Los Benetton rechazan la oferta de ACS por Atlantia y se preparan para una batalla de opas

En apenas unas horas, la compa?¨ªa italiana Atlantia, gestora de infraestructuras y autopistas, se ha encontrado en medio de una batalla por su control, con dos posibles opas a la vista. De un lado, la constructora de Florentino P¨¦rez, ACS, estudia lanzar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n por el negocio de concesiones de autopistas de Atlantia, aunque a¨²n no hay ninguna decisi¨®n firme. ACS reconoci¨® el mi¨¦rcoles al supervisor burs¨¢til espa?ol que tiene un acuerdo exclusivo con los fondos especializados en infraestructuras GIP y Brookfield para afrontar la operaci¨®n. Pero la maniobra de P¨¦rez se ha encontrado con un duro contrincante. La familia Benetton, primer accionista de Atlantia, de la que controla el 33,1%, ha rechazado de plano la oferta, a la que califican como ¡°no solicitada¡± y ha apuntado a una eventual contraoferta con el fondo estadounidense Blackstone como posible socio para que la compa?¨ªa siga en manos italianas. Considerando que Atlantia tiene actualmente una capitalizaci¨®n burs¨¢til que supera los 15.000 millones de euros, ser¨ªa una de las mayores operaciones corporativas del mundo en lo que va de a?o.

La familia Benetton, accionista mayoritario de Atlantia a trav¨¦s de su sociedad patrimonial Edizione, emiti¨® un comunicado este jueves, a petici¨®n de la Consob, organismo supervisor del mercado italiano, en el que aclara que su inversi¨®n en Atlantia es ¡°de car¨¢cter estrat¨¦gico¡± y que pretende mantener las ra¨ªces italianas de la empresa, adem¨¢s de ¡°seguir contribuyendo al desarrollo sostenible de su valor¡±. Tambi¨¦n ha confirmado que su grupo est¨¢ manteniendo conversaciones con el fondo estadounidense como posible socio, ¡°pero a¨²n no se ha llegado a ning¨²n acuerdo¡±. A lo largo del d¨ªa, diversas informaciones de medios especializados hab¨ªan apuntado a que el clan industrial estaba negociando con Blackstone una posible contraopa, que pasar¨ªa por tomar la totalidad de Atlantia y excluirla de Bolsa.

ACS y Atlantia ya son socios en Abertis, empresa espa?ola concesionaria de autopistas en la que la compa?¨ªa de P¨¦rez cuenta con el 50% menos una acci¨®n y la sociedad italiana con el otro 50% m¨¢s una acci¨®n. Si prospera la oferta, ACS se har¨ªa tambi¨¦n con el control absoluto de Abertis.

Edizione dedica parte del comunicado a Abertis y a la posibilidad de vender a ACS el negocio de autopistas. En la nota no cita a ACS como parte oferente, sino como posible comprador de la mayor parte del negocio de autopistas del grupo italiano de infraestructuras Atlantia, y explica que ha informado a GIP y a Brookfield de que rechazaba el proyecto. Se?ala que la venta de Abertis y, potencialmente, de otros activos de autopistas supondr¨ªa una fragmentaci¨®n de facto del grupo Atlantia, algo que rechaza en pro de su ¡°pol¨ªtica estrat¨¦gica de preservar la integridad del grupo y dar un mayor impulso a sus actividades apoyando su desarrollo sostenible como accionista principal¡±.

Si ACS decide seguir adelante con su opa hostil se topar¨ªa con otro escollo. El fondo de inversiones del Gobierno de Singapur (GIC), que tiene el 8,2%, y la Fondazine Cassa Risparmio Torino (4,5%), segundo y tercer accionista de Atlantia, han tenido siempre una buena relaci¨®n con Edizione, y juntos suman el 45,8% del capital de la gestora de infraestructuras. La multinacional brit¨¢nica HSBC tiene un 5%, el Tesoro italiano un 0,84% y el resto, algo m¨¢s del 48%, es capital flotante, que cotiza en Bolsa.

La empresa italiana arranc¨® la sesi¨®n del jueves con una subida del 11% en el mercado, ante la perspectiva de una guerra de opas, y lleg¨® a alcanzar los 21 euros por acci¨®n, un precio que no registraba desde antes de la pandemia. Tras el comunicado de Edizione el alza en sus t¨ªtulos se moder¨® al 6,87%.

