Espa?a cerr¨® 2020 con el d¨¦ficit m¨¢s elevado de la UE y una de las deudas m¨¢s altas a causa de la pandemia

Espa?a cerr¨® el a?o de la pandemia con el mayor d¨¦ficit de todos los pa¨ªses de la Uni¨®n Europa: un 11% del PIB, seg¨²n los datos que el Gobierno comunic¨® a Bruselas y que la oficina estad¨ªstica comunitaria Eurostat confirm¨® este jueves. Tambi¨¦n la ratio de deuda es de las m¨¢s elevadas: el a?o pasado ascendi¨® al 120% del PIB, la cuarta m¨¢s alta del entorno, solo por detr¨¢s de Grecia (205,6%), Italia (155,8%) y Portugal (133,6%). El volumen de pasivo, que termin¨® 2020 en un m¨¢ximo hist¨®rico de 1,34 billones, volvi¨® a crecer en febrero hasta los 1,36 billones, seg¨²n el avance publicado por el Banco de Espa?a.

Estas ratios elevadas son el reflejo del esfuerzo que todos los pa¨ªses han hecho para hacer frente a la crisis econ¨®mica causada por el coronavirus. La situaci¨®n in¨¦dita provocada por la pandemia, asimilable en t¨¦rminos econ¨®micos solo a ¨¦pocas de conflictos b¨¦licos, provoc¨® un aumento in¨¦dito del gasto para apuntalar los servicios b¨¢sicos, y una paralela ca¨ªda de los ingresos por el cerrojazo en la actividad y la limitaci¨®n a los movimientos.

De acuerdo con Eurostat, el gasto p¨²blico en la zona euro alcanz¨® en 2020 el 54,1% del PIB, 7,1 puntos m¨¢s que en 2019. En la UE el incremento ha sido parecido, de casi siete puntos, hasta el 53,4% del PIB. Por el lado de los ingresos la variaci¨®n ha tenido signo positivo por el efecto denominador ¡ªcausado por la ca¨ªda de la actividad¡ª: los ingresos en la zona euro se situaron en el 46,8% del PIB, frente al 46,4% del a?o anterior (el 46,5% en la UE). Si esta variable se mira en millones de euros, s¨ª ha habido una disminuci¨®n tanto en la UE como en la zona de la moneda com¨²n.

Estos desfases entre ingresos y gastos, junto a la ca¨ªda en el PIB ¡ªdel 6,8% en la zona euro en 2020, el mayor retroceso desde la Segunda Guerra Mundial¡ª, elevaron el d¨¦ficit en el continente a niveles que ni siquiera se alcanzaron con la crisis financiera de 2008. Entonces, el agujero tanto de los pa¨ªses de la UE como en la zona euro rond¨® el 6%. En 2020, el d¨¦ficit de los Veintisiete se situ¨® en el 6,9% (frente al 0,5% del a?o anterior), en el 7,2% (del 0,6% del a?o anterior) en los Estados de la moneda com¨²n. La deuda tambi¨¦n se dispar¨®, al 98% en la eurozona, 14 puntos m¨¢s, y al 90,7% en la UE.

Entre las grandes econom¨ªas, Alemania es la que mejor ha aguantado el golpe, pese a los ingentes paquetes de ayudas que ha inyectado en su econom¨ªa. Aun as¨ª, tanto la deuda (69,8%) como el d¨¦ficit (4,2%) rebasaron los umbrales del 60% y del 3% que fija el pacto europeo de Estabilidad y Crecimiento, ahora temporalmente suspendido por el duro golpe de la crisis. La instant¨¢nea que la pandemia ha dejado en Francia es m¨¢s dura: una deuda del 115,7% del PIB y un d¨¦ficit del 9,2%. En Italia, que lleva a?os arrastrando un pasivo desorbitado, la covid-19 ha impulsado la deuda hasta el 155,8% del PIB, mientras que el d¨¦ficit ha crecido de un holgado 1,6% en 2019 al 9,5%.

Seg¨²n Eurostat, hasta 14 Estados registraron tasas de deuda por encima del 60% en 2020, debido al r¨¢pido incremento en las necesidades de financiaci¨®n para responder al golpe de la covid. Las mayores ratios se dieron en Grecia, Italia, Portugal, Espa?a y Chipre; las menores en Estonia (18,2%), Luxemburgo (24,9%), Bulgaria (25%), Rep¨²blica Checa (38,1%) y Suecia (39,9%). Los datos de d¨¦ficit, que marcan la diferencia en t¨¦rminos de m¨²sculo fiscal ¡ªy subrayan el escaso margen de Espa?a al llegar el virus¡ª, se alejaron a¨²n m¨¢s del objetivo prepandemia: solo Dinamarca, que en 2019 hab¨ªa conseguido un super¨¢vit del 3,8% del PIB, logr¨® mantener los n¨²meros rojos de sus Administraciones por debajo del umbral del 3%, con un desfase del 1,1%. Despu¨¦s de Espa?a, los mayores desajustes los registraron Malta (10,1%), Grecia (9,7%), Italia (9,5%) y B¨¦lgica (9,4%).

