El miedo de los inversores a la guerra en Ucrania hunde las Bolsas mundiales

Los ataques de Rusia a Ucrania llevaron a los inversores a los peores escenarios que hab¨ªan previsto. La ofensiva del presidente ruso, Vladimir Putin, alent¨® las ventas masivas en las Bolsas de todo el mundo. El conflicto castig¨® sobre todo a los mercados europeos, que ven de nuevo en riesgo la recuperaci¨®n econ¨®mica y sobre los que pueden prolongarse las tensiones inflacionistas por el alza de los precios de la energ¨ªa, con una cotizaci¨®n del barril de Brent desbocada por encima de los 100 d¨®lares. Las bolsas de Fr¨¢ncfort, Par¨ªs o Mil¨¢n cerraron con un retroceso de casi el 4%. El Ibex 35 lograba al final de la jornada moderar las p¨¦rdidas hasta el 2,86%, aunque acab¨® en niveles m¨ªnimos de 2022. Wall Street pas¨® una tarde de altibajos, aunque a media jornada se acabaron imponiendo los n¨²meros rojos.

La operaci¨®n puesta en marcha por el Kremlin durante la madrugada del jueves supuso el hundimiento inmediato de los mercados rusos. Las Bolsas de Mosc¨² y San Petersburgo se vieron obligadas a paralizar sus operaciones despu¨¦s de que sus principales ¨ªndices se desplomaran por encima del 30%. ¡°La negociaci¨®n en todos los mercados fue suspendida. El reinicio se anunciar¨¢ en una fecha posterior¡±, indic¨® el mercado de valores moscovita en comunicado. Sin embargo, desde que Putin diera la orden de atacar hasta el cierre de los mercados se evaporaron 135.000 millones de euros, seg¨²n los c¨¢lculos de Bloomberg. El rublo sigui¨® tambi¨¦n en ca¨ªda libre, requiriendo una intervenci¨®n del Banco de Rusia, que anunci¨® las primeras medidas de emergencia con l¨ªneas de liquidez adicional a los bancos.

Todas esas noticias hicieron mella, primero, en las Bolsas asi¨¢ticas, que sufrieron las primeras desbandadas. Tokio acab¨® con una ca¨ªda del 1,81% de su principal ¨ªndice, el Nikkei, despu¨¦s de que las p¨¦rdidas llegaran a estar por encima del 2%. A primera hora, el nerviosismo se cebaba en las principales plazas europeas. Fr¨¢ncfort perd¨ªa un 4,9%; Mil¨¢n, un 4,3%; Par¨ªs, un 4%, y Londres, un 2,7%. El Ibex retroced¨ªa hasta cerca de los 8.000 puntos, lastrado sobre todo por la industria y la banca, a pesar de que la exposici¨®n del sector bancario a Rusia se ha reducido dr¨¢sticamente en los ¨²ltimos a?os y equivale solo al 0,2% del Producto Interior Bruto (PIB), seg¨²n la consultora Capital Economics. Santander ced¨ªa un 7,69%; el Sabadell, un 7,01%, y Acerinox y Arcelormittal, m¨¢s de un 6%.

La ca¨ªda distaba mucho del 14,06% del 12 de marzo de 2020, cuando los mercados entraron en p¨¢nico por la pandemia y los confinamientos masivos que se iban decretando en medio mundo. Aun as¨ª, el conflicto desatado por Putin con las principales potencias occidentales, entre ellas EE UU y la UE, dio la estocada a unos mercados que llevaban semanas adentr¨¢ndose en terreno negativo. ¡°La renta variable de las econom¨ªas emergentes podr¨ªa caer hasta un 10% a corto plazo, principalmente a causa de la confianza de los inversores y las perspectivas de crecimiento¡±, afirm¨® Leonardo Pellandini, analista de Julius Baer.

