La construcci¨®n de las ¡®torres gemelas¡¯ sigue paralizada

En sus comparecencias ante la Comisi¨®n para la Auditor¨ªa de la Calidad Democr¨¢tica del Congreso de los Diputados, tanto el gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, como el presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, defendieron, con insistencia y argumentos bien condimentados, un cambio en la supervisi¨®n financiera de manera que ambos organismos se dividir¨ªan las funciones en el modelo conocido como twin peaks (torres gemelas).

El Banco de Espa?a asumir¨ªa la supervisi¨®n prudencial, esto es, de la solvencia de las entidades bancarias, de valores y seguros, y la CNMV la vigilancia de la conducta de todo tipo de intermediarios y de protecci¨®n de los inversores y clientes de los distintos productos y servicios financieros. Esto supondr¨ªa intercambiarse algunas de las funciones que tienen ahora y asumir las de la actual Direcci¨®n General de Seguros, perteneciente al Ministerio de Econom¨ªa y que, precisamente, es donde m¨¢s pegas se han encontrado tradicionalmente.

A su juicio, el nuevo modelo se adecua a las mejores pr¨¢cticas internacionales y es el que mejor previene los posibles conflictos de inter¨¦s que existen entre las distintas ¨¢reas sujetas a la supervisi¨®n. ¡°Este principio de separaci¨®n entre dos agencias y que se ejerza de forma unificada para todo el sistema financiero en instituciones separadas debe constituir un elemento central en la reflexi¨®n acerca de las mejoras que se pueden introducir en Espa?a¡±, rese?¨® en su intervenci¨®n ante los diputados Hern¨¢ndez de Cos.

Fue, seguramente, una de las reclamaciones que la citada Comisi¨®n de Calidad Democr¨¢tica, presidida por ??igo Errej¨®n, destacar¨¢ entre sus conclusiones junto con la del reforzamiento de la independencia financiera de los organismos independientes (BE, CNMV, CNMC¡­). De su redacci¨®n, una vez terminadas las comparecencias, se encargan los diputados Ariagona Gonz¨¢lez (PSOE) y Jes¨²s Postigo (PP). Se da la circunstancia de que existe bastante coincidencia de criterios entre los grupos pol¨ªticos en esta materia, lo que ayudar¨ªa a un acuerdo parlamentario holgado.

Pese a ello, no parece que en el Ministerio de Econom¨ªa exista mucho apetito por sacarlo adelante en contra de la voluntad de los responsables de ambas instituciones. Es m¨¢s, ha tomado la delantera la creaci¨®n de la Autoridad para la Protecci¨®n del Cliente Financiero, un proyecto que la Direcci¨®n General de Tesoro tiene muy avanzado a la espera de sacarlo pronto a audiencia p¨²blica. La existencia de este organismo se centra en establecer las reclamaciones de los usuarios financieros de baja o media cuant¨ªa. La idea es que su uso sea gratuito y el usuario no se tenga que llegar a juicio o al servicio de reclamaciones del BE, as¨ª como que pueda emitir dict¨¢menes vinculantes para las entidades.

Inicialmente, la intenci¨®n del Gobierno en su Agenda del Cambio presentada en febrero de 2019 y elaborada por el equipo de Nadia Calvi?o, antes de entrar en el proceso de elecciones que se sucedieron ese a?o, era elaborar un Libro Blanco con un plan de reformas en el que conviv¨ªan el modelo de supervisi¨®n y la citada autoridad de protecci¨®n al cliente. Supon¨ªa, adem¨¢s, rescatar un plan que se hab¨ªa manejado el PSOE en 2016 en el documento que hab¨ªa firmado Pedro S¨¢nchez con el entonces l¨ªder de Ciudadanos, Albert Rivera, para un Gobierno reformista que luego no prosper¨®.

Sin embargo, lo cierto es que la creaci¨®n de la nueva Autoridad no gusta nada ni en el Banco de Espa?a ni en la CNMV porque supone un frenazo en toda regla al proyecto de twin peaks, ya que usurpar¨ªa parte de las tareas reservadas para la CNMV en el reparto de funciones del modelo que reclaman sus responsables desde los tiempos de Julio Segura y Fernando Restoy (ahora presidente del Instituto para la Estabilidad Financiera).

La CNMV se ocupa ahora de controlar los mercados de renta variable y deuda y tambi¨¦n es la responsable de que se cumplan las normas de comercializaci¨®n de algunos productos financieros (fondos de inversi¨®n, los productos cotizados, derivados¡­) y los estructurados. Con el cambio, controlar¨ªa la conducta de las instituciones financieras en todos los ¨¢mbitos: servicios de inversi¨®n y comercializaci¨®n de productos financieros, como los dep¨®sitos cl¨¢sicos y las hipotecas, de los que ahora se encarga el Banco de Espa?a.

Mientras tanto, Econom¨ªa ha publicado en audiencia p¨²blica la reforma de la Ley del Mercado de Valores, que permitir¨¢ potenciar la competitividad de las infraestructuras de mercado y fortalecer el r¨¦gimen de supervisi¨®n.