El paquete de rescate econ¨®mico de Joe Biden impulsar¨¢ la econom¨ªa de Am¨¦rica Latina

Para millones en Estados Unidos, el hist¨®rico paquete de 1,9 billones de d¨®lares aprobado por el Congreso el mi¨¦rcoles representa el salvavidas que necesitan para navegar la continua crisis econ¨®mica por la pandemia. Y, para muchos latinoamericanos, tambi¨¦n. Pa¨ªses con lazos comerciales y laborales esperan un gran impulso a trav¨¦s del env¨ªo de remesas, sus exportaciones de materias primas y de productos de manufactura. El dinero llegar¨ªa en un momento cr¨ªtico para la regi¨®n.

Titulado Plan de Rescate Estadounidense, el paquete equivale aproximadamente la mitad del presupuesto federal de un a?o. Aunque todav¨ªa faltan detalles de c¨®mo se gastar¨¢ exactamente el dinero, se sabe que las familias de ingreso medio y bajo recibir¨¢n cheques por 1.400 d¨®lares. Esto impulsar¨¢ el consumo de bienes, muchos de ellos producidos por pa¨ªses de Am¨¦rica Latina. Tambi¨¦n acelerar¨¢ la transici¨®n a energ¨ªas limpias, lo cual implicar¨¢ una ¡°electrificaci¨®n¡± que requerir¨¢ materias primas exportadas por la regi¨®n.

El gasto del Gobierno del presidente Joe Biden ser¨¢ tal que ha llevado a un cambio en las expectativas de crecimiento en ese pa¨ªs. El banco de inversi¨®n Morgan Stanley anunci¨® el martes que elev¨® su perspectiva de crecimiento del Producto Interno Bruto de 6,5% a 7,3% para este a?o. ¡°El est¨ªmulo est¨¢ orientado a Estados Unidos y su propia econom¨ªa, no intenta ser un paquete que tenga un inter¨¦s de est¨ªmulo fuera del pa¨ªs¡±, explica Axel Christensen, director de estrategia de Inversiones para Am¨¦rica Latina en Blackrock. ¡°Dicho eso, s¨ª tiene consecuencias importantes en la regi¨®n¡±, aclara.

La importancia de las remesas

¡°En la medida en que muchas personas de origen latino en Estados Unidos, tal vez, no requieran [el cheque] para hacer frente a situaciones complejas de trabajo o de su econom¨ªa familiar, hay una mayor probabilidad de que esas remesas se vayan a la regi¨®n en un momento en el que son muy bienvenidas, porque ha sido de las que m¨¢s ha sufrido con el golpe de la pandemia,¡± dice Christensen al tel¨¦fono desde Miami, Florida.

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) espera que el crecimiento para el 2021 rebote hasta un 4,1% en la regi¨®n, antes de regresar a una modesta tendencia de crecimiento de alrededor del 2,5% anual. ¡°Esos env¨ªos traen un efecto muy positivo, pueden amortiguar la ca¨ªda en actividad asociado por la pandemia¡±, agrega Christensen.

M¨¦xico destaca por ser el pa¨ªs que m¨¢s remesas recibe del pa¨ªs vecino. A pesar del cierre de actividades entre mayo y julio, las remesas crecieron 11% en 2020 en comparaci¨®n con el a?o anterior, alcanzando un r¨¦cord de 40.607 millones de d¨®lares ¡ª el equivalente a casi el 4% del PIB. Para pa¨ªses de Centroam¨¦rica como Honduras, El Salvador o Guatemala, las remesas representan entre 13% y 23% de su PIB nacional.

Beneficios al comercio

¡°Que la econom¨ªa americana, con esto, empiece a mostrar una recuperaci¨®n m¨¢s fuerte significa que habr¨¢ una mayor demanda de los productos que el pa¨ªs le compra a la regi¨®n. Ciertamente M¨¦xico tiene un lugar importante en eso¡±, asegura Christensen. Durante meses, las propias autoridades mexicanas han augurado que el ¨¦xito del Tratado de Libre Comercio que une a ambos pa¨ªses, el T-MEC, ser¨ªa el motor m¨¢s potente para la econom¨ªa mexicana. M¨¦xico es el principal socio comercial de EE UU y viceversa.