Wall Street parec¨ªa durante toda la jornada sobre la direcci¨®n que deb¨ªa emprender. Sin embargo, las Bolsas estadounidenses se decantaban tambi¨¦n por el rojo y profundizaban en la correcci¨®n en la que se hallan ya inmersas al registrar una ca¨ªda de m¨¢s del 10% desde el pico que alcanz¨® a comienzos de enero. A las 20.00, tras el discurso del presidente Joe Biden, el Dow Jones moderaba sus p¨¦rdidas y ca¨ªa un 1,3%, mientras que el ¨ªndice tecnol¨®gico Nasdaq sub¨ªa alrededor del 0,66%. ¡°Suponemos que los mercados permanecer¨¢n muy vol¨¢tiles durante algunos d¨ªas m¨¢s hasta que haya claridad sobre el alcance de las sanciones de Occidente y una mayor comprensi¨®n sobre si Putin se detendr¨¢ en las fronteras de Ucrania con otros Estados postsovi¨¦ticos¡±, dijo Stefan Kreuzkamp, jefe de Inversiones para DWS.

Los inversores repitieron ayer el patr¨®n de las grandes crisis y acudieron en masa a activos que consideran mucho m¨¢s seguros. El oro, el principal valor refugio, lleg¨® a subir m¨¢s de un 2%, alcanzando su mayor nivel del ¨²ltimo a?o, mientras que la plata le segu¨ªa de cerca. La deuda se erigi¨® en el otro gran salvavidas al que fue el capital. El rendimiento del bono alem¨¢n a 10 a?os se hund¨ªa hasta el 0,175%, pero los inversores tambi¨¦n acud¨ªan a la deuda francesa, italiana o espa?ola, que en las ¨²ltimas semanas se hab¨ªa visto muy presionada por las especulaciones de los mercados sobre los pr¨®ximos pasos del Banco Central Europeo y la Reserva Federal para frenar la inflaci¨®n. La amenaza del conflicto en Ucrania y la volatilidad de los mercados introducen nuevos elementos para la pr¨®xima reuni¨®n del Consejo de Gobierno de la instituci¨®n que preside Christine Lagarde, que pensaba aprovechar la recuperaci¨®n para empezar a endurecer la pol¨ªtica monetaria en la zona euro.

El nerviosismo hace d¨ªas que se ha instalado en los mercados, que han ido dando bandazos del verde al rojo, pero con una tendencia a ir bajando. Los analistas no ven el final del t¨²nel porque tampoco saben hasta d¨®nde puede llegar Putin. ¡°Las malas noticias son una cosa. Las malas noticias con un desenlace pr¨¢cticamente desconocido son otra muy distinta¡±, afirm¨® a Bloomberg Kyle Rodda, analista de IG Markets. Mientras los parqu¨¦s se hund¨ªan, los precios de la energ¨ªa siguieron escalando por lo impredecible que resulta Rusia, uno de los principales productores mundiales. Los precios del petr¨®leo se dispararon intentando recoger el coste del ataque y el barril de Brent, de referencia en Estados Unidos, rebasaba los 100 d¨®lares. De igual modo, el gas se disparaba un 60%, anticipando m¨¢s presi¨®n sobre los precios de la electricidad.

El desplome tambi¨¦n afect¨® a los mercados de criptomonedas, que la UE ha advertido que quiere fiscalizar para evitar que a trav¨¦s de ellas puedan burlarse eventuales sanciones. Lejos de actuar como refugio, esos activos siguieron la suerte de los mercados, si cabe con mayor fuerza. El bitcoin lleg¨® a bajar a mediod¨ªa casi un 10%; el Ethereum lo hac¨ªa casi un 14%, y el Cardano, por ejemplo, un 19%. Desde el mes de noviembre, el mercado de criptoactivos pr¨¢cticamente ha perdido la mitad de su valor total. Eso equivale a pr¨¢cticamente 1,5 billones de d¨®lares que tambi¨¦n se han evaporado.