La excepci¨®n ib¨¦rica cumple ya un mes inactiva por el fuerte abaratamiento del gas

Espa?a cumplir¨¢ este mi¨¦rcoles un mes sin excepci¨®n ib¨¦rica. La fuerte bajada en el precio del gas natural, que vale hoy la mitad que hace solo tres meses, ha dejado en agua de borrajas el innovador mecanismo con el que Espa?a y Portugal consiguieron desligar su precio de la luz del resto de vecinos europeos en la segunda mitad de 2022 y cuya pr¨®rroga acaba de aprobar la Comisi¨®n Europea.

El llamado tope al gas entra en vigor cuando el precio de este combustible supera un determinado umbral en el mercado ib¨¦rico (Mibgas). Cuando Bruselas dio su visto bueno a la herramienta, en junio, la excepci¨®n saltaba cuando el gas cotizaba a m¨¢s de 40 euros por megavatio hora (MWh). Por aquel entonces, el precio de este combustible rondaba los 100 euros; dos meses despu¨¦s, en agosto, lleg¨® a marcar un m¨¢ximo hist¨®rico peninsular de m¨¢s de 200. As¨ª que su activaci¨®n fue un hecho cierto, d¨ªa tras d¨ªa, durante meses. Hasta el pasado 20 de octubre, cuando el precio de referencia ¡ªque cada tarde env¨ªa Mibgas¡ªcay¨® por debajo de esa barrera y qued¨®, por primera vez, en suspenso.

Desde entonces, el mecanismo ha alternado periodos en vigor ¡ªlos m¨¢s¡ª con otros de inactividad ¡ªlos menos¡ª. Ha sido el ¨²ltimo descenso, m¨¢s acusado, el que lo ha dejado en suspenso hasta nueva orden: desde el 28 de febrero, este resorte no ha saltado ni una sola jornada. ¡°Es una buena noticia: el consumidor se est¨¢ beneficiando de esta situaci¨®n¡±, apunta Juan Antonio Mart¨ªnez, analista del grupo ASE. ¡°Los mercados de gas se han ajustado, el tiempo nos ha acompa?ado y la demanda ha ca¨ªdo¡±, refrenda Natalia Collado, experta en mercados regulados de EsadeEcPol. ¡°Que haya dejado de estar en vigor significa que el precio del gas est¨¢ bajando y que hay m¨¢s horas en las que las renovables marcan precio. As¨ª que s¨ª, es algo positivo¡±.

Parad¨®jicamente, esta desactivaci¨®n temporal del tope al gas se ha producido en plena negociaci¨®n entre Madrid y Lisboa ¡ªa un lado de la mesa¡ª y Bruselas ¡ªal otro¡ª para su pr¨®rroga m¨¢s all¨¢ del 31 de mayo, cuando venc¨ªa. Hay, tambi¨¦n, espacio para una segunda paradoja: el mecanismo ha pasado a la reserva justo cuando la compensaci¨®n que lleva asociada les estaba saliendo a devolver a los hogares. En febrero, el reparto de las llamadas rentas de congesti¨®n (los beneficios derivados de las exportaciones a otros pa¨ªses, con Francia a la cabeza) provoc¨® que el ajuste abaratase el recibo en lugar de encarecerlo, como hab¨ªa sido la norma en los meses anteriores, en los que ¡ªpuntualmente¡ª la compensaci¨®n lleg¨® a ser superior al propio coste de la energ¨ªa.

Eso, sin embargo, no quiere decir que para las familias y las empresas sea mejor que est¨¦ activa. ¡°Es verdad que hay un punto en el que las exportaciones benefician a los consumidores, pero tambi¨¦n significar¨ªa que el precio del mercado mayorista ser¨ªa m¨¢s alto y, por tanto, tambi¨¦n estar¨ªamos pagando m¨¢s¡±, explica Mart¨ªnez. ¡°Que est¨¦ inactiva significa que el gas est¨¢ m¨¢s barato y, por tanto, que pagamos menos por la luz¡±.

Umbrales m¨¢s altos en la segunda mitad del a?o

Incluso inactiva, como ahora, la excepci¨®n ib¨¦rica queda como ¡°un seguro frente a cualquier riesgo de repunte en el precio del gas sobre el precio de la electricidad¡±, en palabras de Luis Atienza, expresidente de Red El¨¦ctrica de Espa?a (REE). ¡°Es, ante todo, un mecanismo para frenar esa transmisi¨®n directa¡±. De ah¨ª que, pese a estar inactivo, su prolongaci¨®n hasta diciembre ¡ªa la que Bruselas ha dado su visto bueno¡ª tenga ¡°todo el sentido¡±.

El acuerdo para la pr¨®rroga de la excepci¨®n ib¨¦rica hasta finales de a?o, sin embargo, implica una revisi¨®n al alza en los umbrales de activaci¨®n del mecanismo. Los actuales 55 euros por MWh ¡ªempez¨® a subir a raz¨®n de 5 euros al mes despu¨¦s de los primeros seis meses¡ª ir¨¢n creciendo, en forma de ¡°senda lineal¡± hasta los 65 euros en diciembre. ¡°De mantenerse el actual contexto de precios, es cierto que la eficacia del mecanismo ib¨¦rico queda relegada a un plano secundario ya que, al situarse los precios del gas natural por debajo del umbral fijado por el instrumento regulatorio, los efectos del mecanismo ib¨¦rico sobre los procesos de casaci¨®n marginal en los mercados mayoristas son nulos¡±, admite el Gobierno en el decreto de extensi¨®n del mecanismo.

¡°Es sensato y prudente que se mantenga hasta finales de a?o, porque no sabemos c¨®mo va a ser el pr¨®ximo invierno¡±, dice Collado. ¡°Este a?o hemos tenido la suerte de poder aprovisionarnos sin mucho problema porque la demanda asi¨¢tica ha bajado, pero va a depender de c¨®mo se alinean la oferta y la demanda. A¨²n podemos ver nuevos picos de precios en los pr¨®ximos meses¡±.

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