Las palabras de Putin sobre un cambio positivo en las negociaciones dan un respiro a las Bolsas europeas

Los inversores pueden lanzar un suspiro de alivio. Las declaraciones del presidente ruso, Vlad¨ªmir Putin, sobre nuevos avances en las conversaciones con Ucrania han tranquilizado las Bolsas europeas, que han cerrado la sesi¨®n con un moderado rebote. En su mejor semana desde febrero de 2021, el Ibex se ha apuntado un avance del 5,5%, tras la sangr¨ªa de la anterior, cuando se dej¨® un 9%. Los otros parqu¨¦s europeos tambi¨¦n marcan buenos rendimientos, aunque m¨¢s t¨ªmidos con respecto al selectivo espa?ol: el Dax alem¨¢n gana un 4%, el Cac franc¨¦s un 3% y el Ftse MIB italiano un 2,5%. A pesar de las palabras alentadoras de Putin, los operadores no bajan la guardia: los bombardeos se aproximan al territorio de la UE y de la OTAN y la volatilidad experimentada por los mercados desde el comienzo de la guerra tanto en la renta variable como en las materias primas parece que ha venido para quedarse.

La incertidumbre sobre el conflicto en Ucrania y la decisi¨®n del Banco Central Europeo de acelerar el fin de la compra de deuda masiva han agitado los nervios de los operadores desde los primeros compases de la jornada. Entre continuas aceleraciones y frenadas, el Ibex ha cerrado este viernes con un avance del 0,90% y se ha mantenido por encima de los 8.100 puntos. Dentro del selectivo, Meli¨¢, Acciona y Solaria han ocupado los mejores puestos ¡ªcon ganancias por encima del 3%¡ª, mientras que Repsol y Naturgy han sido los m¨¢s penalizados, con p¨¦rdidas que rondan el 1%.

Del mismo modo, los otros ¨ªndices europeos despiden la semana en verde, aunque lejos de los m¨¢ximos registrados a lo largo de este viernes, con picos del 3%. Fr¨¢ncfort ha subido un 1,38%; Par¨ªs un 0,85% y Mil¨¢n un 0,64%. Seg¨²n Juan Jos¨¦ Fern¨¢ndez Figares, analista de Link Securities, si bien es normal que en un mercado bajista se produzcan fuertes repuntes puntuales, por el momento la tendencia en las acciones europeas es al descenso. ¡°A corto plazo, solo un cambio radical en la marcha del conflicto de Ucrania podr¨ªa alterar este escenario en las Bolsas¡±, a?ade.

Al otro lado del charco, Wall Street intenta recuperar terreno, tras cerrar en la v¨ªspera en rojo: la inflaci¨®n de febrero al 7,9%, la m¨¢s alta en cuatro d¨¦cadas, fue dif¨ªcil de digerir. Al cierre de los mercados europeos, el Dow Jones cotizaba en positivo, mientras que el S&P 500 ced¨ªa ligeras posiciones. Por su parte, los mercados asi¨¢ticos han despedido la semana con ca¨ªdas generalizadas. El Nikkei de Tokio se ha dejado un 2%, mientras que el ¨ªndice de Hong Kong un 1%.

El parqu¨¦ de Mosc¨² lleva dos semanas cerrado, en lo que supone el periodo de clausura m¨¢s largo del parqu¨¦ moscovita, superando incluso el registrado durante la crisis econ¨®mica de 1998, ya que la ¨²ltima sesi¨®n celebrada en el mercado de valores ruso se remonta al pasado 25 de febrero. El precio del petr¨®leo Brent, de referencia en Europa, ha repuntado ligeramente tras dos d¨ªas a la baja y se ha situado en los 111 d¨®lares por barril. El mercado de insumos sigue vol¨¢til ante la posibilidad de que Rusia recorte su oferta, mientras que los pa¨ªses consumidores tratan de diversificar sus fuentes de suministro. Los inversores est¨¢n pendientes de las pr¨®ximas decisiones de la Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP), que debatir¨¢n sobre la posibilidad de aumentar su producci¨®n.

A la incertidumbre generada por la evoluci¨®n del conflicto en el Este de Europa, se han sumado las maniobras de los bancos centrales en su pol¨ªtica econ¨®mica, que en la v¨ªspera han enfriado los movimientos del mercado. El inesperado anuncio del BCE de agilizar el fin de la compra de deuda masiva ha mostrado una actitud de l¨ªnea m¨¢s dura de lo que se esperaban los inversores. La presidenta del Eurobanco, Christine Lagarde, ha asegurado que la guerra en Ucrania agudizar¨¢ la espiral inflacionista y ha apostado por seguir adelante con la reducci¨®n de las medidas de pol¨ªtica monetaria. ¡°El mayor riesgo es la inflaci¨®n. Aunque los bancos centrales se apresuran a endurecer su pol¨ªtica monetaria ya en la primera parte del a?o, mirando m¨¢s all¨¢, pueden tener dificultades si el crecimiento realmente comienza a verse afectado¡±, ha se?alado a Bloomberg Fiona Cincotta, analista senior de mercado de City Index. Por su parte, Fr¨¢ncfort no tiene prisa para elevar los tipos de inter¨¦s ¡ªa diferencia de la Reserva Federal, que previsiblemente lo har¨¢ la pr¨®xima semana¡ª, y ha abierto la puerta a una subida gradual en el ¨²ltimo trimestre del a?o, una vez finalizado el programa de compra.

Los ojos de los inversores han estado puestos tambi¨¦n en la cumbre europea de Versailles, en la que los l¨ªderes de la UE han discutido sobre las medidas que poner sobre la mesa para aumentar el gasto en defensa y en energ¨ªa y reducir as¨ª la dependencia de los insumos rusos. Como en la pandemia, la guerra en Ucrania obliga al Viejo Continente a pensar fuera de la caja y a tomar decisiones hist¨®ricas para redise?ar la arquitectura de su econom¨ªa. Sin embargo, cuando cada pa¨ªs pone el acento en su propio inter¨¦s, llegar a un acuerdo puede ser m¨¢s complicado de lo previsto. Francia ha planteado que el nuevo gasto militar se financie, como el plan de recuperaci¨®n tras la crisis de la covid, con deuda com¨²n. Una iniciativa que no ha encontrado el favor de pa¨ªses como Alemania y Holanda. En cambio, la cooperaci¨®n se ha hecho sentir a la hora de descartar una adhesi¨®n r¨¢pida de Kiev a la UE, puesto que para llevar al cabo este procedimiento hay unos protocolos y unos tratados que respetar.