Econom¨ªa de la investidura

Tres par¨¢metros internos trazan el horizonte inmediato de la econom¨ªa espa?ola: a) las proyecciones de crecimiento; b) el programa de la coalici¨®n y las promesas de la investidura; y c) los pactos de socialistas y nacionalistas.

Las previsiones de oto?o de la Comisi¨®n Europea, simult¨¢neas a la investidura, son bastante bals¨¢micas para Espa?a, siempre en el grupo de cabeza del crecimiento, y holgadamente delante de Alemania, Francia e Italia. Con el 2,4% de alza del PIB este a?o, cuadriplicar¨¢ el promedio de la eurozona (0,6%). En 2024 lo aventajar¨¢ casi en un 50% (1,7% contra el 1,2%). Y en 2025, en un 25% (2% contra el 1,6%).

Ello debe permitir mantener la competitividad externa. Y una mayor recaudaci¨®n que absorba gastos sociales selectivos anunciados en la sesi¨®n parlamentaria: incentivos fiscales a la reducci¨®n de jornada; prolongaci¨®n de la rebaja impositiva a los alimentos; y transporte p¨²blico gratuito para menores, j¨®venes y desempleados, que son adicionales al programa de gobierno (m¨¢s acceso al ingreso m¨ªnimo, mejoras en el plan de vivienda). Esa bonanza recaudatoria puede ser declinante, por lo que se compensar¨¢ con las alzas anunciadas en Sociedades, patrimonios y progresividad del IRPF. Hay margen para ampliar la presi¨®n fiscal ¡ª3,6 puntos porcentuales¡ª hasta igualarla a la media de la eurozona: pero no ilimitado, ni ser¨ªa aconsejable usarlo de golpe, sino periodificar su aplicaci¨®n en dosis prudentes, para que empresas y contribuyentes f¨ªsicos la digieran sin asfixia.

El proceso de elaboraci¨®n presupuestario que ahora tomar¨¢ velocidad debe aquilatar ese equilibrio entre contenci¨®n del endeudamiento y mantenimiento ligeramente al alza del gasto social en t¨¦rminos absolutos y quiz¨¢ inflexi¨®n en t¨¦rminos relativos. O como propugna el programa Espa?a avanza del PSOE y Sumar, ¡°conjugar la estabilidad presupuestaria a lo largo del ciclo y la sostenibilidad de las cuentas p¨²blicas¡± con ¡°el crecimiento, la creaci¨®n de empleo y una ambiciosa agenda de inversiones¡±.

M¨¢s ruido han suscitado los pactos econ¨®micos del PSOE y los partidos indepes catalanes. Pero el acuerdo con Esquerra para la condonaci¨®n parcial de la deuda al FLA no encierra ninguna desigualdad, pues es de ¡°alcance general para todas las comunidades aut¨®nomas de r¨¦gimen com¨²n¡±: la extensi¨®n a Galicia en el pacto suscrito con el BNG lo corrobora. El texto firmado con Junts para nada implica que ¡°S¨¢nchez pacta ceder a Catalu?a el 100% de los impuestos¡±, contra lo que public¨® un diario econ¨®mico: esa es la pretensi¨®n exclusiva de Junts, contraria al criterio socialista. Adem¨¢s, tampoco tendr¨ªa en principio el alcance del concierto vasco, pues este atribuye a Euskadi m¨¢s competencias que las derivadas de una mera cesi¨®n.

Conviene un debate sereno. Catalu?a debe seguir siendo territorio contribuyente neto, por ser el cuarto m¨¢s pr¨®spero. Su problema es que obtiene un retorno desequilibrado: los recursos p¨²blicos recibidos desde el sistema de financiaci¨®n auton¨®mica la relegan de esa cuarta posici¨®n a la d¨¦cima. Y en 2021 la inversi¨®n p¨²blica regionalizada prevista por la Administraci¨®n General del Estado se ejecut¨® en el Principado solo en un 35,7%; contra un 187,3% en Madrid.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y X, o en nuestra newsletter semanal