EE UU aprueba los primeros fondos cotizados de bitcoin en un hito para las criptomonedas

Esta vez va en serio. Tras el falso anuncio por el pirateo de la cuenta de la Comisi¨®n de Valores y Bolsa de Estados Unidos (la SEC) en la red social X, este mi¨¦rcoles la SEC ha dado carta de naturaleza a la popularizaci¨®n de la inversi¨®n financiera en bitcoin. El organismo regulador y supervisor ha marcado un hito al autorizar la comercializaci¨®n de ETF vinculados al bitcoin, esto es, fondos cotizados cuya cotizaci¨®n sigue la evoluci¨®n del precio de dicha criptomoneda al contado porque invierten en la misma. Los ETF proporcionan as¨ª una forma sencilla de invertir en bitcoin sin tener que comprar dicho activo directamente en un mercado como Binance o Coinbase. Se espera que empiecen a cotizar este mismo jueves.

Entre todas las criptomonedas, el bitcoin siempre ha tenido un tratamiento especial, m¨¢s respetable, aunque tenga tambi¨¦n detractores ac¨¦rrimos. No est¨¢ considerado un valor, sino un activo y eso lo diferencia en t¨¦rminos de regulaci¨®n y supervisi¨®n. Aun as¨ª, el supervisor ha pedido que no se malinterprete su decisi¨®n: ¡°Aunque hoy hemos aprobado la cotizaci¨®n y negociaci¨®n de determinados fondos cotizados sobre el bitcoin al contado, no hemos aprobado ni respaldado el bitcoin. Los inversores deben mantener la cautela ante los innumerables riesgos asociados al bitcoin y a los productos cuyo valor est¨¢ vinculado a las criptomonedas¡±, dice su presidente.

En todo caso, pasar el filtro de la SEC con esos nuevos veh¨ªculos de inversi¨®n supone su coronaci¨®n en el universo inversor. Los ETF son productos de inversi¨®n que replican la valoraci¨®n de un activo como, por ejemplo, una materia prima, una divisa, un bono, una acci¨®n o un ¨ªndice burs¨¢til. Se lanzan por centenares, se han convertido en una inversi¨®n muy com¨²n, incluso para los particulares, pero a¨²n no se hab¨ªa autorizado ninguno referenciado al bitcoin al contado. S¨ª hab¨ªa ya algunos referenciados a futuros sobre el bitcoin, pero concentraban una complejidad extra (una criptomoneda, un derivado y un producto sint¨¦tico) que dificultan su popularizaci¨®n.

Los partidarios de las criptomonedas creen que la novedad atraer¨¢ miles de millones de d¨®lares de inversi¨®n en dicho criptoactivo, al poner al alcance de cualquiera de una forma simple apostar por la subida o bajada de su precio. Por eso, desde que el supervisor empez¨® a estudiar la autorizaci¨®n de esos nuevos productos, la cotizaci¨®n del bitcoin se ha disparado.

Las gestoras de activos BlackRock, Fidelity, ARK Investment, Invesco, WisdomTree, Bitwise Asset Management y Valkyrie han solicitado la admisi¨®n a cotizaci¨®n de los nuevos fondos. Se espera que estos fondos tan esperados empiecen a cotizar este mismo jueves. Entre ellos ha empezado una guerra de comisiones y ofertas por tratar de captar al mayor n¨²mero de inversores.

Hasta ahora, el supervisor hab¨ªa rechazado las solicitudes de comercializaci¨®n de ETF vinculados a la cotizaci¨®n del bitcoin al contado con los argumentos de que eran vulnerables al fraude y la manipulaci¨®n del mercado. Ahora los aprueba a disgusto, por la batalla que han dado en los tribunales los emisores. ¡°Ahora nos enfrentamos a una nueva serie de expedientes similares a los que hemos rechazado en el pasado. Sin embargo, las circunstancias han cambiado. El Tribunal de Apelaci¨®n de EE UU para el Distrito de Columbia sostuvo que la Comisi¨®n no explic¨® adecuadamente su razonamiento al desaprobar la cotizaci¨®n y negociaci¨®n¡±, ha explicado el presidente de la SEC, Gary Gensler, al anunciar la decisi¨®n a trav¨¦s de un comunicado. ¡°Creo que el camino m¨¢s sostenible a seguir es aprobar la cotizaci¨®n y negociaci¨®n¡± de dichos fondos, a?ade.

