La industria y el agro arrastran a la baja el PIB de Brasil

La econom¨ªa de Brasil cay¨® 0,1% entre abril y junio en comparaci¨®n con el primer trimestre del a?o, seg¨²n los datos publicados este mi¨¦rcoles por el Instituto Brasile?o de Geograf¨ªa y Estad¨ªstica (IBGE). En la estad¨ªstica interanual, el segundo trimestre de 2021 subi¨® 12,4% con respecto al mismo periodo de 2020, pero el dato pierde brillo porque hace un a?o el pa¨ªs se encontraba con su econom¨ªa paralizada por la pandemia de la covid-19.

Las mayores ca¨ªdas del segundo trimestre de 2021 se produjeron en el sector agr¨ªcola y ganadero, con un descenso del 2,8%, y en la industria (-0,2%). Esta ¨²ltima se vio afectada por los elevados costes de la electricidad, que sufre los efectos de la crisis del agua. La sequ¨ªa ha obligado a compensar el d¨¦ficit energ¨¦tico con centrales termoel¨¦ctricas, m¨¢s caras que las energ¨ªas limpias. Tambi¨¦n hay una falta de insumos en el sector industrial, como en el caso del segmento automotriz. La industria extractiva, por su parte, tuvo un incremento del 5,3%, y la de la construcci¨®n, del 2,7%.

Las cifras del IBGE destacan el aumento del 9,4% en la balanza comercial, impulsada por la subida de los ingresos por exportaciones de soja, beneficiadas por el incremente de los precios de las materias primas en el mercado internacional. Pero las proyecciones apuntan a una menor producci¨®n de la agroindustria en los pr¨®ximos meses.

El consumo de los hogares, por su parte, empat¨® con el del primer trimestre, lo que apunta a un efecto limitado de las ayudas de emergencia del Gobierno por la pandemia y a la ligera mejora del mercado laboral registrada en el segundo semestre, ya que la renta no se ha expandido. Al mismo tiempo, el aumento de los precios afecta al poder adquisitivo. ¡°El aumento de la inflaci¨®n ha perjudicado la masa salarial real disponible en manos de las familias para el gasto y el tipo de inter¨¦s ha aumentado en este periodo¡±, explic¨® Rebeca Palis, coordinadora de cuentas nacionales del IBGE.

El Banco Central ha estado subiendo el Selic para domar la inflaci¨®n, lo que tiene un efecto secundario para el sector productivo, como el encarecimiento del cr¨¦dito para invertir. La Selic pas¨® del 2% en enero de este a?o al 5,25% este mes. Por el lado de la oferta, las inversiones productivas realizadas por las empresas (en nuevos negocios o bienes durables) cayeron un 3,6% respecto al trimestre anterior.

Entre enero y marzo, la actividad econ¨®mica hab¨ªa crecido un 1% respecto al mismo trimestre de 2020, y un 1,2% respecto a los tres meses anteriores (de octubre a diciembre del a?o pasado). En el acumulado del semestre, el PIB avanz¨® un 6,4%, es decir, un 1,8% en 12 meses, con datos que comparan el a?o de la pandemia. La encuesta Focus del Banco Central, que re¨²ne las proyecciones de un centenar de instituciones financieras, estima que la actividad econ¨®mica avanzar¨¢ un 5,22% en 2021, algo por debajo de lo que se proyectaba a principios de este mes (5,30%).

Seg¨²n el economista Andr¨¦ Perfeito, de Necton Investimentos, basta con que el pa¨ªs crezca un 0,5% en los pr¨®ximos trimestres para que cierre con una expansi¨®n del 5%. Sin embargo, el descenso de las inversiones productivas es motivo de preocupaci¨®n. Seg¨²n ¨¦l, hay problemas que deben ser atendidos, como la subida de las tasas inter¨¦s, la inflaci¨®n y la perspectiva de un racionamiento energ¨¦tico derivado de la sequ¨ªa. ¡°Afecta a la inflaci¨®n y a la agroindustria, por no hablar del coste de la electricidad¡±, dice. Necton preve¨ªa una subida del 0,2% para este trimestre, que no se cumpli¨®. Perfeito tambi¨¦n llama la atenci¨®n sobre el hecho de que la inflaci¨®n en el sector productivo es mayor que el aumento registrado para los consumidores. ¡°Esto demuestra que el empresario acabar¨¢ haciendo ajustes¡±, lo que deber¨ªa repercutir en la tasa de inversi¨®n.

El dato del PIB se produce en un momento de enorme tensi¨®n pol¨ªtica en Brasil, que ha repercutido en la econom¨ªa y ha movilizado esta semana a la comunidad empresarial para que se pronuncie a favor de la estabilidad de las empresas, incluidos los bancos, a trav¨¦s de la Federaci¨®n Brasile?a de Bancos (Febraban). Mientras el presidente Jair Bolsonaro coquetea con medidas cada vez m¨¢s autoritarias, el Gobierno ha ido perdiendo la confianza del mercado por el aumento de la inflaci¨®n, la crisis del agua y la falta de una pol¨ªtica fiscal consistente. Los focos ya apuntan a una subida de precios del 7,27% para este a?o, dos puntos porcentuales por encima del techo que se impuso el Banco Central, lo que tambi¨¦n deber¨ªa repercutir en el PIB.

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