El presidente de Grifols deja el cargo en plena crisis de la compa?¨ªa en Bolsa

Revoluci¨®n al frente de Grifols. V¨ªctor Grifols, presidente del grupo de hemoderivados controlado por su familia, cesa en el cargo. Lo releva Steven F. Mayer, experto en inversi¨®n procedente del gestor de fondos Cerberus y que estaba en el consejo de la empresa catalana desde 2011, quien tendr¨¢ una posici¨®n ejecutiva. El cambio se produce en plena ca¨ªda de la cotizaci¨®n de Grifols, que ha perdido m¨¢s de un 46% en lo que va de a?o, lastrada por su pesada mochila de deuda, pr¨®xima a los 9.000 millones de euros.

Con su paso a un lado, V¨ªctor Grifols cierra 30 a?os como primer ejecutivo de la compa?¨ªa y m¨¢s de 50 a?os dedicados a la compa?¨ªa, convertida en uno de los gigantes globales del negocio de la sangre. Hace unos d¨ªas, en plena tormenta por el hundimiento de la cotizaci¨®n, la compa?¨ªa anunci¨® que estaba trabajando en la reducci¨®n de su endeudamiento, origen de sus problemas, y en el posible fichaje de ejecutivos externos de contrastada solvencia. Mayer se sit¨²a por delante de los consejeros delegados de la compa?¨ªa, V¨ªctor Grifols Deu y Raimon Grifols Roura, hijo y hermano del presidente saliente, que se mantendr¨¢ en el consejo de administraci¨®n y como presidente de honor.

Mayer dirigi¨® el equipo que adquiri¨® y gestion¨® Talecris Biotherapeutics tras escindirse de Bayer Healthcare. Talecris es justamente una de las grandes operaciones emprendidas por Grifols, que la adquiri¨® en 2010 por m¨¢s de 3.000 millones de euros. Tras la compra, Mayer se incorpor¨® al laboratorio catal¨¢n como consejero.

En un comunicado, Grifols resume los cambios como una muestra de compromiso para reforzar el liderazgo de la compa?¨ªa, acelerar su plan estrat¨¦gico y aumentar el valor para todos sus accionistas. Este martes se tendr¨¢ que ver c¨®mo reacciona el mercado con el cambio, ya que la compa?¨ªa ha decidido anunciar el nombramiento al cierre del mercado. Este lunes las acciones han cerrado a 8,98 euros, lo que supone un alza del 1,08%.

¡°He pasado la mayor parte de mi vida liderando Grifols. Hoy es una compa?¨ªa s¨®lida y en buenas manos, por lo que es el momento de retirarme¡±, afirma V¨ªctor Grifols en el texto remitido por la compa?¨ªa. Su sucesor ha respondido se?alando la dificultad de la tarea encomendada: ¡°Aunque calzar los zapatos de V¨ªctor es imposible, trabajar¨¦ junto al consejo de administraci¨®n, los consejeros delegados y todo el equipo directivo, poniendo toda mi experiencia al servicio de los objetivos estrat¨¦gicos de la compa?¨ªa y de sus prioridades¡±.

Elevado endeudamiento

Tras a?os de escalada de valor, con una agresiva pol¨ªtica de adquisiciones levantadas sobre el apalancamiento, los dos ¨²ltimos ejercicios se han convertido en una tortura para los accionistas del grupo. De los m¨¢ximos de 34,19 euros de febrero de 2020 se ha pasado a 8,98 euros de este lunes. La agencia de calificaci¨®n S&P ha rebajado su rating porque los tempos de reducci¨®n de la deuda no se est¨¢n cumpliendo y suponen nueve veces el ebitda de la compa?¨ªa, un m¨²ltiple que duplica lo que ser¨ªa id¨®neo y que es m¨¢s peligroso porque en tres a?os tendr¨¢ que afrontar vencimientos relevantes. En todo ese enjambre financiero golpe¨® la covid, que rebaj¨® la captaci¨®n de plasma para desarrollar sus productos, problema que, seg¨²n la empresa, se encuentra en v¨ªas de soluci¨®n.

Uno de los puntos que m¨¢s ha agudizado las presiones sobre la direcci¨®n de la compa?¨ªa se encuentra en la adquisici¨®n anunciada en septiembre de 2021 de la alemana Biotest, especializada en hematolog¨ªa e inmunolog¨ªa cl¨ªnica y propietaria de una cartera de productos derivados del plasma. Fue de las operaciones m¨¢s ambiciosas del laboratorio catal¨¢n, con un coste de 1.100 millones de euros, con el objetivo de convertirse en l¨ªder en capacidad industrial para conseguir plasma.

La cuesti¨®n es que una buena parte de esa inversi¨®n, como otras anteriores, se realiz¨® a trav¨¦s de endeudamiento, con la confianza de que los altos niveles de caja generados por el negocio de Grifols permitieran reducirla a ritmos r¨¦cord. La Bolsa aplaudi¨® la operaci¨®n inicialmente, pero ahora le pasa factura.