El banco malo aflora un patrimonio negativo de 10.500 millones en 2020

La historia de la Sareb, conocido como el banco malo, sigue generando malas noticias. En la crisis de 2012, para evitar reconocer el verdadero agujero de las cajas de ahorros, adquiri¨® activos y cr¨¦ditos inmobiliarios a un precio tan inflado e irreal que ha lastrado su futuro. La Comisi¨®n Europea calcul¨® que el sobreprecio era de 19.000 millones, una partida que consider¨® ayuda de Estado. A 31 de diciembre de 2020 el valor de mercado de la cartera de la Sociedad de Gesti¨®n de Activos Procedentes de la Reestructuraci¨®n Bancaria (Sareb) era de unos 21.000 millones pese a que pag¨® alrededor de 31.000 millones por ella, as¨ª que ha tenido que reconocer un patrimonio neto negativo por 10.529 millones. Un a?o antes, esta partida era de 7.741 millones, lo que supone un incremento del 40%.

Estos casi 10.000 millones son los que reconoci¨® este a?o el Ministerio de Hacienda como un incremento del d¨¦ficit despu¨¦s de que Eurostat obligara al Estado a asumir la situaci¨®n de la Sareb, ya que su deuda contaba con aval p¨²blico. Precisamente por esa raz¨®n se ha incrementado la deuda p¨²blica en los 35.000 millones que todav¨ªa avala el Estado. Esta situaci¨®n levant¨® cr¨ªticas contra el Gobierno de Rajoy que dise?¨® el organismo. Sin embargo, uno de sus m¨¢s directos responsables, Luis de Guindos, actual vicepresidente del BCE, siempre ha mantenido que la Sareb ha sido positiva y necesaria.

Sin problema con los fondos propios negativos

En el reciente informe anual de la Sareb, se recuerda que en marzo de 2020 un real decreto determin¨® que esta firma no tendr¨ªa que aplicar determinados art¨ªculos de la Ley de Sociedades de Capital que le permiten seguir adelante sin tener fondos propios positivos.

Es paso, que la empresa considera ¡°clave para el futuro¡±, ha llegado poco antes de que se den esas circunstancias. La Sareb admite que ¡°con el cierre de cuentas del a?o 2021, tras haber absorbido la deuda subordinada pendiente hoy d¨ªa de convertir, previsiblemente la empresa entrar¨¢ en el escenario de fondos propios negativos¡±. Hasta 2020, sus fondos propios ascend¨ªan a 587 millones frente a los 4.800 millos que tuvo en su nacimiento.

Cuando tengo los fondos propios negativos, la Sareb ser¨¢ una empresa 100% p¨²blica y los bancos perder¨¢n oficialmente toda su inversi¨®n, que ya provisionaron anticipadamente ante este previsible desenlace. Las entidades que m¨¢s han perdido por ser la que m¨¢s capital tienen, son Santander, con el 22% de las acciones, CaixaBank (el 12,2%), Sabadell (el 6,6%) y Kutxabank (el 2,53%).

El decreto coincidi¨® con la llegada de un nuevo presidente y consejero delegado, Javier Garc¨ªa del R¨ªo, que ha aplicar una nueva estrategia en la firma. Seg¨²n fuentes de Sareb, toda la cartera se ha dividido en tres bloques: los activos que se pueden revalorizar con el tiempo, que se mantienen; los que no tienen plusval¨ªas posibles, que se ponen a la venta; y los que precisan de inversiones adicionales para incrementar su valor, como las promociones, en las se invierten cantidades importantes. Al margen de este reparto, la sociedad cuenta con las viviendas sociales que prepara para seguir entregando a las administraciones p¨²blicas.

Devolver deuda, no buscar beneficios

¡°Esta situaci¨®n es relevante, ya que permite a la compa?¨ªa orientar la actividad a la optimizaci¨®n del valor de la cartera en lugar de la optimizaci¨®n del resultado contable, no perdiendo de vista su objetivo de cumplir con el pago de la deuda¡±, apunta Sareb.

La entidad est¨¢ incrementando las ventas y, hasta el primer semestre de 2021, ha facturado un 26% m¨¢s que en 2019, despu¨¦s de un 2020 at¨ªpico por el hundimiento del mercado por la pandemia. No obstante, cabe recordar que el incremento de las ventas para la Sareb supondr¨¢ elevar su agujero contable de este a?o respecto a las de 2020, aunque se desconoce en qu¨¦ porcentaje.

Por otro lado, la Sareb ha decidido judicializar todos los pr¨¦stamos morosos que adquiri¨® para quedarse con las garant¨ªas inmobiliarias. Lo que se busca, seg¨²n la compa?¨ªa, es trabajar sobre los pisos o promociones para ver los que tienen salida, asumiendo que los deudores que no han pagado hasta ahora ya no lo har¨¢n. Cuando arranc¨® la empresa, el 80% de los activos eran pr¨¦stamos y el resto activos inmobiliarios t¨®xicos. Ahora est¨¢n repartidos al 50%, lo que consideran m¨¢s equilibrado.