¡°Aunque somos neutrales en cuanto a los m¨¦ritos, me gustar¨ªa se?alar que los activos subyacentes en los productos cotizados sobre metales tienen usos industriales y de consumo, mientras que, por el contrario, el bitcoin es principalmente un activo especulativo y vol¨¢til que tambi¨¦n se utiliza para actividades il¨ªcitas, como el ransomware, el blanqueo de capitales, la evasi¨®n de sanciones y la financiaci¨®n del terrorismo¡±, dice en su comunicado.

El organismo supervisor tambi¨¦n ha dejado claro que por la puerta que se abre al bitcoin no se colar¨¢n en masa todas las criptomonedas. ¡°Es importante destacar que la actuaci¨®n de hoy de la Comisi¨®n se circunscribe a los ETF sobre una mercanc¨ªa que no es un valor, el bitcoin. No deber¨ªa indicar en modo alguno la voluntad de la Comisi¨®n de aprobar normas de cotizaci¨®n para valores de criptoactivos. La aprobaci¨®n tampoco indica nada sobre las opiniones de la Comisi¨®n en cuanto a la situaci¨®n de otros criptoactivos bajo las leyes federales de valores o sobre el estado actual de incumplimiento de ciertos participantes en el mercado de criptoactivos con las leyes federales de valores. Como he dicho en el pasado, y sin prejuzgar ning¨²n criptoactivo, la gran mayor¨ªa de los criptoactivos son contratos de inversi¨®n y, por tanto, est¨¢n sujetos a las leyes federales de valores¡±, ha subrayado Gensler.

La SEC es uno de los organismos que han estado hasta ahora haciendo la vida imposible a la mayor parte del sector. Aunque ha actuado con retraso y sin evitar esc¨¢ndalos, agujeros multimillonarios y timos, como la ca¨ªda en desgracia de Sam Bankman-Fried y la quiebra de su mercado FTX, el supervisor ha ido persiguiendo a las criptomonedas para imponerles los estrictos requisitos de la oferta y negociaci¨®n de valores. Eso ha conducido a expedientes sancionadores y multas a mercados, promotores, anunciantes y otros actores del universo cripto.

De ah¨ª que el pirateo de su cuenta en la red social X del martes tuviera una especial carga de iron¨ªa. La decisi¨®n del regulador se esperaba para esta semana, lo que ha aument¨® la credibilidad del anuncio en falso. ¡°La SEC da hoy su aprobaci¨®n para que los ETF de bitcoin coticen en todos los mercados de Estados Unidos. La aprobaci¨®n de los ETF de bitcoin estar¨¢ sujeta a un futuro seguimiento y a medidas adicionales con el fin de asegurar una adecuada protecci¨®n a los inversores¡±, dec¨ªa el tuit falso del supervisor en que aparec¨ªa adem¨¢s una foto de su presidente, Gary Gensler, publicado a las 16.11 horas de la Costa Este, seis horas m¨¢s en la Espa?a peninsular.

El propio Gensler fue el encargado de dar la alarma con un mensaje desde su cuenta, publicado a las 16.25: ¡°La cuenta de twitter @SECGov ha sido manipulada y se ha publicado un tuit no autorizado. La SEC no ha aprobado la cotizaci¨®n y negociaci¨®n de productos al contado de bitcoin negociados en bolsa¡±, dec¨ªa su mensaje. La SEC recuper¨® el control de su cuenta en la red social X y borr¨® el tuit original, pero no dio m¨¢s explicaciones de lo ocurrido.

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