Amber entra en la puja por Applus+ y la dispara en Bolsa tras mejorar un 2,6% la oferta de Apollo

La cotizaci¨®n de Applus+ se disparaba un 4,7% a las cuatro de la tarde de este jueves y se situaba en los 9,9 euros. El inter¨¦s por sus acciones se ha disparado despu¨¦s de que esta ma?ana Amber EquitiCo, a trav¨¦s de sus fondos ISQ y TDR, haya entrado en la puja por el grupo de certificaci¨®n al lanzar una contraopa que puede abrir una batalla con el fondo Apollo, que en junio pasado tambi¨¦n mostr¨® su inter¨¦s por comprar el 100% de la empresa a trav¨¦s de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n. Amber valora Applus+ en 1.258 millones de euros, frente a los 1.226 millones de Apollo.

Amber est¨¢ dispuesta a pagar 9,75 euros por cada t¨ªtulo de Apllus+, un 2,6% que los 9,50 euros que apostaba Apollo. La compa?¨ªa cerr¨® la sesi¨®n del mi¨¦rcoles con un precio de 9,45 euros. La OPA de Amber, de car¨¢cter voluntario, se dirige sobre las 129.074.133 acciones de Applus, representativas del 100% del capital social, lo que supone valorar la compa?¨ªa en m¨¢s de 1.258,4 millones de euros.

En una comunicaci¨®n enviada este jueves a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Amber precisa que la oferta se pagar¨¢ en efectivo en su totalidad y que dispone ¡°de los compromisos de deuda y capital necesarios¡± para atender la contraprestaci¨®n ofrecida a los accionistas de Applus. Amber considera que el precio ofrecido, 9,75 euros por acci¨®n, re¨²ne los requisitos legales de ¡°precio equitativo¡±. A estos efectos, ha nombrado a Kroll Advisory como experto independiente para que emita un informe de valoraci¨®n justificativo del precio de la oferta.

En todo caso, Amber defiende que su oferta es un 4,95% superior respecto al precio de cotizaci¨®n de las acciones de Applus+ al cierre de mercado del 28 de junio de 2023, ¨²ltimo d¨ªa h¨¢bil burs¨¢til inmediatamente anterior a la presentaci¨®n de la solicitud de la OPA rival, la de Apollo.

Applus+ lleva meses instalada en un ambiente de posibles compras, tal y como ella misma reconoci¨® en mayo en un comunicado a la CNMV. Primero un inter¨¦s rechazado de Brookfield, en junio se oficializ¨® el salto de Apollo, sonaron rumores sobre Squared y ahora ha confirmado su inter¨¦s y su intenci¨®n Amber. El inter¨¦s se puede explicar porque la cotizaci¨®n est¨¢ alejada de los m¨¢ximos hist¨®ricos del arranque en Bolsa (16 euros) hace casi diez a?os o por los diferentes negocios con los que cuenta la empresa: energ¨ªa e industria (62% de los ingresos), autom¨®vil (20%), el recinto de pruebas para automoci¨®n Idiada (cuya concesi¨®n se tiene que renovar y que ahora le aporta el 16%) y otros tipos de laboratorios (12%) que ofrecen recursos recurrentes.

En el caso de Idiada, uno de los m¨¢s reputados centros de pruebas de coches en el sur de Europa, Applus controla un 80%, mientras que el resto es propiedad de la Generalitat de Catalu?a. No obstante, en septiembre del pr¨®ximo a?o concluye la explotaci¨®n de la concesi¨®n, por lo que el Gobierno catal¨¢n recuperar¨¢ la totalidad de las acciones a la espera de que abra un nuevo concurso por un periodo que todav¨ªa se desconoce, pero que Applus+ considera que podr¨ªa ser por 20 o 25 a?os.

En el primer semestre de a?o, la compa?¨ªa se apunt¨® unos ingresos de 1.001 millones de euros (un 9% m¨¢s) y un resultado operativo de 111 millones y neto de 26,4 millones de euros. El margen del resultado se situ¨® en el 11%. El endeudamiento neto se sit¨²a en los 909 millones, 2,6 veces el ebitda. La compa?¨ªa ha realizado en los ¨²ltimos a?os varias ventas de negocios considerados no estrat¨¦gicos, sobre todo en el ¨¢mbito de la energ¨ªa y la industria, que ha ido perdiendo presencia desde 2019.

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