Tob¨ªas Mart¨ªnez: el directivo que ha levantado un imperio de antenas valorado en 17.700 millones

Fue en la comarca catalana de L¡¯Empord¨¤, conocida por los paisajes de pe?ascos sobre el mar y los fuertes vientos que moldearon las ideas surrealistas, donde empez¨® todo. Ah¨ª se pusieron las bases para la emancipaci¨®n de un proyecto empresarial independiente, Cellnex Telecom, a partir de una idea incrustada en una estructura que se le quedaba peque?a, Abertis. Entonces parec¨ªa tambi¨¦n una idea surrealista (?por qu¨¦ cambiar algo que ya funciona?), pero el pensamiento quer¨ªa salir, y sali¨® como un torrente en agosto de 2014, en un desayuno en Torroella de Montgr¨ª (Girona), que se alarg¨® hasta la sobremesa del almuerzo. El entonces consejero delegado de Abertis, Francisco Reyn¨¦s, y Tob¨ªas Mart¨ªnez, responsable de la filial Abertis Telecom, ambos de vacaciones en la zona, concluyeron en el ¨¢gape que la emancipaci¨®n de la filial de telecomunicaciones era no solo una buena idea, sino que era necesaria. Menos de un a?o despu¨¦s, Abertis Telecom se convirti¨® en Cellnex y sali¨® a Bolsa, dando paso a una etapa de gran expansi¨®n que le ha llevado a cerrar con ¨¦xito en 2019 dos grandes ampliaciones de capital.

Tob¨ªas Mart¨ªnez (Barcelona, 1959) es el ejecutivo responsable de esta emancipaci¨®n y del fuerte crecimiento que ha convencido a analistas e inversores para seguir a la empresa en su etapa de expansi¨®n. En menos de cinco a?os, la acci¨®n de Cellnex ha pasado de los 15,5 euros cuando se estren¨®, a los 46,1 euros actuales. La compa?¨ªa entr¨® en el Ibex 35 al a?o siguiente de aterrizar en el parqu¨¦. Este comportamiento en los mercados responde, seg¨²n Mart¨ªnez, a la confianza que genera la etapa de crecimiento, pese a que no da un gran retorno, ya que est¨¢ marcada por importantes inversiones y un nivel de endeudamiento que necesita capital. ¡°Nuestro inversor, que fundamentalmente es institucional, sabe que pr¨¢cticamente no tiene dividendo, pero lo que quiere es que continuemos creciendo. No le preocupan las p¨¦rdidas en la medida en que pondera y prioriza el apoyo a la estrategia de crecimiento", explica el consejero delegado de la firma.

Cellnex est¨¢ especializada en la gesti¨®n de una red de infraestructuras de telecomunicaciones neutral y que se alquila a diferentes operadores. En los ¨²ltimos cinco a?os ha basado su crecimiento en la compra de antenas y torres en ocho pa¨ªses de Europa, con el objetivo de ganar per¨ªmetro y convertirse en l¨ªder del sector. La compa?¨ªa tiene ya una cartera contratada de m¨¢s de 50.000 emplazamientos y ha realizado importantes inversiones para estar presentes, ya sea mediante adquisiciones o nuevos proyectos, en Espa?a, Francia, Irlanda, Italia, Pa¨ªses Bajos, Reino Unido, Suiza y, desde el mes de enero, tambi¨¦n en Portugal.

Resultados

Los resultados anuales muestran el impacto de estas inversiones, sobre todo en 2017, cuando el beneficio cay¨® un 17,5%. Tambi¨¦n en 2018 se registraron p¨¦rdidas de 15 millones por ajustes laborales. Sin embargo, ese a?o la compa?¨ªa ingres¨® 901 millones de euros, un 14% m¨¢s respecto al a?o anterior, mientras que el beneficio de explotaci¨®n (ebitda) se situ¨® en los 591 millones, un 18% m¨¢s que en 2017. Mart¨ªnez augura que la expansi¨®n continuar¨¢ cuatro o cinco a?os m¨¢s: ¡°Todav¨ªa no tenemos el tama?o que queremos¡±. Los inversores parecen no tener reparo: tras dedicar a nuevos proyectos y adquisiciones 700 millones de euros en 2018 y 7.000 millones en 2019, la compa?¨ªa cerr¨® el a?o pasado dos grandes ampliaciones de capital con una alt¨ªsima demanda: en marzo, por valor de 1.200 millones, y en octubre, de 2.500 millones. La previsi¨®n para los resultados de 2019, que ser¨¢n p¨²blicos este mes, es ir en l¨ªnea con lo previsto por los analistas, y superar los 1.000 millones en ingresos.

