Suiza acelera el plan para que UBS adquiera Credit Suisse

El tiempo es oro en la operaci¨®n para salvar Credit Suisse. Seg¨²n ha informado el Financial Times este s¨¢bado, el Gobierno suizo est¨¢ dispuesto a permitir que UBS se salte algunas reglas para que la fusi¨®n entre las dos mayores entidades del pa¨ªs pueda hacerse realidad cuanto antes. Concretamente, el Ejecutivo pondr¨ªa en marcha medidas de emergencia para que UBS pudiera ignorar la obligaci¨®n de dar un periodo de consulta de seis semanas a los accionistas.

Los mercados han demostrado en la ¨²ltima semana su capacidad para provocar el colapso burs¨¢til de aquellas entidades sobre las que existe desconfianza. Y Credit Suisse est¨¢ ahora mismo en esa situaci¨®n: como era de prever en medio del mar de noticias negativas, la salida de dep¨®sitos del banco se est¨¢ acentuando, una rueda dif¨ªcil de parar cuando empieza a girar. Seg¨²n el FT, las salidas de dep¨®sitos superaron los 10.000 millones de euros al d¨ªa a finales de la semana pasada.

Ante esa masiva retirada, la b¨²squeda de un acuerdo antes de que las Bolsas abran el lunes cobra m¨¢s importancia. Un fracaso del mismo provocar¨ªa, probablemente, un nuevo batacazo burs¨¢til en un momento ya de por s¨ª delicado para el sistema financiero por la fragilidad de la banca regional estadounidense. Este s¨¢bado se han reproducido las reuniones. En Berna, la capital del pa¨ªs, el Consejo Federal suizo mantuvo un encuentro de emergencia sobre el que no han querido pronunciarse sus participantes, seg¨²n informa la prensa local.

Aunque sus sedes en Z¨²rich est¨¢n separadas por solo unos metros, los dos mayores prestamistas suizos llevan trayectorias opuestas. Mientras UBS gan¨® m¨¢s de 7.000 millones en 2022, Credit Suisse perdi¨® una cantidad similar. Su valor en Bolsa es dispar: 56.000 millones frente a 7.000 millones aproximadamente. Y en volumen de activos UBS cuenta con 1,1 billones y Credit Suisse con 574.000 millones.

El tama?o de la transacci¨®n trasciende las fronteras helv¨¦ticas. Seg¨²n el FT, los reguladores de EE UU, el Reino Unido y Suiza est¨¢n estudiando la estructura legal del acuerdo. UBS est¨¢ en una posici¨®n de fuerza en la negociaci¨®n porque asume el riesgo de acudir al rescate de Credit Suisse, por lo que busca obtener ventajas en las reglas de capital que aplican para los bancos m¨¢s grandes del mundo. Y ante el temor de que Credit Suisse, tras a?os de esc¨¢ndalos y p¨¦rdidas en sus resultados, oculte todav¨ªa alg¨²n muerto en el armario, reclama garant¨ªas de que le cubrir¨¢n futuros gastos legales. Solo en 2022 Credit Suisse ya reserv¨® 1.200 millones para esa partida, y seg¨²n sus c¨¢lculos la cantidad total en investigaciones y casos legales no resueltos podr¨ªa suponer el doble.

Seg¨²n la agencia Reuters, UBS estar¨ªa buscando obtener garant¨ªas del Gobierno por valor de 6.000 millones de d¨®lares (5.600 millones de euros), y la fusi¨®n supondr¨ªa 10.000 despidos.

UBS se ha beneficiado de la debacle de Credit Suisse captando muchos de los clientes que han huido del banco. En un momento de incertidumbre, la han elegido como destino natural al ser la entidad m¨¢s grande del pa¨ªs. Pero a la vez, una crisis bancaria que da?e la reputaci¨®n del sistema financiero suizo, y amenaza con provocar un efecto contagio, tambi¨¦n podr¨ªa convertirle en v¨ªctima.

La velocidad a la que se suceden los acontecimientos es fren¨¦tica. Las discusiones aceleran solo dos d¨ªas despu¨¦s de que la Banca Nacional de Suiza aceptara conceder pr¨¦stamos a Credit Suisse por hasta 50.000 millones de euros. El rescate p¨²blico fue interpretado por los inversores en un principio como un potente salvavidas que mantendr¨ªa a flote al banco a corto plazo. El movimiento se hizo necesario despu¨¦s de que su principal accionista, el Saudi National Bank (SNB), lanzara un jarro de agua fr¨ªa al anunciar que ya no aportar¨ªa m¨¢s fondos, dando as¨ª lugar a un desplome en Bolsa,. Sus t¨ªtulos recuperaron buena parte del terreno perdido en la sesi¨®n del jueves, el d¨ªa en que se conoci¨® la inyecci¨®n de liquide del banco central, pero las dudas no tardaron en regresar, y el nuevo varapalo a la acci¨®n este viernes, del 8%, que arrastr¨® a los principales ¨ªndices burs¨¢tiles de Europa y EE UU, dej¨® claro que la percepci¨®n sobre el banco sigue lejos de ser positiva.

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