Bed, Bath & Beyond admite que no puede pagar sus deudas y se encamina a la bancarrota

La compa?¨ªa de hogar Bed, Bath & Beyond ha registrado este jueves su informe trimestral ante la Comisi¨®n de Valores y Bolsa de Estados Unidos (la SEC). Como anexos figuran los contratos de su consejera delegada interina, Sue Gove, y de su directora financiera interina, Laura Crossen. Gove cobrar¨¢ 1,4 millones de d¨®lares de sueldo fijo, un bonus de hasta el 150% de esa cifra, 2,7 millones de incentivos en acciones, m¨¢s gastos y otros beneficios. Crossen parte de 712.500 d¨®lares m¨¢s bonus, gastos y complementos. No van a tener un trabajo f¨¢cil. Las cifras contrastan con la situaci¨®n de la compa?¨ªa, que en el mismo informe reconoce abiertamente que no puede pagar sus deuda y que estudia declararse en bancarrota.

¡°En este momento, la empresa no dispone de recursos suficientes para reembolsar los importes de las l¨ªneas de cr¨¦dito, lo que la llevar¨¢ a considerar todas las alternativas estrat¨¦gicas, incluida la reestructuraci¨®n de su deuda con arreglo al C¨®digo de Quiebras de Estados Unidos¡±, dice el informe.

La empresa explica que est¨¢ llevando a cabo una serie de acciones para mejorar su situaci¨®n financiera y estabilizar los resultados de sus operaciones. Entre esas medidas est¨¢ el recorte de costes, la disminuci¨®n de las inversiones y la reducci¨®n del n¨²mero de tiendas y centros de distribuci¨®n. Adem¨¢s, est¨¢ tratando de renegociar los alquileres de sus tiendas, buscar deuda adicional o capital propio, reprogramar sus actividades comerciales y sus iniciativas estrat¨¦gicas o de vender activos. Pero no se llama a enga?o: ¡°Estas medidas pueden no tener ¨¦xito¡±.

La empresa fundada en 1971 en Nueva Jersey y que estaba entre las favoritas para las listas de boda y para quienes se independizaban y montaban una nueva casa, ha entrado en un c¨ªrculo vicioso. Las entidades no le dan cr¨¦dito, algunos proveedores exigen el pago adelantado y eso ha llevado a que la empresa tuviese menos mercanc¨ªa de la apropiada en la temporada navide?a, la m¨¢s fuerte desde el punto de vista comercial, en la que algunas estanter¨ªas estaban vac¨ªas. El desplome de las ventas impide generar caja y hacer frente a las obligaciones financieras, eso genera m¨¢s desconfianza y vuelta a empezar.

La empresa empez¨® a incumplir sus obligaciones financieras el pasado 13 de enero. Este mi¨¦rcoles, seg¨²n ha comunicado, recibi¨® una notificaci¨®n de aceleraci¨®n de la deuda y de intereses de demora de JPMorgan Chase Bank, como banco agente de su contrato de cr¨¦dito al producirse el impago. Eso provoca que el importe principal de todos los pr¨¦stamos pendientes en virtud de las l¨ªneas de cr¨¦dito, junto con los intereses devengados sobre los mismos, otras primas y obligaciones sean exigibles y pagaderos inmediatamente.

Tras esa notificaci¨®n, la empresa est¨¢ obligada, con efecto inmediato, a garantizar en efectivo las obligaciones. Adem¨¢s, todos los pr¨¦stamos y obligaciones pendientes en virtud de ese contrato devengar¨¢n intereses a un tipo de inter¨¦s de demora adicional del 2% anual.

Quiebra t¨¦cnica

Bed, Bath & Beyond indica que, a 26 de noviembre pasado, fecha de cierre de su trimestre fiscal, ten¨ªa algo m¨¢s de 1.100 millones de d¨®lares pendientes en diferentes empr¨¦stitos y l¨ªneas de cr¨¦dito que se ven afectadas. La deuda financiera total supera los 2.000 millones de d¨®lares y el balance muestra una empresa en quiebra t¨¦cnica, con un agujero de casi 800 millones de d¨®lares a esa fecha. El pasivo total es de 5.200 millones y los activos, de 4.400 millones, aunque muchos pueden perder valor r¨¢pidamente. Las p¨¦rdidas y la fuerte destrucci¨®n de caja habr¨¢n agravado previsiblemente la situaci¨®n en los dos meses transcurridos desde la fecha de ese balance.

En Bolsa, la empresa va de desplome en desplome. Este jueves la cotizaci¨®n ha ca¨ªdo un 22% y la compa?¨ªa ya vale menos de 300 millones de d¨®lares. En los ¨²ltimos 12 meses ha ca¨ªdo m¨¢s del 80%.

A principios de enero, bed Bath & Beyond ya se?al¨® en un comunicado que hab¨ªa ¡°llegado a la conclusi¨®n de que exist¨ªan dudas sustanciales sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento¡±.

A la vez que registraba los contratos de sus ejecutivas, la empresa ha anunciado en otra comunicaci¨®n a la SEC que ha nombrado consejera independiente a Carol Flaton, especializada en reestructuraciones en la consultora AlixPartners y tambi¨¦n en el banco Lazard. Bed, Bath & Beyond se?ala que le pagar¨¢ 30.000 d¨®lares al mes. Y tambi¨¦n, que los cobrar¨¢ por adelantado.