Incluso, los datos m¨¢s recientes apuntan a que el sector manufacturero en M¨¦xico, el cual toma un lugar en las cadenas de suministro globales a EE UU, va muy por delante en su recuperaci¨®n que otros sectores. ¡°Mientras m¨¢s coches o electrodom¨¦sticos fabricados o ensamblados en M¨¦xico demanden, ser¨¢ una buena noticia. Y as¨ª uno puede, dependiendo del tipo de producto, ver los beneficios para distintas econom¨ªas en la regi¨®n¡±, apunta el especialista. El Consejo Mexicano de Comercio Exterior (Comce), estima que el est¨ªmulo de la Administraci¨®n de Biden pudiera incrementar las exportaciones hasta un 9%, este a?o, en comparaci¨®n con el a?o pasado.

Para Colombia, el efecto tambi¨¦n ser¨¢ importante, ya que casi el 30% de sus exportaciones se van a EE UU, dice Daniel Velandia, economista jefe de la firma Credicorp Capital en Bogot¨¢. En el caso de Brasil, Chile y Per¨², la tasa es entre 15% y 13%. ¡°Adem¨¢s, vemos un doble efecto¡±, asegura Velandia, ¡±por una parte est¨¢ el efecto esperado de que el mayor crecimiento de EE UU termine beneficiando el comercio de la regi¨®n y, por el otro, est¨¢ el efecto commodities, el cual impactar¨¢ favorablemente a la mayor parte de econom¨ªas en la regi¨®n¡±.

Materias primas en alza

La demanda de pa¨ªses asi¨¢ticos as¨ª como la expectativa de crecimiento en Estados Unidos han impulsado los precios de las materias primas, o commodities, en lo que va del a?o. Incluso antes de que el Congreso pasara el paquete de est¨ªmulo, los mercados internacionales ya cotizaban el petr¨®leo, metales y alimentos a precios m¨¢s altos, esperando una mayor demanda de EE UU, explica Velandia. Esto est¨¢ ayudando a que pa¨ªses como Chile, por ejemplo, el cual depende de la exportaci¨®n de cobre, empiecen a recuperar ingresos.

De acuerdo con estimados del equipo de Velandia, unos 96.000 millones de d¨®lares del paquete de Biden se gastar¨¢n en transporte e infraestructura, lo cual traer¨¢ una demanda por insumos de construcci¨®n y minerales necesarios para acelerar la transici¨®n energ¨¦tica, muchos de ellos provenientes de Sudam¨¦rica.

¡°Hoy los precios de los principales commodities de la regi¨®n est¨¢n recuperados incluso a niveles muy superiores pre pandemia,¡± dice Eric Parrado, economista jefe del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Pero tanto crecimiento proyectado merece una advertencia para pa¨ªses emergentes. A la par del dinero que el Gobierno estadounidense inyecta a la econom¨ªa, su banco central, la Reserva Federal, compra diariamente activos en mercados financieros para asegurar que el sistema bancario tenga suficiente liquidez. Es decir, para que bancos e instituciones sigan prestando dinero a los negocios que lo necesitan.

¡°Un crecimiento mundial m¨¢s r¨¢pido probablemente provocar¨ªa que los bancos centrales revisen la orientaci¨®n de sus pol¨ªticas monetarias¡±, asegura Parrado. Esto implicar¨ªa que, ante el ¨¦xito de los programas de est¨ªmulo, la Reserva Federal comience a revertir su pol¨ªtica de compra de activos y suba sus tasas de inter¨¦s, lo que llevar¨ªa a inversores a vender sus instrumentos en pa¨ªses de Latinoam¨¦rica para comprar instrumentos menos riesgosos y con buenos rendimientos en EE UU. ¡°Un escenario de mayor crecimiento mundial unido a una correcci¨®n moderada del mercado financiero podr¨ªa llevar a un crecimiento del 5,2% en Am¨¦rica Latina y el Caribe en 2021. Si la correcci¨®n del mercado financiero es severa, borra la mayor parte del impacto positivo¡±.