El Banco de Espa?a advierte de que las exportaciones de bienes mantienen ¡°un pulso d¨¦bil¡±

Las exportaciones son una de las patas del crecimiento de la econom¨ªa. Y su evoluci¨®n, en el caso del comercio de bienes, no es todo lo buena que deber¨ªa, seg¨²n apunta el Banco de Espa?a en un estudio publicado este martes. El supervisor detecta un deterioro de la competitividad de las manufacturas m¨¢s intensivas en energ¨ªa, caso de las metal¨²rgicas por ejemplo, debido al encarecimiento de la electricidad, el petr¨®leo y el gas por la guerra en Ucrania. En su diagn¨®stico, se?ala que esta crisis ¡°ha afectado a los productores de la zona euro, incluida Espa?a, m¨¢s que a los del resto del mundo¡±.

La entidad recuerda que la pandemia fue un tiempo de fuerte volatilidad para estas exportaciones, con ca¨ªdas del 6,8% en 2020 y una recuperaci¨®n del 10,6% en 2021. Pero desde entonces su comportamiento es m¨¢s bien discreto: en 2022 creci¨® un 2,7%, y en el primer semestre de este a?o ¡°ha mantenido un pulso d¨¦bil, con un retroceso en t¨¦rminos intertrimestrales particularmente acusado en el segundo trimestre¡±, se?ala.

Los problemas para Espa?a son m¨¢s bien indirectos. Coral Garc¨ªa Esteban, C¨¦sar Mart¨ªn Machuca y Ana G¨®mez Loscos, los miembros del departamento de an¨¢lisis autores del texto, reconocen que Rusia y Ucrania representan una proporci¨®n muy reducida de las exportaciones espa?olas. Pero en una econom¨ªa hiperconectada, la repercusi¨®n de la invasi¨®n sobre los precios en los mercados internacionales evitaron que Espa?a se mantuviera inmune a esas turbulencias. ¡°El hecho de que la dependencia energ¨¦tica respecto de Rusia fuera m¨¢s reducida en Espa?a que en otros pa¨ªses de la UE no impidi¨® que la escalada de los precios de la energ¨ªa perjudicara la competitividad de las empresas espa?olas frente a otros pa¨ªses no europeos¡±, explica.

Y se apoya en cifras: los precios mayoristas del gas en la zona del euro fueron de media 13 veces m¨¢s altos que en 2020, mientras que los de EE UU solo se multiplicaron por 3,5 y los de Asia por 9. ?La conclusi¨®n? ¡°En comparaci¨®n con otras ¨¢reas geogr¨¢ficas, la subida de los precios de la energ¨ªa afect¨® con m¨¢s intensidad a la zona del euro, que, como resultado, perdi¨® competitividad frente al resto del mundo¡±.

En el lado positivo, Espa?a aprovech¨® sus ventajas competitivas para reexportar energ¨ªa a los pa¨ªses de la UE m¨¢s dependientes de Rusia, ¨¢vidos de fuentes alternativas de suministro. Y finalmente, el da?o a la actividad de los principales socios europeos fue finalmente menor de lo anticipado. No hubo desabastecimiento de gas natural por los cortes en el suministro ruso, lo cual, de haberse producido, habr¨ªa desencadenado una crisis de dimensiones mucho mayores. Ambos factores no han sido sin embargo suficientes para alentar las exportaciones. ¡°En el transcurso de 2023 los mercados exteriores espa?oles han experimentado una ralentizaci¨®n adicional, que ha afectado a la evoluci¨®n de las exportaciones de bienes¡±, contrapone.

El Banco de Espa?a cita otros factores como culpables. Las disrupciones de oferta globales han afectado particularmente a las exportaciones de autom¨®viles, ya de por s¨ª tocados por los cambios tecnol¨®gicas y normativos que se est¨¢n viendo obligados a realizar a marchas forzadas para adaptarse a los requisitos ambientales. Y ah¨ª Espa?a, segunda exportadora europea de autom¨®viles tras Alemania, est¨¢ muy expuesta.

Aguanta mejor el golpe

Aun as¨ª, determina que Espa?a ha resistido mejor el golpe que la media de los mercados mundiales. Por la citada escasa exposici¨®n a Rusia y Ucrania en intercambios directos, y por el peque?o peso de China, que supone solo el 2% de las exportaciones de bienes espa?olas ¡ªfrente al 8% de Alemania¡ª, algo favorable dado el momento delicado del gigante asi¨¢tico. Si ya en 2022 rebaj¨® su demanda de importaciones ¡°por la severidad de las medidas de contenci¨®n para frenar la pandemia¡±, en este comienzo de a?o Pek¨ªn no ha conseguido volver a un ritmo de crucero favorable: este mismo martes se conoci¨® que en julio ha sufrido la mayor ca¨ªda de sus exportaciones (-14,5%) e importaciones (-12,4%) desde los inicios de la pandemia en febrero de 2020.

El dato ha pillado por sorpresa al mercado, que aguardaba un retroceso mucho m¨¢s ligero, pese a las voces que vienen pronosticando un escenario peor. Entre ellas, la de uno de los actores que mejor conoce las entra?as de los intercambios mundiales, la firma danesa Maersk, la segunda mayor naviera del planeta, due?a de miles de portacontenedores que cada d¨ªa mueven mercanc¨ªas de un punto a otro planeta, lleva semanas alertando de que la contracci¨®n del comercio global ¡°ser¨¢ m¨¢s larga y profunda¡± de lo esperado.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal