El sector servicios crece en Espa?a, pero la industria lastra el conjunto de la actividad empresarial

La inflaci¨®n ha dado un respiro a la producci¨®n de las empresas de la zona euro. Pese a que a¨²n no han vuelto a la senda del crecimiento, s¨ª que consiguieron en diciembre frenar el ritmo de desaceleraci¨®n de la actividad hasta niveles de julio pasado, cuando las cifras comenzaron a contraerse por primera vez, seg¨²n el PMI, indicador publicado por S&P Global y que est¨¢ considerado un term¨®metro del estado de salud del sector privado. En Espa?a, el sector servicios volvi¨® a crecer el mes pasado (hasta los 51,2 puntos; por encima de 50 puntos se considera que la actividad est¨¢ en expansi¨®n y por debajo, en contracci¨®n), pero el ¨ªndice compuesto de la actividad total nacional permaneci¨® en terreno negativo (49,9 puntos), arrastrado por el mal dato del sector manufacturero.

La disminuci¨®n de la presi¨®n sobre los precios, animada por unas tasas de inflaci¨®n m¨¢s moderadas, fue una de las principales causas que contribuy¨® en diciembre a frenar la ca¨ªda de la actividad empresarial en el conjunto de la zona euro, seg¨²n el informe publicado este mi¨¦rcoles. El ¨ªndice que elabora mensualmente la firma brit¨¢nica pas¨® de los 47,8 puntos de noviembre a los 49,3 en diciembre en los pa¨ªses que comparten la moneda ¨²nica. El ¨²ltimo mes de 2022 dej¨® la actividad econ¨®mica de la eurozona rozando el umbral de crecimiento. Por pa¨ªses, Alemania y Francia experimentaron ritmos de contracciones de la actividad total ligeramente m¨¢s r¨¢pidos que Italia y Espa?a, aunque el informa apunta que, de todas formas, fueron modestos.

En Espa?a, el ¨ªndice de actividad comercial del sector servicios comenz¨® a crecer t¨ªmidamente y se situ¨® en los 51,2 puntos, impulsado por un aumento ligero en los vol¨²menes de pedidos y en las ventas. La mayor preocupaci¨®n de los empresarios fueron, de nuevo, los precios, a¨²n elevados pese al respiro de la inflaci¨®n. Este buen dato no fue suficiente para contrarrestar la ca¨ªda del sector manufacturero, que se qued¨® en los 46,4 puntos y lastr¨® el resultado global de la actividad empresarial espa?ola. El ¨ªndice compuesto de actividad total para Espa?a ¡ªuna media ponderada del ¨ªndice de producci¨®n del sector manufacturero y del ¨ªndice de actividad comercial del sector servicios¡ª se queda en 49,9 puntos.

Lo que m¨¢s hizo sufrir a la industria el mes pasado, tanto en Espa?a como en la eurozona, fue la disminuci¨®n de los pedidos, ¡°particularmente pronunciada¡± en este sector. En Europa, el ¨ªndice PMI del sector manufacturero se situ¨® en diciembre en 47,8, frente a los 46 puntos de noviembre. Este dato supone su m¨¢xima en seis meses, lo que indica una ralentizaci¨®n progresiva en la contracci¨®n de la actividad. Por otro lado, hay dos factores que le han dado un respiro al sector industrial seg¨²n el an¨¢lisis de S&P Global: una relajaci¨®n de las presiones inflacionistas y unas condiciones m¨¢s estables en las cadenas de suministro.

Mejoran las perspectivas

Pese a que la actividad empresarial europea no termina de recuperar el crecimiento, la confianza empresarial mejora. ¡°Las perspectivas han mejorado por las se?ales de alivio en las cadenas de suministro y de una marcada disminuci¨®n de las presiones inflacionistas, as¨ª como una reducci¨®n de la preocupaci¨®n por la crisis energ¨¦tica de la regi¨®n¡±, apunta el economista de S&P Global, Chris Williamson.

Para 2023, el informe destaca tres factores que determinar¨¢n la estabilidad de la econom¨ªa europea: los cambios en las pol¨ªticas fiscales y monetarias, la respuesta de China al impacto del coronavirus y la influencia que esto puede tener en las cadenas de suministro y en el precio de las materias primas y el precio de la energ¨ªa, cuyo precio puede estar sujeto a cambios bruscos debido a la guerra de Ucrania y a los movimientos de Rusia.