Sacyr vende la filial de servicios urbanos Valoriza a Morgan Stanley por 734 millones
El grupo, que tiene pendiente la desinversi¨®n en agua y gesti¨®n de inmuebles, se centrar¨¢ en el negocio de construcci¨®n y concesional
Sacyr ha aceptado la oferta de un fondo de inversi¨®n gestionado por Morgan Stanley Infrastructure Partners por el 100% de su filial de servicios Valoriza Servicios Medioambientales por 734 millones de euros. El importe de la transacci¨®n incluye el valor de las acciones, que asciende aproximadamente a 425 millones de euros, y la asunci¨®n de la deuda, seg¨²n ha informado la empresa este lunes en un hecho relevante a la CNMV. Se espera que la operaci¨®n produzca unas plusval¨ªas a Sacyr de aproximadamente 270 millones de euros antes de impuestos.
La ejecuci¨®n de la operaci¨®n est¨¢ sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones suspensivas, que son usuales en esta clase de operaciones, y se prev¨¦ que el cierre tenga lugar en el cuarto trimestre de 2023. El precio final pagadero se ajustar¨¢ por referencia a un balance preparado a esa fecha.
Esta desinversi¨®n responde al objetivo estrat¨¦gico de Sacyr de reducir dr¨¢sticamente la deuda con recurso y de focalizar su actividad en la construcci¨®n y los negocios concesionales de infraestructuras. Dentro de ese objetivo, la constructora prev¨¦ desprenderse tambi¨¦n de su divisi¨®n de facility management (gesti¨®n de inmuebles y servicios), aunque la valoraci¨®n es m¨¢s reducida, en torno a 150 millones de euros, seg¨²n fuentes del mercado. Tambi¨¦n est¨¢ sobre la mesa la venta de hasta un 49% de su negocio de agua. Cuando se completen las dos desinversiones, la empresa se convertir¨¢ en una compa?¨ªa m¨¢s saneada pero tambi¨¦n m¨¢s peque?a, porque se quedar¨¢ sin unos 850 millones en ingresos que ahora aportan un resultado de explotaci¨®n cerca de cien millones de euros. Con la operaci¨®n anunciada este lunes tambi¨¦n aligerar¨¢ su plantilla, ya que dejar¨¢ de tener cerca de la mitad de sus actuales 41.000 empleados. El grupo que preside Manuel Manrique mantendr¨¢, sin embargo, filiales de servicios como Cafestore, especializada en la explotaci¨®n de restaurantes en hospitales o ¨¢reas de servicio en autopistas y autov¨ªas; Sacyr Conservaci¨®n (mantenimiento de carreteras, presas o aeropuertos) y Sacyr Green, que desarrolla proyectos de econom¨ªa circular.
El proceso de venta
La filial de servicios urbanos de la compa?¨ªa recibi¨® el inter¨¦s en una primera ronda de m¨¢s de una decena de ofertas no vinculantes, quedando finalistas los fondos Morgan Stanley, Urbaser, Cube y HIG. En principio, estaba previsto que la venta afectara solo al 49% del capital, pero se decidi¨® extenderlo al 100% para reducir completamente la deuda con recurso [respaldada por los activos] que ascend¨ªa a 644 millones al cierre del primer trimestre. ¡°Una vez cerrada la operaci¨®n, con deuda recurrente cero, el grupo contar¨¢ con la estructura financiera ¨®ptima para acometer nuevas inversiones en el desarrollo de infraestructuras, intensivas en capital, especialmente, en sus primeros a?os¡±, ha se?alado Sacyr que cumple as¨ª con uno de los grandes objetivos marcados en el Plan Estrat¨¦gico de 2021-2025.
La compa?¨ªa, que cuenta con unos activos concesionales valorados en m¨¢s de 3.000 millones de euros, asegura que est¨¢ focalizada en la promoci¨®n y gesti¨®n de proyectos de infraestructuras de transporte (carreteras, aeropuertos, puertos, ferrocarril, metro), sociales (hospitales, universidades, edificios p¨²blicos) y agua (ciclo integral, desalaci¨®n, depuraci¨®n y reutilizaci¨®n) en alianza p¨²blico-privada.
Valoriza Medioambiente gestiona el servicio de limpieza y recogida de residuos de 750 municipios en Espa?a con m¨¢s de siete millones de ciudadanos atendidos, entre ellos los de Madrid, Toledo, C¨¢diz, Barcelona y Ciudad Real. La filial alcanz¨® en 2022 un resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) de 80 millones de euros y unos ingresos de 542 millones. La cartera de pedidos alcanz¨® los 3.516 millones a finales de 2022.
Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP) es una plataforma de inversi¨®n privada en infraestructuras con m¨¢s de 16.000 millones de d¨®lares en activos gestionados. Fundada en 2006, MSIP ha invertido en una cartera diversa con m¨¢s de 30 inversiones en transporte, infraestructura digital, transici¨®n energ¨¦tica y servicios p¨²blicos. Se centra en activos que proporcionan bienes y servicios p¨²blicos esenciales.
El grupo Sacyr, por su parte, tiene una cartera de 47.600 millones de ingresos futuros, la espa?ola es la cuarta mayor firma concesional del mundo, seg¨²n la revista Public Works Financing, con 57 activos en funcionamiento en pa¨ªses como Espa?a, Italia, Colombia, Chile, EE UU o Brasil.
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