Musk intentar¨¢ llevarse Tesla de Delaware a Texas tras la sentencia contra su retribuci¨®n

Cuando Elon Musk quiere cargarse de argumentos, monta un plebiscito en X, la red social que compr¨® con sus ganancias en Tesla. Ahora, una jueza de Delaware ha anulado el multimillonario plan de retribuci¨®n sin precedentes con el que la empresa le premi¨® con hasta 55.000 millones de d¨®lares. La respuesta de Musk ha sido plantear llevarse el domicilio social de Tesla de Delaware a Texas. Mont¨® una votaci¨®n informal en X en la que los votantes espont¨¢neos, muchos de ellos sus seguidores, le han dado la raz¨®n, as¨ª que ahora se lo plantear¨¢ a los accionistas, que son los que tienen derecho a decidir.

¡°?Deber¨ªa Tesla cambiar su domicilio social a Texas, donde tiene su sede f¨ªsica?¡±, fue la pregunta que plante¨® en un tuit el primer accionista de la empresa, que controla aproximadamente un 13% del capital. La participaci¨®n fue de 1,1 millones de tuiteros, el equivalente al 0,6% de los seguidores de Musk en la red, pero tras un apoyo del 87,1% al traslado, el magnate lo ha tomado como argumento de autoridad.

Delaware es el domicilio donde est¨¢ constituida y registrada Tesla, como la inmensa mayor¨ªa de las grandes empresas estadounidenses, pues se considera que tiene la legislaci¨®n m¨¢s flexible y ¨²til para las empresas, lo que acompa?a de ventajas fiscales y de todo un ecosistema proempresarial, incluidas la regulaci¨®n y los mecanismos de resoluci¨®n de litigios.

Para Musk y su heterodoxa forma de hacer negocios, una jurisdicci¨®n como Delaware no siempre es lo m¨¢s conveniente. Por ejemplo, cuando firm¨® el acuerdo para comprar Twitter y luego quiso echarse atr¨¢s con excusas que no se sosten¨ªan, la demanda de la empresa contra ¨¦l para hacerle cumplir lo firmado ten¨ªa todos los visos de prosperar. Finalmente, Musk se rindi¨® y fue adelante con la operaci¨®n. Tras comprar la empresa, se llev¨® el domicilio social a Nevada.

Tras la sentencia que ha anulado su retribuci¨®n, Musk carg¨® contra esa jurisdicci¨®n: ¡°Nunca constituyas tu empresa en el Estado de Delaware. Recomiendo constituirla en Nevada o Texas si prefieres que los accionistas decidan los asuntos¡±, tuite¨®. El plan de retribuci¨®n de Elon Musk fue aprobado por los accionistas en la junta por una mayor¨ªa del 80%.

Tras la votaci¨®n en la red social, Musk ha anunciado el siguiente paso: ¡°?El voto p¨²blico es inequ¨ªvocamente a favor de Texas! Tesla se movilizar¨¢ inmediatamente para celebrar una votaci¨®n de accionistas para transferir el estado de incorporaci¨®n a Texas¡±, ha anunciado sin respetar ning¨²n procedimiento corporativo, como si el consejo de administraci¨®n no tuviera nada que decir el respecto.

Es en parte esa dependencia que el consejo tiene del propio Musk lo que ha hecho que la jueza Kathaleen McCormick anulase la retribuci¨®n r¨¦cord de 55.000 millones impugnada por un accionista minoritario. ¡°El proceso que condujo a la aprobaci¨®n del plan de retribuci¨®n de Musk fue profundamente defectuoso. Musk ten¨ªa amplios v¨ªnculos con las personas encargadas de negociar en nombre de Tesla¡±, escribi¨® la jueza en una sentencia de 201 p¨¢ginas.

¡°Ten¨ªa una relaci¨®n de 15 a?os con el presidente del comit¨¦ de compensaci¨®n, Ira Ehrenpreis. El otro miembro del comit¨¦ de remuneraciones que formaba parte del grupo de trabajo, Antonio Gracias, manten¨ªa relaciones comerciales con Musk desde hac¨ªa m¨¢s de 20 a?os, as¨ª como el tipo de relaci¨®n personal que le llevaba a pasar las vacaciones con la familia de Musk con regularidad. El grupo de trabajo inclu¨ªa a miembros de la direcci¨®n que estaban en deuda con Musk, como el consejero general Todd Maron, que fue abogado de Musk en su divorcio y cuya admiraci¨®n por Musk le hizo llorar durante su declaraci¨®n¡±, escrib¨ªa la jueza para demostrar que el consejo de Tesla carec¨ªa de independencia respecto a Musk.

Sus abogados dijeron que el paquete ten¨ªa que ser cuantioso para incentivar a Musk a no marcharse, un razonamiento que McCormick rechaz¨®. ¡°Arrastrado por la ret¨®rica de ¡®todo al alza¡¯, o tal vez con los ojos iluminados por el atractivo de superestrella de Musk, el consejo nunca se hizo la pregunta de 55.800 millones de d¨®lares: ¡®?Era el plan siquiera necesario para que Tesla retuviera a Musk y lograra sus objetivos?¡±, escribi¨® la jueza en su sentencia.

En 2018, Tesla estim¨® el valor del paquete de retribuci¨®n de Musk en 2.280 millones de d¨®lares, lo que ya lo convert¨ªa en un r¨¦cord, pero la cuant¨ªa real aumentaba a medida que se revalorizaban las acciones. Seg¨²n el plan, Musk recib¨ªa una parte de las opciones sobre acciones cada vez que el valor de mercado de Tesla aumentaba en 50.000 millones de d¨®lares. En ¨²ltima instancia, tendr¨ªa la oportunidad de comprar casi 304 millones de acciones por 23,34 d¨®lares cada una. Tesla ha cumplido todos los objetivos de rendimiento desde que se le concedi¨® el paquete. Sus acciones cotizan a unos 191 d¨®lares, frente a los 21 d¨®lares de principios de 2018.

La jueza calific¨® el paquete como ¡°la mayor oportunidad de compensaci¨®n potencial jam¨¢s observada en los mercados p¨²blicos por m¨²ltiples ¨®rdenes de magnitud¡±. ¡°En definitiva, Musk puso en marcha un proceso de autoconducci¨®n, recalibrando la velocidad y la direcci¨®n por el camino seg¨²n le conven¨ªa. El proceso lleg¨® a un precio injusto¡±, sentenci¨®.

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