Los accionistas de Duro Felguera aprueban entrada del capital mexicano para enderezar las cuentas

Con el tono de las grandes ocasiones y numerosas referencias al ¡°momento hist¨®rico¡±, los accionistas de la empresa asturiana Duro Felguera dieron un apoyo mayoritario (del 98% de los votos emitidos de un qu¨®rum representado en la junta del 32% del capital) a las ampliaciones de capital que permitir¨¢n dar entrada a dos socios industriales: el Grupo Promotor de Desarrollo e Infraestructura (Prodi) y Mota-Engil M¨¦xico.

Rosa Aza, la presidenta del consejo, defini¨® que culmina as¨ª un proceso largo que les llev¨® a analizar entre un centenar de candidatos hasta encontrar ¡°un inversor industrial no solo financiero, con vocaci¨®n de permanencia, capaz de generar nuevas oportunidades¡±.

Por su parte, el consejero delegado, Jaime Arg¨¹elles, se?al¨® que la operaci¨®n les llevar¨¢ a conseguir facturar 1.015 millones en cuatro a?os y a pasar de tener ¡°una hoja de ruta de supervivencia¡± a ¡°un plan estrat¨¦gico para contratar, contratar y contratar¡±. El resultado de explotaci¨®n, seg¨²n lo proyectado por la empresa, se multiplicar¨¢ por 19 hasta alcanzar los 95 millones en 2028. La deuda bruta pasar¨ªa de los actuales 144 millones a 54.

¡°La empresa est¨¢ progresando adecuadamente con una gesti¨®n eficiente. La entrada de Prodi y Mota tiene vocaci¨®n de permanencia, para garantizar la recuperaci¨®n financiera a largo plazo y el crecimiento sostenible. Eso nos dar¨¢ la confianza de los clientes, los mercados financieros y los grupos de inter¨¦s¡±, se?al¨® en su intervenci¨®n Arg¨¹elles. ¡°Nos permitir¨¢ mejorar la solvencia y la liquidez para impulsar de forma activa el plan de negocio¡±, resumi¨®. Lo m¨¢s importante es que mejorar¨¢ una de las necesidades fundamentales de una compa?¨ªa como Duro Felguera: la disposici¨®n de avales que respalden los proyectos.

Para los accionistas que han votado a favor, Duro Felguera asegura que la entrada de los socios generar¨¢, previsiblemente, un aumento del valor de la compa?¨ªa en el futuro, a la vez que se respetan los derechos de suscripci¨®n preferente ¡°para dar oportunidad a los accionistas que han acompa?ado a Duro Felguera todos estos a?os¡±.

La operaci¨®n

La operaci¨®n es compleja y consiste en la inyecci¨®n de 90 millones de euros que se transformar¨¢n en recursos propios de la compa?¨ªa sobre la base de sendos pr¨¦stamos previos de 50 y 40 millones de euros que otorgan cada uno de los nuevos inversores. Ese compromiso se apoya en ¡°evitar escenarios de refinanciaci¨®n menos satisfactorios, dotando de la tesorer¨ªa necesaria para mantener el funcionamiento normal de sus operaciones¡±, seg¨²n la informaci¨®n remitida a la junta de accionistas. Esos pr¨¦stamos, a la postre, se convertir¨¢n en capital mediante los acuerdos respaldados este jueves.

El proceso se articula en un primer aumento de capital con derecho de suscripci¨®n preferente por parte de los actuales accionistas por importe de 40 millones que valora cada t¨ªtulo en 0,7661 euros. La cantidad que no se suscriba hasta esos 40 millones la cubrir¨¢ Mota M¨¦xico, lo que le puede otorgar hasta un 24% de las acciones de la compa?¨ªa. Aunque fuentes del mercado esperan que los actuales accionistas puedan llegar a cubrir un 10% o un 15% de esa ampliaci¨®n. Paralelamente, se ha aprobado un segundo acuerdo que consiste en otro aumento de capital de hasta 90 millones de euros (en el caso de que los actuales accionistas cubran la totalidad de la primera ampliaci¨®n). Esta operaci¨®n permitir¨ªa a Prodi capitalizar el pr¨¦stamo que ha concedido a Duro Felguera por 50 millones, lo que le dar¨¢ el control del 31% del capital.

El punto fundamental para que la salvaci¨®n de Duro Felguera se complete est¨¢ sujeto a varios requisitos. El m¨¢s importante, que la CNMV exima a los nuevos inversores del lanzamiento de una opa por el 100% de la sociedad.

Si todo finaliza como se espera, la empresa de ingenier¨ªa habr¨¢ sorteado otra bola de partido en su lucha por la supervivencia y su control estar¨¢ en manos de los nuevos socios industriales. En 2021 necesit¨® del rescate p¨²blico de la SEPI por 120 millones de euros, sumados a seis del Gobierno asturiano, y en 2018 necesit¨® de otra ampliaci¨®n de capital para salvar una situaci¨®n cr¨ªtica. Recientemente, ha realizado 180 despidos, un ajuste de plantilla que la presidenta ha defendido como ¡°necesario¡± para garantizar la competitividad de la empresa.

La presidenta, se refiri¨® a todos esos baches del pasado, de antes y durante la pandemia: ¡°Una cotizaci¨®n de 0,23 euros, los bancos bloqueando el cr¨¦dito y los avales vitales para nuestra actividad, los conflictos con clientes y proveedores, obras importantes paradas¡­ Todo estaba en nuestra contra¡±. Con la entrada de un nuevo equipo gestor, las abundantes ayudas p¨²blicas y la ¡°paciencia de los clientes¡±, en diciembre de 2022 lograron bajar la deuda con acreedores comerciales en 41 millones de euros respecto al mismo mes de 2020. ¡°La cartera se ha duplicado, el ebitda alcanz¨® en 2022 n¨²meros positivos frente las p¨¦rdidas de 139 millones que se registraron 2020¡å.

Los nuevos socios

Prodi es una sociedad industrial mexicana controlada por Jos¨¦ Miguel Bejos que tiene como actividad principal el dise?o y construcci¨®n de proyectos de infraestructura p¨²blica, transporte, oil and gas, energ¨ªa y turismo. A su vez, participa al 49% en el otro inversor, Mota-Engil, una sociedad industrial cotizada en Lisboa de un grupo empresarial portugu¨¦s que factura 3.450 millones centrada en obra civil, infraestructuras, concesiones e ingenier¨ªa, energ¨ªa, industria y turismo.

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