El Banco de Espa?a insiste en que faltan medidas para asegurar la sostenibilidad de las pensiones

El gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, se ha reafirmado en sus c¨¢lculos sobre el sistema de pensiones despu¨¦s de que el ministro de Seguridad Social, Jos¨¦ Luis Escriv¨¢, tildase estos de ¡°poco sofisticados¡±. Ha defendido otra vez que las medidas planteadas no son suficientes para asegurar la sostenibilidad una vez se han vuelto a ligar las pensiones a la inflaci¨®n y se ha eliminado el factor de sostenibilidad: ¡°Si suman y restan existe una brecha que hay que cubrir¡±, ha asegurado en una comparecencia este mi¨¦rcoles en el Congreso. No obstante, ha recordado que habr¨¢ que esperar a la segunda parte de la reforma de las pensiones para comprobar si hacen falta m¨¢s medidas.

El gobernador ha insistido, adem¨¢s, en que los pensionistas y funcionarios deben participar en el pacto de rentas para moderar los aumentos salariales y evitar que haya una espiral inflacionaria por una p¨¦rdida de renta que produce la energ¨ªa comprada de fuera. En parte, esto debe hacerse por la necesidad de reconducir las cuentas p¨²blicas. Hace falta un plan gradual y a medio plazo para bajar el d¨¦ficit estructural. Si no se hace nada, la deuda p¨²blica subir¨¢ m¨¢s all¨¢ de los elevados niveles actuales por el envejecimiento de la poblaci¨®n, ha advertido el gobernador del Banco de Espa?a.

Tras las cr¨ªticas del ministro de Seguridad Social, Hern¨¢ndez de Cos ha explicado que en los pr¨®ximos a?os habr¨¢ un importante aumento de la poblaci¨®n jubilada en relaci¨®n con la trabajadora. Y que eso generar¨¢ una elevada presi¨®n sobre el sistema de pensiones. La reforma de 2013 cubr¨ªa parte de ese aumento del gasto, ha se?alado. Pero ha admitido que eso se hac¨ªa a costa de bajar significativamente la pensi¨®n media respecto a la contribuci¨®n media: ¡°Es decir, se reduc¨ªa la generosidad. Eso no era viable pol¨ªticamente¡±. De ah¨ª que se hayan vuelto a ligar las prestaciones con el IPC.

No obstante, el gobernador ha afirmado que revalorizar de nuevo las pensiones con la inflaci¨®n y la derogaci¨®n del factor de sostenibilidad implicar¨¢n una fuerte subida de los niveles de gasto: de aqu¨ª a 2050 supondr¨¢ un aumento de los desembolsos anuales de entre 3,2 y 3,5 puntos de PIB. En otras palabras: un incremento superior a los 40.000 millones de euros de la actualidad, el equivalente a m¨¢s de un 40% de lo que se recauda por IRPF.

El factor de sostenibilidad, que fue suprimido en diciembre, rebajaba de forma autom¨¢tica la prestaci¨®n inicial en funci¨®n del aumento de la esperanza de vida. Y, aunque lo aprob¨® el Gobierno del PP, nunca se lleg¨® a aplicar. Seg¨²n los c¨¢lculos utilizados por Hern¨¢ndez de Cos, elaborados por la Autoridad Fiscal y por la Comisi¨®n Europea, esta f¨®rmula podr¨ªa haber aportado cerca de un punto de PIB de ahorro. Adem¨¢s, ligar las prestaciones al IPC entra?ar¨¢ un aumento de los desembolsos de cerca de 3 puntos de PIB. Sumando estos dos factores se llega a los 3,5 puntos de PIB de los que habla el gobernador.

Mecanismo de Equidad Internacional

Por el contrario, seg¨²n ha apuntado Hern¨¢ndez de Cos, el Ejecutivo ha aprobado el llamado Mecanismo de Equidad Intergeneracional y los incentivos a la jubilaci¨®n demorada, que podr¨ªan compensar, de acuerdo con las estimaciones oficiales, entre 1,9 y 2,4 puntos de PIB.

Sin embargo, el gobernador ha apuntado que buena parte de este ahorro ofrecido por el Mecanismo de Equidad Intergeneracional depende de un acuerdo parlamentario a partir de 2032, no es un ajuste autom¨¢tico. Este mecanismo brinda unos 0,2 puntos de PIB al a?o en cotizaciones hasta 2032. Y a partir de ese a?o se tendr¨¢ que valorar si se precisan m¨¢s medidas hasta 0,8 puntos de PIB anuales. Esta falta de automatismo es lo que critica Cos.

