La actividad de las empresas en la zona euro vuelve a crecer y alcanza su m¨¢ximo en nueve meses

Las empresas europeas recuperan el crecimiento gracias al alivio en las cadenas de suministro y a la reducci¨®n del tiempo de espera de los pedidos pendientes. Todo esto, unido a una inflaci¨®n m¨¢s contenida, est¨¢ dando un empuj¨®n a la actividad econ¨®mica de las compa?¨ªas, seg¨²n el ¨ªndice PMI realizado por S&P Global. En el documento publicado este martes, que se basa en la informaci¨®n obtenida a trav¨¦s de encuestas remitidas a un panel de m¨¢s de 5.000 empresas pertenecientes al sector servicios y al sector manufacturero, el dato de crecimiento es el mejor de los ¨²ltimos nueve meses. El ¨ªndice compuesto adelantado ¡ªque se elabora haciendo una media entre el sector servicios y el industrial¡ª se sit¨²a en los 52,3 puntos, es el mejor dato desde mayo de 2022, cuando el indicador lleg¨® a 54,8. Por encima de los 50 puntos se considera que la actividad industrial crece, cu¨¢ndo la cifra es inferior, el indicador muestra una contracci¨®n.

Despu¨¦s de una segunda mitad de 2022 en negativo, la producci¨®n de las compa?¨ªas rebasaba en enero el umbral de 50 puntos. Por sectores, en febrero ha sido el sector servicios el que ha encabezado el repunte. La actividad comercial de esta rama profesional crece por segundo mes consecutivo, desde los 50,8 hasta los 53 puntos. Seg¨²n el informe, esto supone la expansi¨®n m¨¢s amplia desde junio de 2022. Dentro de este sector, el segmento de los servicios financieros y el turismo protagonizaron el crecimiento m¨¢s significativo en la actividad.

M¨¢s conservador es el sector manufacturero. Si bien alcanza niveles positivos, con un dato de producci¨®n de 50,4 puntos, su ¨ªndice PMI de actividad se queda en los 48,5. El ¨ªndice de producci¨®n se calcula en base a las respuestas que los empresarios dan sobre si su compa?¨ªa ha mejorado, empeorado o mantenido las cifras con respecto al mes anterior. El ¨ªndice de actividad, en cambio, se obtiene sobre una combinaci¨®n ponderada de cinco variables (producci¨®n, empleo, plazos de entrega, nuevos pedidos y existencias). Los subsectores que m¨¢s tardan en recuperarse son las industrias de productos qu¨ªmicos y pl¨¢sticos y la fabricaci¨®n de recursos b¨¢sicos, mientras que las categor¨ªas de fabricaci¨®n de alimentos y bebidas, art¨ªculos para el hogar y productos industriales encabezan la recuperaci¨®n.

Entre las buenas noticias que est¨¢n impulsando la actividad empresarial hacia territorio positivo est¨¢ la reducci¨®n de los pedidos pendientes en la industria gracias al desahogo en las cadenas de suministro. Los plazos medios de entrega de los proveedores se acortaron por primera vez desde enero de 2020 y se redujeron al ritmo m¨¢s intenso desde mayo de 2009. Una menor presi¨®n en los suministros tambi¨¦n ayud¨® a que los precios impuestos por los proveedores manufactureros se moderasen. En cuanto a los precios, la inflaci¨®n sigue presionando sobre la rentabilidad de las empresas. ¡°Pese a que las presiones inflacionistas se han seguido moderando en febrero, la encuesta sugiere que persisten las tendencias de precios elevados en el sector servicios¡±, apunta Chris Williamson, economista de S&P Global Market Intelligence.

Repunte del empleo

El desatasco de los pedidos pendientes anim¨® las contrataciones y el n¨²mero de empleados crece tanto en el sector servicios como en el manufacturero durante el segundo mes del a?o. Pese a ello, la tasa de creaci¨®n de empleo ¡ªla que mide el cociente entre el n¨²mero de personas ocupadas comprendidas en el rango de edad desde los 16 a?os hasta los 64 a?os, y la poblaci¨®n total que comprende el mismo rango de edad¡ª, disminuye frente a la m¨¢xima de tres meses registrada en enero. El estudio apunta que esto se debe a la escasez de oferta de personal, pero tambi¨¦n a la incertidumbre respecto al futuro.

Aunque los empresarios siguen preocupados por el porvenir, el optimismo aumenta y, tanto en la industria como en los servicios, se registran las opiniones m¨¢s positivas desde finales del a?o pasado. Entre los motivos para la esperanza, el informe cita una menor preocupaci¨®n por la posibilidad de que se produzca una recesi¨®n, una percepci¨®n positiva sobre el funcionamiento de las cadenas de suministros y la moderaci¨®n del precio de la energ¨ªa. Tambi¨¦n da motivos de aliento la percepci¨®n de que ya haya pasado lo peor en cuanto a la inflaci¨®n y un mayor volumen de consultas de los clientes. La cara negativa de esto, apunta Williamson, es que este panorama de precios altos y crecimiento ¡°alentar¨¢ una inclinaci¨®n a abogar por un nuevo endurecimiento de la pol¨ªtica monetaria en los pr¨®ximos meses¡±, sentencia.

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