En Espa?a, los ingresos se situaron en el 41,3% del PIB en 2020, mientras que el gasto p¨²blico escal¨® en m¨¢s de 10 puntos, hasta el 52,3%. El Ministerio de Hacienda present¨® a finales de marzo los datos de cierre presupuestario: desglos¨® que los ingresos cayeron un 5%, 24.487 millones, mientras que el gasto aument¨® en 53.000 millones. La mayor¨ªa de los desembolsos se destinaron a medidas antic¨ªclicas para apuntalar los servicios b¨¢sicos y ofrecer un colch¨®n a trabajadores y empresas, en un pa¨ªs donde el peso del turismo y la hosteler¨ªa ha magnificado el golpe: el PIB cay¨® un 10,8% en 2020.

A estos desfases hay que sumar el patrimonio negativo del banco malo, unos 10.000 millones de euros que Eurostat ha obligado a contabilizar. Aun eliminando este impacto, que en principio solo afectar¨¢ las cuentas de 2020, el d¨¦ficit ser¨ªa del 10,09% del PIB, el m¨¢s elevado del entorno solo por detr¨¢s de Malta (10,1%).

Margen reducido

La estad¨ªstica de Eurostat confirma los datos de cierre presupuestario de Hacienda. En 2019 no fue as¨ª: la oficina comunitaria corrigi¨® al alza el d¨¦ficit por ajustes contables y oblig¨® al Gobierno a revisar el dato que hab¨ªa adelantado, elev¨¢ndolo del 2,6% al 2,9% del PIB. Ese resultado supuso el mayor ratio desde 2016 y el primer aumento del d¨¦ficit p¨²blico desde 2012 ¡ªcuando Espa?a pidi¨® a Bruselas rescatar su sector financiero¡ª, pese al sostenido crecimiento econ¨®mico de los a?os anteriores. Tambi¨¦n fue el reflejo de que las cuentas p¨²blicas a¨²n no estaban del todo saneadas al irrumpir la pandemia.

Espa?a estuvo durante casi una d¨¦cada bajo el procedimiento de d¨¦ficit excesivo de la UE por disparar sus n¨²meros rojos tras la crisis financiera. Los posteriores a?os de ajuste no fueron suficientes para reducir el agujero al ritmo necesario para ganar m¨²sculo. Aun as¨ª, el dato de d¨¦ficit de 2020 es inferior al que preve¨ªa el Gobierno (11,3%), y tambi¨¦n menor al m¨¢ximo de 2009 (tambi¨¦n un 11,3%). S¨ª es un r¨¦cord en t¨¦rminos absolutos: m¨¢s de 123.000 millones.

Tambi¨¦n se bate r¨¦cord en crecimiento de la tasa de deuda, que en 2020 escal¨® m¨¢s de 24 puntos y alcanz¨® el 120% del PIB ¡ªtambi¨¦n en este caso sumado el impacto de la Sareb, de unos 30.000 millones¡ª, el mayor ratio en m¨¢s de un siglo. Pese al incremento, Espa?a se ha ahorrado m¨¢s de 3.000 millones en intereses: la factura baj¨® de los 28.349 millones de 2019 a los 25.192 en 2020, seg¨²n la notificaci¨®n que el Gobierno ha enviado a la UE. Es la cifra m¨¢s baja en al menos una d¨¦cada, efecto de las pol¨ªticas de compra masiva del BCE. Para 2021 se estima que el peso de los intereses crezca ligeramente, hasta los 26.252 millones de euros. Mientras tanto, la deuda p¨²blica ha vuelto a subir: en febrero alcanz¨® un r¨¦cord de 1,36 billones, 21.400 millones m¨¢s que a cierre de 2020. El Gobierno tiene previsto adelantar este a?o a golpe de emisiones el primer tramo de los fondos europeos, cuya puesta en marcha est¨¢ siendo m¨¢s lenta de lo esperado.

Este retraso, junto a un arranque de a?o m¨¢s flojo de lo previsto, es una de las razones por las que Gobierno acaba de recortar sus previsiones para 2021. Ahora estima un crecimiento del 6,5%, frente al 7,2% pronosticado anteriormente, del 9,8% incluido el impacto de los fondos europeos. La vicepresidenta econ¨®mica, Nadia Calvi?o, insisti¨® hace unos d¨ªas en la presentaci¨®n de las nuevas previsiones que el crecimiento no se ha perdido; se ha retrasado. Para 2022, conf¨ªa en un avance del 7%.