Adem¨¢s, ha explicado que ¡°existe una notable incertidumbre en torno a los efectos de los nuevos incentivos a la jubilaci¨®n demorada¡±. Es decir, podr¨ªan no dar los rendimientos vaticinados. M¨¢xime cuando se tiene en cuenta que el c¨¢lculo del Ejecutivo en su banda baja de previsi¨®n contempla que el 40% de las altas de jubilaci¨®n se demorar¨ªa en tres a?os de media. En la alta, el 50% de los aut¨®nomos y el 60% del r¨¦gimen general retrasar¨ªan tres a?os de media su edad de jubilaci¨®n.

En todo caso, faltar¨ªa m¨¢s de un punto de PIB para compensar que se haya deshecho la reforma de 2013. ¡°Si suman y restan hay una brecha por cubrir. Y queda lo que no cubr¨ªa la reforma de 2013. Son necesarias, por tanto, m¨¢s medidas para equilibrar el sistema a largo plazo¡±, ha insistido. Y ha recordado que est¨¢n pendientes de aprobar el desarrollo de los planes de pensiones de empleo, la revisi¨®n de las bases m¨¢ximas de cotizaci¨®n, un nuevo sistema de cotizaci¨®n para los aut¨®nomos y una revisi¨®n del periodo considerado para calcular la pensi¨®n. ¡°Habr¨¢ que esperar para ver si estas medidas son suficientes una vez aprobadas¡±, ha concluido.

Sobre la ampliaci¨®n del periodo de c¨¢lculo, el Ministerio de Seguridad Social dice que se dejar¨¢n escoger los mejores a?os e integrar lagunas que haya en la carrera laboral, de forma que las personas que hayan tenido interrupciones no pierdan por ello pensi¨®n. De ser as¨ª, entonces el ajuste ser¨ªa bastante menor. El problema al que se enfrenta el ministro Escriv¨¢ es que tiene a la Comisi¨®n Europea pidiendo m¨¢s en este sentido, pero no hay una mayor¨ªa parlamentaria ni un respaldo de los agentes sociales para hacer que esas iniciativas generen unos ahorros sustanciales.

Crecimiento y pacto de rentas

Por otra parte, el gobernador ha recordado que la recuperaci¨®n econ¨®mica de la pandemia est¨¢ siendo incompleta y desigual por sectores. El retraso respecto al resto de Europa se debe sobre todo a la especializaci¨®n productiva. Y las medidas que se tomaron, los ERTE y los avales del ICO, han resultado muy efectivas. No tanto as¨ª las ayudas directas, que no han conseguido paliar significativamente las p¨¦rdidas de capital de las pymes debido a la condiciones que se pusieron para acceder a ellas, ha se?alado.

Hern¨¢ndez de Cos ha destacado el impacto que est¨¢ teniendo la guerra de Ucrania en los precios de la energ¨ªa. Y que los datos desfavorables de PIB del primer trimestre har¨¢n que se revise algo a la baja la previsi¨®n de crecimiento, aunque todav¨ªa seguir¨¢ habiendo una evoluci¨®n positiva de la actividad que llevar¨¢ a recuperar los niveles prepandemia a finales de 2023. El banco tambi¨¦n abordar¨¢ una revisi¨®n a la baja de la inflaci¨®n, en parte por el nuevo mecanismo para topar los precios del gas en el mercado el¨¦ctrico. Las subidas de precios est¨¢n teniendo adem¨¢s un impacto desigual por sectores y pa¨ªses, seg¨²n la especializaci¨®n sectorial y la dependencia energ¨¦tica del exterior. Y hay mucha heterogeneidad en la forma que impacta sobre sectores y familias: ¡°Los hogares con rentas bajas sufren hasta un punto m¨¢s de inflaci¨®n que las rentas altas por la composici¨®n de su cesta de la compra¡±, ha subrayado.

Aunque la inflaci¨®n seguir¨¢ alta unos meses, la previsi¨®n del banco es que baje m¨¢s adelante siempre que no haya otro shock energ¨¦tico o subidas de sueldos que retroalimenten la inflaci¨®n. Por eso, Hern¨¢ndez de Cos ha pedido un pacto de rentas que lo evite.

En cuanto a las pol¨ªticas econ¨®micas en este contexto de incertidumbre, el gobernador recomienda que no haya un impulso fiscal generalizado sino medidas muy focalizadas en los colectivos m¨¢s vulnerables a las subidas de precios. En este sentido, ha abundado en la idea de que la revalorizaci¨®n de las pensiones y los sueldos de los funcionarios deber¨ªan incorporarse al pacto de rentas. Este pacto deber¨ªa hacerse ¡°para evitar una espiral inflacionista que agravar¨ªa los efectos nocivos del encarecimiento de los precios energ¨¦ticos¡±, ha defendido Cos. Y ha apostillado que se trata de ¡°una inevitable merma de la renta nacional¡± por el aumento de los precios de las materias primas energ¨¦ticas, que debe repartirse a varios a?os entre trabajadores y empresas.