El crecimiento de China se suaviza al 7,9% en el segundo trimestre y enfr¨ªa las expectativas sobre la fuerza de la recuperaci¨®n

El producto interior bruto (PIB) de China disminuy¨® su crecimiento a un relativamente modesto 7,9% interanual en el segundo trimestre del a?o, despu¨¦s de haber aumentado en un 18,3% en el periodo entre enero y marzo, seg¨²n las cifras que ha dado a conocer este jueves en Pek¨ªn la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas. En una rueda de prensa para anunciar los datos, el organismo estad¨ªstico ha advertido que el crecimiento contin¨²a ¡°desigual¡± y persisten las incertidumbres externas. En comparaci¨®n intertrimestral, la tasa m¨¢s utilizada en occidente, el PIB de la segunda econom¨ªa del mundo -y la primera en recuperar la normalidad, tras dar la pandemia pr¨¢cticamente por superada- creci¨® un 1,3%. Tres meses antes, el aumento hab¨ªa sido del 0,4%, pero los analistas esperaban un rebote mayor del registrado durante el segundo trimestre.

La moderaci¨®n del crecimiento a partir del segundo trimestre y durante el resto de 2021 era algo ya previsto por los expertos. En parte, porque el fuerte aumento del crecimiento anualizado en el primer trimestre reflejaba el duro batacazo (-6,8%) que la econom¨ªa china hab¨ªa sufrido en el periodo de enero a marzo de 2020, en lo peor de la pandemia. Y en parte, porque en los ¨²ltimos meses las cifras macroecon¨®micas hab¨ªan comenzado a apuntar una relativa p¨¦rdida de impulso. La semana pasada, el Banco Popular de China (PBOC por sus siglas en ingl¨¦s, el banco central) anunci¨® un recorte del 0,5% en las cifras de efectivo que los bancos deben guardar como reserva. Esa medida, que ha entrado en vigor este jueves e inyectar¨¢ unos 130.000 millones de euros en la econom¨ªa, est¨¢ encaminada a facilitar pr¨¦stamos a las peque?as y medianas empresas.

El crecimiento del segundo trimestre se vio favorecido por la fortaleza de las exportaciones, que aumentaron un 31%, alentadas por la aceleraci¨®n en las campa?as de vacunaci¨®n y la relajaci¨®n de las medidas restrictivas contra el coronavirus en parte de sus principales socios comerciales. Las importaciones se elevaron en un 43%, pese a brotes de covid en zonas portuarias, incluida la provincia de Cant¨®n, una de las m¨¢s pobladas del pa¨ªs y centro de producci¨®n manufacturera. Un portavoz del Servicio de Aduanas hab¨ªa advertido esta semana que las cifras del resto del a?o podr¨¢n verse reducidas por las incertidumbres que a¨²n rodean la trayectoria de la pandemia.

En contra pes¨® la lenta recuperaci¨®n del consumo interno y los altos precios que deben pagar las empresas por las materias primas.

Seg¨²n los datos de la ONE, la producci¨®n industrial creci¨® en junio un 8,3% anualizado, frente al 8,8% de un mes antes. Las ventas al por menor aumentaron un 12,1%, por un 12,4% registrado en mayo. El ¨ªndice de desempleo urbano se situ¨® en el 5%, despu¨¦s de que en febrero de 2020, en lo peor de la pandemia, hubiera llegado al 6,2%. El dato m¨¢s d¨¦bil llega de las inversiones en activos fijos, con un crecimiento del 12,6% interanual en el primer semestre, en comparaci¨®n con el 15,4% del semestre anterior. La compra de equipos descendi¨® un 0,8% interanual en junio, un posible efecto de la escasez mundial de semiconductores.

La Oficina de Estad¨ªsticas considera que la econom¨ªa ha continuado su ¡°recuperaci¨®n estable¡± en la primera mitad de este a?o, pero ¡°persisten muchas incertidumbres externas y la recuperaci¨®n interna es desigual¡±. ¡°Hacen falta esfuerzos para asentar las bases de una recuperaci¨®n y un desarrollo estables¡±, sostiene.

Una valoraci¨®n similar ofrece la consultora Capital Economics. ¡°Es probable que se intensifiquen los vientos en contra del crecimiento en la segunda mitad del a?o¡±, apunta su economista jefe, Julian Evans-Pritchard, en una nota. ¡°El boom en las exportaciones durante la pandemia parece haber alcanzado su techo y se suavizar¨¢ en los pr¨®ximos trimestres a medida que las campa?as de vacunaci¨®n y la reapertura contribuyen a normalizar las tendencias de consumo globales¡±.

¡°Al tiempo que el PBOC ha relanzado sus esfuerzos para reducir los costes de los pr¨¦stamos, de momento hay pocas se?ales de que pretenda relajo los controles cuantitativos en el cr¨¦dito y dar la vuelta a la reciente disminuci¨®n en el aumento de cr¨¦dito, que parece encaminada a lastrar a¨²n m¨¢s el gasto en la inversi¨®n¡±, se?ala el analista.

China se ha fijado para este a?o una meta de crecimiento de al menos un 6%, pero el Fondo Monetario Internacional (FMI) calcula que la segunda econom¨ªa del mundo registrar¨¢ un aumento del 8,4% en 2021.