El repunte de la electricidad eleva la inflaci¨®n hasta el 3,4% en enero, tres d¨¦cimas m¨¢s

El repunte de los precios ha endurecido este a?o m¨¢s de lo habitual la tradicional cuesta de enero, seg¨²n ha confirmado este jueves el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE). La inflaci¨®n aument¨® en ese mes tres d¨¦cimas frente al mismo periodo de 2023, hasta el 3,4%, como consecuencia del incremento del coste de la electricidad tras la modificaci¨®n de la rebaja fiscal sobre la factura de la luz para peque?os consumidores ¡ªel tipo del IVA ha pasado del 5% al 10%¡ª. En cambio, los carburantes, cuyo coste disminuy¨® en t¨¦rminos interanuales, han evitado que el ¨ªndice subiera a¨²n m¨¢s.

En una comparativa mensual, el inicio de a?o tampoco ha sido positivo: los precios subieron una d¨¦cima y media respecto a diciembre, cuando se mantuvieron estables. De esta forma, enero refleja a la perfecci¨®n la retirada de algunas de las ayudas p¨²blicas por parte del Gobierno, entre las que se encuentra el IVA de la electricidad y la rebaja del Impuesto Especial sobre la Electricidad ¡ªahora en el 2,5% frente al 0,5% de fin de a?o¡ª. La ¨²nica iniciativa que se mantiene intacta y con efectos en el IPC es la rebaja del IVA de los alimentos b¨¢sicos, que sigue con una tasa del 0% en alimentos de primera necesidad como la leche y el pan, y del 5% en otros como el aceite o la pasta. Este descuento ha impulsado la moderaci¨®n de la cesta de la compra, que sigue la senda de la normalizaci¨®n, con una tasa del 7,4% en enero. Es una reducci¨®n de m¨¢s de la mitad desde el m¨¢ximo del 16,6% alcanzado en febrero del a?o pasado.

Mar¨ªa Jes¨²s Fern¨¢ndez, economista senior de Funcas, detalla que el repunte de enero se debe al efecto escal¨®n ocasionado por la semiretirada de las rebajas del IVA, y, volver¨¢ a tener el mismo efecto en abril y junio en caso de cumplirse el plan del Gobierno para normalizar los impuestos energ¨¦ticos y de los alimentos. Por su parte, Miguel Cardoso, economista jefe para Espa?a de BBVA Research, considera que la cifra ¡°est¨¢ en l¨ªnea con la dificultad que supondr¨¢ reducir el crecimiento de los precios en el sector servicios, sobre todo, en un entorno en el que los salarios y el empleo siguen aumentando¡±. A ello se suma el recelo hacia la variaci¨®n del precio de petr¨®leo a causa de la inestabilidad en el mar Rojo.

No todo son malas noticias en materia de precios, pues la inflaci¨®n subyacente ¡ªque excluye la energ¨ªa y los alimentos frescos¡ª ha ca¨ªdo dos d¨¦cimas hasta el 3,6%. Se trata de la tasa m¨¢s baja desde marzo de 2022, cuando empez¨® la guerra en Ucrania. Desde Funcas esperan que esta tasa siga con una tendencia descendente a lo largo del a?o, aunque lenta, que contrastar¨¢ con los altibajos del ¨ªndice general. Este seguir¨¢ reflejando efectos escal¨®n por la volatilidad que tuvieron los precios energ¨¦ticos el a?o pasado.

Cardoso, por su parte, advierte de que ser¨¢ clave ver si la variaci¨®n en el precio de la energ¨ªa se empieza a trasladar a los precios de los bienes industriales. Estos tambi¨¦n podr¨ªan mostrar el impacto del aumento de las importaciones provenientes de China en ciertos sectores, como los bienes duraderos. Por lo pronto, la subida de la electricidad ya ha impactado en uno de los grupos m¨¢s importantes: la vivienda, cuya tasa anual aument¨® en enero 7,4 puntos, hasta el 1,5%.

Por otra parte, el mayor incremento de precios en una comparativa interanual lo registra el aceite de oliva, con una tasa del 62,9%. Le sigue el transporte de pasajeros por mar, con un incremento del 23,7% y los paquetes tur¨ªsticos nacionales, con un 20,1%. Si se eliminan las rebajas fiscales y la variaci¨®n impositiva, el IPC alcanz¨® en enero el 3,2%, dos d¨¦cimas menos que el ¨ªndice general, seg¨²n los datos a impuestos constantes publicados por el INE. Es la primera vez desde junio de 2021 que dicha tasa se encuentra por debajo de la inflaci¨®n general. No obstante, al grupo de alimentos y bebidas no alcoh¨®licas le aporta una d¨¦cima m¨¢s, hasta situarlo en el 7,5%.

Tras la publicaci¨®n del dato, Funcas ha actualizado sus previsiones. En el escenario central, la tasa media anual del ¨ªndice general ser¨ªa del 3,1% ¨Cuna d¨¦cima menos que la anterior previsi¨®n¨C, con una interanual del 3% en diciembre. Por su parte, la media de la subyacente se mantendr¨ªa sin cambios en el 2,9% y una interanual de diciembre del 2,5%. La CEOE ha instado al Gobierno a evitar la adopci¨®n de medidas que supongan un encarecimiento adicional de los costes para las empresas o generen mayor incertidumbre. En concreto, ha insistido en que los pr¨®ximos incrementos salariales sean consensuados entre todos los agentes sociales y garantice que no habr¨¢ una espiral inflacionista.

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