Mart¨ªnez recuerda que desde aquel almuerzo con Reyn¨¦s ¡ªque hasta 2018 lo acompa?¨® como presidente de Cellnex¡ª, las cosas han ido muy r¨¢pido. ¡°Ahora parece que la decisi¨®n fue muy f¨¢cil, pero no. Estuvo muy meditada, fue fruto de una reflexi¨®n conjunta con Paco Reyn¨¦s y requiri¨® de cierta valent¨ªa, porque cuando empiezas algo nuevo existe un riesgo¡±, recuerda Mart¨ªnez desde un despacho del centro de operaciones de Cellnex, en la Zona Franca de Barcelona, vecino a la sede de Abertis.

La carrera de Mart¨ªnez est¨¢ muy unida a Abertis, pero no solo. Tras estudiar Ingenier¨ªa de Telecomunicaciones, a los 22 a?os fund¨® un proyecto empresarial, Sistemas de Informaci¨®n y Telecomunicaciones, que desarroll¨® durante 10 a?os. Este esp¨ªritu emprendedor, explica, le ayudar¨ªa m¨¢s adelante con la creaci¨®n de Cellnex. En el a?o 2000, Mart¨ªnez se integr¨® en Acesa Telecom ¡ªque m¨¢s tarde ser¨ªa Abertis Telecom¡ª como consejero y director general de Tradia y despu¨¦s de Retevisi¨®n. A partir de ah¨ª empezaron 14 a?os en los que la divisi¨®n de telecomunicaciones de Abertis empezar¨ªa a ganar peso.

Hasta que se abri¨® una ventana de oportunidad: ¡°Vimos que no ten¨ªa sentido tener tres o cuatro infraestructuras paralelas, propiedad de diferentes operadores: implicaba duplicidad, menos eficiencia y m¨¢s impacto ambiental¡±, explica el consejero delegado. Junto con Reyn¨¦s, estudiaron el mercado de los Estados Unidos, donde desde los a?os 90 existen compa?¨ªas libres que gestionan la red de infraestructuras. ¡°Para los operadores ya no era estrat¨¦gico ser propietario de las infraestructuras, sino tener acceso a ellas y que est¨¦n siempre actualizadas¡±, afirma. Los contratos que Cellnex firma con sus clientes son a 20 a?os: ¡°Est¨¢n m¨¢s protegidos, solo tienen que aceptar que compartir¨¢n la infraestructura¡±. ¡°Nos convencimos de que Cellnex pod¨ªa desarrollar esta oportunidad de negocio. Pero si quer¨ªamos crear, invertir y endeudarnos, solo pod¨ªamos hacerlo si vol¨¢bamos solos¡±, afirma.

En el proceso de emancipaci¨®n de Abertis, Mart¨ªnez recuerda algunas figuras que le ayudaron. ¡°Primero, Paco Reyn¨¦s, con el que pasamos de la estrategia a la implementaci¨®n, que es dif¨ªcil. Los dos actuamos con generosidad y con sentido para crear valor, encontr¨¦ mucha apertura de mente en ¨¦l¡±, explica el consejero delegado, que tambi¨¦n cita nombres como Salvador Alemany, Josep Mart¨ªnez Vila o Llu¨ªs Deulofeu. La independencia total de Abertis lleg¨® cuando esta dej¨® de ser la accionista principal, y se dio entrada a la familia Benetton en 2018.

El consejero delegado combina un car¨¢cter tranquilo y cercano con la disciplina del trabajo ¡ª¡°Aqu¨ª no existen horarios o d¨ªas de la semana si hay cosas que hacer; hay sentido de proyecto¡±, dice, aunque admite que blinda algunas horas para leer y estar con la familia¡ª y la firmeza para aprovechar las oportunidades de negocio. Los retos de la compa?¨ªa pasan ahora por crecer en Europa y densificar la red, con el objetivo de ser referentes cuando se implemente la tecnolog¨ªa 5G. La filosof¨ªa sigue siendo la misma: comprar antenas y crecer en per¨ªmetro. ¡°Siempre estamos buscando muy proactivamente y si se presentan oportunidades, jugaremos el partido, salimos a ganar sabiendo que los partidos tambi¨¦n se pierden".