El enigma burs¨¢til que rodea a la nueva empresa de medios de Donald Trump

De la larga lista de meme stocks que ha dejado este a?o, el de Digital World Acquisition Corp podr¨ªa llevarse la palma, dicen los analistas. La campanada burs¨¢til que dio esta SPAC (compa?¨ªa instrumental de adquisici¨®n de prop¨®sito especial) tras llegar a un acuerdo con la nueva empresa de medios del expresidente Donald Trump constar¨¢ en los anales como m¨¢ximo exponente de un ejercicio en el que las ¡°acciones de memes¡± ¡ªacci¨®n que gana popularidad entre los inversores minoristas a trav¨¦s de plataformas de las redes sociales¡ª se han puesto de moda. Antes que Digital World dieron el pelotazo en Wall Street la cadena de cines AMC o la tienda de videojuegos GameStop, pero la asociaci¨®n de Digital World con Trump promete deparar m¨¢s sorpresas: la mezcla de finanzas, ideolog¨ªa, rentabilidad e intereses espurios ¡ªlos de quienes invierten en la plataforma medi¨¢tica del probable candidato a la reelecci¨®n en 2024¡ª es tan explosiva que se halla bajo los focos de la sospecha.

Trump sigue generando ruido, mucho ruido. La realidad alternativa que acu?¨® durante su turbulento mandato se concreta ahora en Trump Media & Technology Group (TMTG), que le servir¨¢ de altavoz despu¨¦s de haber sido silenciado en Google, Facebook y Twitter por alentar el asalto al Capitolio el pasado 6 de enero. El nuevo negocio, o p¨²lpito, del magnate, es el ojo de un hurac¨¢n pol¨ªtico y burs¨¢til por sus caracter¨ªsticas, la identidad de los inversores y, sobre todo, por la investigaci¨®n abierta por los reguladores de Wall Street a Digital World, una SPAC o empresa ¡°cheque en blanco¡±, como se denominan en EE UU, que se dedica a la venta de acciones al p¨²blico y ya est¨¢ operativa en el Nasdaq, y con la que Trump se ha asociado para salir a Bolsa. La Comisi¨®n de Bolsa y Valores (SEC, en sus siglas en ingl¨¦s, agencia reguladora federal) investiga los detalles de la negociaci¨®n entre la SPAC y TMTG.

La cotizaci¨®n de Digital World se dispar¨® un 1.657% tras el anuncio de fusi¨®n hasta batir r¨¦cords que nadie, ni siquiera los analistas, consigue explicarse. Pese a las se?ales de alerta, el ruido entre los inversores ha logrado una valoraci¨®n impl¨ªcita de 10.000 millones de d¨®lares para la compa?¨ªa, seg¨²n Renaissance Capital. Adem¨¢s, ha recaudado mil millones de d¨®lares para Trump Media, nadie sabe de qui¨¦n ni de d¨®nde.

Demasiada polvareda incluso para el polemista Trump. En una huida hacia delante que es marca de la casa, TMTG anunci¨® la semana pasada un acuerdo con la canadiense Rumble para que esta proporcione servicios de v¨ªdeo y streaming a TRUTH Social (VERDAD Social), la nueva red social de Trump y principal producto de TMTG. ¡°Como parte de nuestra misi¨®n [sic], Trump Media contin¨²a aline¨¢ndose con proveedores de servicios que no discriminan por la ideolog¨ªa pol¨ªtica¡±, explic¨® mediante un comunicado el republicano, presidente de la firma. ¡°Am¨¦rica est¨¢ lista para TRUTH Social y para acabar con la cultura de la cancelaci¨®n¡±, apostill¨®. ¡°Rumble fue dise?ada para ser inmune a la cultura de la cancelaci¨®n¡±, explic¨® la firma canadiense, que propone ¡°un internet libre, abierto y neutral¡± mientras se alinea con conspicuos ultras como Dan Bongino, un antiguo miembro de los servicios secretos reconvertido en tribuno de la cadena conservadora FOX.

Matthew Tuttle, de la firma Tuttle Capital Management, subraya la turbiedad que rodea el acuerdo de Trump Media y la SPAC. ¡°Ha sido un viaje salvaje desde el anuncio, pasando de 10 d¨®lares por acci¨®n a 175, [incluso] ahora asciende a unos 50. Es una locura que una SPAC, que tiene un techo de 10 d¨®lares por acci¨®n, se cotice tan alto, especialmente cuando la fusi¨®n subyacente es tan turbia. Pero el hecho de estar vinculada a Donald Trump hace que este sea el meme m¨¢s memorable de todos los meme stocks, por lo que todo es posible¡±, explica Tuttle por correo electr¨®nico, recordando los precedentes de AMC y GameStop a comienzos de a?o, y que el caso de Digital World multiplicar¨ªa por un mill¨®n, subraya.

¡°Hay que considerar todo esto como un envite [del juego], porque es lo que es¡±, explicaron a la cadena de televisi¨®n CNN fuentes de Renaissance Capital, que no ha respondido a la solicitud de comentarios de este peri¨®dico. ¡°Parece que gran parte de la valoraci¨®n [de Digital World] se basa en la exageraci¨®n y la popularidad personal de Donald Trump. Esa no es una justificaci¨®n s¨®lida para la inversi¨®n¡±, a?aden.

Una de las caracter¨ªsticas del acuerdo Trump-SPAC es la escasa informaci¨®n publicada sobre las bases del negocio. Y las que se han hecho p¨²blicas plantean m¨¢s preguntas que respuestas. Tambi¨¦n la elecci¨®n como consejero delegado del excongresista republicano Devin Nunes, que carece de experiencia empresarial en el sector de la tecnolog¨ªa y los medios m¨¢s all¨¢ de la gesti¨®n de su granja en California. Nunes es un fiel ac¨®lito de Trump y se opuso a certificar la victoria electoral de Joe Biden.

Porque las dudas razonables rebasan el escenario financiero para alcanzar la pol¨ªtica: en concreto, el potencial uso de TMTG en una hipot¨¦tica campa?a para la reelecci¨®n. ¡°Trump Media no es un veh¨ªculo de campa?a. De hecho, como empresa con ¨¢nimo de lucro constituida en Delaware, est¨¢ obligada a servir a los accionistas¡±, recuerda John Foley, del servicio Breaking views de Reuters, en su an¨¢lisis. ¡°Canalizar las inversiones en una empresa cotizada y que puede facilitar y participar en el debate pol¨ªtico, y en la que Trump act¨²a como presidente y director de la empresa, podr¨ªa suponer un salto adelante¡±.

Las previsiones de negocio de TMTG no son en absoluto modestas, pese a todas las dudas planteadas. Espera alcanzar una audiencia de 81 millones de usuarios en 2026 y unos ingresos promedio de 13,50 d¨®lares por cliente. TMTG+, la plataforma de streaming, prev¨¦ tener 40 millones de usuarios en 2025, con una cuota mensual de nueve d¨®lares, similar a la de populares plataformas como Netflix. ¡°TMTG aspira a crear una potencia medi¨¢tica que rivalice con el consorcio de medios liberales y luche contra las empresas Big Tech de Silicon Valley, que han utilizado su poder unilateral para silenciar las voces contrarias en Estados Unidos¡±, dijo TMTG en su presentaci¨®n. Finanzas, ideolog¨ªa, negocio o pol¨ªtica, ?qu¨¦ hay en realidad en juego? De momento, a juzgar por la mara?a de informaciones al respecto, no parece haber soluci¨®n al enigma.

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