La propuesta de la Airef para reformar las reglas fiscales europeas: diferentes objetivos por pa¨ªses y senda de gasto a cuatro a?os

La Autoridad Fiscal (Airef) ha hecho p¨²blica este viernes su propuesta para modificar las reglas fiscales europeas, que ahora est¨¢n suspendidas y cuya reforma se debate en el seno comunitario. El organismo independiente defiende un marco m¨¢s flexible, diferenciado para cada pa¨ªs ¡ªcomo piden Espa?a y los Pa¨ªses Bajos¡ª y en el que los objetivos de d¨¦ficit pierden protagonismo. El indicador central pasar¨ªa a ser un ancla de deuda, basada en una proyecci¨®n a diez a?os para reducir ese lastre en lugar de una rebaja de un porcentaje espec¨ªfico sobre el PIB, como ocurre en la actualidad. Para cumplir con ese objetivo, cada Gobierno tendr¨ªa que fijar una senda de gasto primario al inicio de su mandato, aprobada por el Parlamento y la UE. Esta deber¨ªa estar dise?ada a cuatro a?os vista y repartida entre las distintas Administraciones para convertirse en la referencia vinculante para la legislatura. Se prev¨¦, sin embargo, una cl¨¢usula de escape en caso de circunstancias excepcionales, adem¨¢s de revisiones peri¨®dicas, incluida la intervenci¨®n de Bruselas en caso de graves incumplimientos en el l¨ªmite de gasto.

Esta revoluci¨®n de la gobernanza fiscal finiquitar¨ªa los ratios m¨¢ximos del 3% de d¨¦ficit sobre el PIB y del 60% de deuda que prev¨¦ ahora el marco fiscal europeo, establecidos hace 25 a?os en el tratado de Maastricht y objeto de repetidos incumplimientos por parte de los Estados miembro. Espa?a incluida, que durante 10 a?os tuvo un expediente abierto en Bruselas por d¨¦ficit excesivo.

Seg¨²n la Airef, esas repetidas infracciones se deben a que el marco fiscal actual presenta varios inconvenientes. Es cortoplacista, porque aunque tenga un horizonte temporal de tres a?os, en cada ejercicio se cambia la senda fiscal. Adem¨¢s, la iniciativa de aprobar las sendas fiscales de cada Estado ha reca¨ªdo, en la pr¨¢ctica, en Bruselas, lo que ha reducido la responsabilidad de los gobiernos. Por ¨²ltimo, los objetivos estructurales que recoge la normativa actual restan transparencia porque son dif¨ªciles de observar. De hecho, el Ejecutivo fija una senda con metas nominales, muy sujetas al ciclo y que complica observar los ajustes del saldo primario. Por estas y otras razones, las reglas actuales no han logrado que los pa¨ªses del bloque trazaran pol¨ªticas fiscales estables. Estas han sido proc¨ªclicas ¡ªm¨¢s gasto en ¨¦pocas de bonanza y menos desembolsos en las crisis¡ª y no han impedido que la deuda alcanzara niveles abultados.

La Airef propone que cada pa¨ªs fije su ancla de deuda con una ventana temporal de 10 a?os. Este indicador debe tener en cuenta el nivel de partida del pasivo, las proyecciones tendenciales de ingresos y gastos y la informaci¨®n sobre c¨®mo se ha comportado la variable en el pasado. De ah¨ª se deriva el saldo primario, en porcentaje del PIB, necesario para alcanzar ese objetivo. Despu¨¦s se establece la senda de gasto primario que se precisa en los cuatro a?os siguientes para lograr la meta de saldo primario compatible con el ancla de pasivo. Esta debe ser aprobada previamente por las autoridades europeas y ser¨¢ el objetivo de la legislatura, no se podr¨¢ modificar a lo largo de ella y se reflejar¨¢ en millones de euros. (en lugar de porcentaje sobre el PIB).

La evoluci¨®n de los desembolsos no tendr¨¢ en cuenta los posibles ingresos fiscales adicionales, se podr¨¢ modificar en caso de shocks como puede ser la actual crisis energ¨¦tica y ser¨ªa lo m¨¢s comprensiva posible, incluyendo tambi¨¦n partidas tan relevantes en Espa?a como las pensiones. Todav¨ªa queda pendiente establecer si el l¨ªmite de gasto se fijar¨ªa en t¨¦rminos reales o nominales. La Airef participar¨ªa en las evaluaciones ex ante y ex post, pero en caso de desviaci¨®n grave de la senda de gasto toda la supervisi¨®n pasar¨ªa a Bruselas. Este marco, asegura, dar¨ªa m¨¢s claridad y estabilidad a la pol¨ªtica fiscal.

Coste pol¨ªtico

La intervenci¨®n europea no implicar¨ªa que las autoridades comunitarias impusieran unos nuevos objetivos, como ocurre ahora con el procedimiento de d¨¦ficit excesivo. El pa¨ªs deber¨ªa volver a los objetivos establecidos por el propio Parlamento nacional. La Airef cree que los procedimientos sancionadores hasta ahora no han funcionado, y que la intervenci¨®n de la Comisi¨®n Europa ya supondr¨ªa de por s¨ª un coste pol¨ªtico y reputacional para el Gobierno de turno. Adem¨¢s, destaca que los pa¨ªses que tienen los marcos m¨¢s laxos suelen ser los que consiguen mejores cumplimientos de los compromisos fiscales.

La Airef ya ha presentado su propuesta a distintos think tanks y a sus hom¨®logos europeos. Tambi¨¦n a las autoridades internas y comunitarias, donde asegura que ha sido bien acogida. Aunque haya pa¨ªses que est¨¢n en desacuerdo con el establecimiento de objetivos diferenciados, la propuesta del organismo est¨¢ alineada con los trabajos ahora in itinere en Bruselas y con la posici¨®n del Gobierno de Pedro S¨¢nchez. La econom¨ªa m¨¢s potente de la zona euro ya hab¨ªa abierto la mano en este sentido: este verano, Alemania admiti¨® que la reducci¨®n de la deuda al ritmo que fija el marco actual ¡°podr¨ªa exigir demasiados ajustes¡± a algunos miembros del bloque.