Atlantia representa una oportunidad suculenta para ACS, ya que haci¨¦ndose con su control, obtendr¨ªa la otra mitad de Abertis, que tiene una fuerte presencia en Espa?a y en Am¨¦rica Latina, sobre todo en Brasil, Argentina y M¨¦xico. Adem¨¢s, tiene 48 concesiones de autopistas en 11 pa¨ªses, cuenta con alg¨²n tipo de servicio de peaje en 24 pa¨ªses, opera cinco aeropuertos (los de Fiumicino y Ciampino, en Roma, y Niza, Cannes y Saint Tropez, en la Costa Azul francesa), y tiene el 15,5% de Getlink, la sociedad de cartera que gestiona el Eurot¨²nel en el Canal de la Mancha.

ACS busc¨® ya el a?o pasado un acuerdo con Atlantia para comprarle Autostrade per l¡¯Italia (ASPI), la sociedad con la que controlaba casi 3.000 kil¨®metros de autopistas italianas por unos 10.000 millones de euros. En aquella ocasi¨®n se trataba de una operaci¨®n particular y con gran presi¨®n pol¨ªtica y de la opini¨®n p¨²blica en la que tambi¨¦n entraba en juego el inter¨¦s del Gobierno italiano, que fue quien hab¨ªa obligado a Atlantia a desprenderse de su red de autopistas, la mayor del pa¨ªs transalpino, a consecuencia del derrumbe en 2018 del puente de G¨¦nova, gestionado por Autostrade, que provoc¨® 43 v¨ªctimas mortales. Finalmente la sociedad qued¨® en manos de un consorcio formado por el propio Ejecutivo italiano, a trav¨¦s del banco p¨²blico Caja de Dep¨®sitos y Pr¨¦stamos y los fondos Blackstone y Macquarie, tras una operaci¨®n de 9.300 millones de euros.

Desde entonces Atlantia se ha focalizado en sus planes de expansi¨®n y de diversificaci¨®n, pero ha perdido un tercio de su valor de mercado. Actualmente tiene un valor en bolsa de unos 15.700 millones de euros, al final del a?o su deuda financiera neta era de 35.278 millones y cerr¨® el pasado ejercicio con unas ganancias de 626 millones de euros, frente a las p¨¦rdidas de 1.177 millones de euros del 2020.

Juicio por el derrumbe del puente

Precisamente este jueves, se ha conocido que un total de 59 personas, entre ellas el ex consejero delegado de Autostrade per l¡¯Italia, Giovanni Castellucci, ser¨¢n juzgadas desde el 7 de julio por el derrumbe del puente Morandi de G¨¦nova en 2018. La jueza del proceso preliminar, Paola Faggioni, decidi¨® este jueves el env¨ªo a juicio de todos los acusados del derrumbe de este puente la ma?ana del 14 de agosto del 2018, en el que perdieron la vida 43 personas.

Por otro lado la magistrada ha pactado con la compa?¨ªa Autostrade per l¡¯Italia (ASPI) y su filial de ingenier¨ªa SPEA, que deb¨ªa encargarse del mantenimiento de la infraestructura, el pago de unos 30 millones de euros como compensaci¨®n para evitar el proceso. Uno de los procesados ser¨¢ el que fuera consejero delegado de ASPI, Giovanni Castellucci, que daba ya ¡°por descontada¡± la apertura de un juicio en su contra, explicaron sus abogados a la prensa. El directivo fue relevado del puesto en enero de 2019 y se mantuvo como administrador delegado de Atlantia ¡ªcontrolada por la familia Benetton a trav¨¦s de la holding Edizione¡ª, hasta su dimisi¨®n en septiembre de 2019.

Los fiscales Massimo Terrile y Walter Cotugno han conducido tres a?os la investigaci¨®n sobre las causas de este desastre que conmocion¨® al pa¨ªs y durante los cinco meses de audiencia preliminar han acusado a los imputados del mal estado del puente. Los procuradores hab¨ªan descrito el puente como ¡°una bomba de relojer¨ªa¡± que no se sab¨ªa cu¨¢ndo explotar¨ªa debido a su mal estado de conservaci¨®n. Sus pesquisas barajan delitos como homicidio culposo m¨²ltiple, homicidio vial, desastre culposo, ocultaci¨®n de documentos, atentado a la seguridad de los transportes, falsedad u omisi¨®n dolosa de dispositivos de seguridad en el puesto de trabajo, entre otros.

El portavoz del comit¨¦ de los familiares de las v¨ªctimas, Egle Possetti, expres¨® su ¡°satisfacci¨®n¡± por la apertura del juicio. El 3 de agosto de 2020 se inaugur¨® por todo lo alto la reconstrucci¨®n del puente, bautizado como Viaducto de San Giorgio y encargado al famoso arquitecto Renzo Piano.