresos, una cifra que ha ido aumentando con varias adquisiciones a lo largo del a?o. 2020 termin¨® con una deuda neta de 6.500 millones, frente a los 3.926 millones de 2019. Cellnex tiene acceso a liquidez de tesorer¨ªa y deuda no dispuesta por valor de 17.400 millones.

La compa?¨ªa cuenta con 58.104 emplazamientos operativos en Europa, y en 2020 realiz¨® inversiones por valor de 6.400 millones de euros, una cifra con la que ha adquirido nuevos activos en Austria, Dinamarca, Irlanda, Portugal, Reino Unido y Francia. A estos acuerdos hay que sumar los que ya se han alcanzado en los primeros meses de 2021. Una vez cerrados todos, Cellnex operar¨¢ 120.000 torres en 12 pa¨ªses europeos. Ha sido, seg¨²n ha destacado Mart¨ªnez, ¡°un a?o excepcional¡± por el crecimiento experimentado. Desde su salida a Bolsa, en 2015, la compa?¨ªa ha invertido 35.000 millones para crecer en Europa, de los cuales 16.000 millones corresponden al ¨²ltimo ejercicio.

Refuerzo en Polonia

El acuerdo para la compra de torres en Polonia se ha llevado a cabo con la compa?¨ªa CyfrowyPolsat. Cellnex adquirir¨¢ el 99,99% de su filial de infraestructuras de telecomunicaciones Polkomtel Infrastruktura, que cuenta con 7.000 emplazamientos, unas 37.000 portadoras de radio y una red de 11.300 kil¨®metros de fibra. La operaci¨®n implica un coste de 1.600 millones de euros que se financiar¨¢ con caja. El acuerdo supondr¨¢, seg¨²n ha explicado el consejero delegado de Cellnex, Tob¨ªas Mart¨ªnez, ¡°la r¨¢pida consolidaci¨®n y refuerzo de Cellnex en Polonia mediante una operaci¨®n que se suma al a¨²n reciente anuncio el pasado octubre para adquirir las torres y emplazamientos de Play¡±.

Adem¨¢s, esta operaci¨®n sit¨²a a Cellnex como un gestor integral de infraestructuras de telecomunicaciones, no solo como operador de torres, sino tambi¨¦n de activos como la red de fibra y los equipos de radio, una combinaci¨®n que ya lleva a cabo en pa¨ªses como Francia, pero que en Polonia significa un ¡°salto cualitativo¡±. El beneficio de explotaci¨®n antes de impuestos (ebitda) adicional de esta operaci¨®n se estima que alcance los 330 millones de euros, y el flujo de caja, 150 millones.

En esta senda de crecimiento, Mart¨ªnez ha asegurado este viernes que la compa?¨ªa podr¨¢ triplicar su actual tama?o en los pr¨®ximos cinco a?os, mediante m¨¢s adquisiciones que, solo en los pr¨®ximos meses, supondr¨¢n ya una inversi¨®n de 9.000 millones. Seg¨²n sus previsiones, el ebitda pasar¨¢ de los 1.182 millones de hoy a 3.500 millones en 2025.